“外商独资“高开低走”的贝莱德基金，近期突然有了翻身迹象。”
2026年第三季度，国内首家外商独资公募——贝莱德基金的管理规模实现跨越式增长。天天基金网显示，截至9月23日贝莱德旗下全部基金净资产规模261.89亿元，较2026年上半年的119.7亿元增长了118.89%。
规模暴增的核心因素是贝莱德充分“享用”市场红利和政策红利，两只数十亿体量债券基金成功新发落地，是规模扩容的核心支柱。
巧借东风
两大债基首发助力规模跨越式增长
相关公告显示，2026年7月23日，贝莱德中债投资级公司信用债综合指数基金A（027910）成立，募资规模60亿元。9月23日，贝莱德稳利63个月封闭债券基金（029208）成立，募资规模80.00亿元。
具体来看，60亿元规模的信用债指数基金为机构定制型产品，户均认购规模极高。产品采用被动投资模式，持仓透明、费率低廉，契合资管净值化时代下机构投资者的合规风控、业绩归因需求，而且发行时机恰好赶在市场认购热潮。7月股市大幅回调，市场避险情绪升温，债券类产品及债券ETF资金流入明显，为产品募集提供了良好的外部环境。
80亿元的63个月封闭债基金则受益于政策红利。相较于常规市值法估值的债基，摊余成本法债基交易成本更低、净值走势平稳、收益可预期，高度适配银行理财、保险等具备固定负债周期的机构资金，是机构资产负债管理的优质工具。
这类债基审批稀缺，市场需求旺盛，监管层将其作为扶持中小公募差异化发展的重要抓手。2026年6月，证监会主席吴清在陆家嘴论坛明确提出，将在产品布局、业务准入上对中小公募予以政策倾斜。除此之外，9月16日证监会核准贝莱德QDII境外投资业务资质，当前美债利率处于高位、美股走势稳健，新增QDII业务有望为贝莱德带来新一轮规模增量。
战略转型
从权益失利到深耕固收机构市场
本轮管理规模暴涨，标志着贝莱德本土化战略转型取得实质性突破。贝莱德成立之初，主打主动权益产品，一度被市场寄予厚望，但长期业绩疲软，投资者流失，外资滤镜破灭。
公开资料显示，2020年9月贝莱德基金注册成立，2021 年 6 月拿到公募牌照，年底管理规模62.48亿元。其首只产品《贝莱德中国新视野》首发规模66.81亿元，认购户数超11万，市场热度极高，但产品成立后净值持续走低，2024年9月最低跌至0.5221元，最大跌幅接近48%。后续发行的港股通远景视野混合、行业优选混合等权益产品也表现平平，成立以来收益分别为-18.09%、-8.73%。2026年8月新发的量化股票基金首募规模仅1.41亿元，权益产品被市场冷落。
看清权益投资短板后，贝莱德调整经营重心，从主打散户权益赛道，转向深耕机构固收、指数产品赛道。
战略转型调整的首要在于核心管理团队重构。2024年2月，深耕固收与机构业务、拥有多家大型金融机构从业背景的范华出任董事长，主导公司发力机构端债券指数、定制化固收产品。2025年3月，拥有12年公募总经理从业经验、精通银行渠道与机构运营的郁蓓华就任总经理。
随着产品重心的调整，贝莱德基金管理规模从2024年初的80.44亿元，攀升至2026年9月的261.89亿元，两年时间规模增长超两倍。不过相较于国内公募基金600亿元的规模中位数，贝莱德仍位居行业中下游（公募排名110位），成长空间与差距并存。
持营短板
历史业绩制约发展潜力
扩张容易维持难。受历史业绩影响，过去几年贝莱德规模扩张高度依赖新发产品，存量资金持续流出的核心问题并未解决。天天基金网数据显示，2021年末至2026年上半年，投资者从贝莱德基金累计赎回333.68亿份，累计申购132.98亿份。
本次撑起规模的两大核心债基，均由基金经理王洋管理，其过往业绩表现偏弱，或许可能成为产品后续运作的潜在风险点。
天天基金网显示，王洋管理过诸多债券基金，但任职回报普遍不如同类平均收益，多数产品的同类排名靠后。比如王洋于2022年11月28日至2026年7月10日管理偏债混合基金贝莱德浦悦丰利，3年又225天任职回报仅4.74%，远低于同类平均的33.86%，该基金目前已清盘。长债基金贝莱德安睿30天持有债券任职期间回报7.2%，低于同类平均9.79%。
为保障新产品运作，2026年7月以来，贝莱德接连聘任多位基金经理助理，为两只重磅债基保驾护航。未来，两只重磅债券基金产品的业绩，或许将直接决定贝莱德固收赛道的持续发展能力。