1、Meta Muse 打开 Agent 时代 CPU 需求新空间。与传统Chatbot相比，Muse是能够代表用户直接执行任务的个人AI智能体，可帮助用户完成网上购物、购买电影票和预约服务等实际任务。在其运行模式下，一次用户请求可能拆解成几十乃至数百个步骤，涉及网页访问、应用交互、Python/代码执行、文件处理以及多个 Agent 并行运行，其中大量任务主要由服务器 CPU 执行。虽然服务器CPU可通过虚拟化被多个任务共享，但伴随个人Agent由百万级用户进一步走向亿级甚至十亿级用户，服务器CPU市场空间将显著增长。
2、服务器CPU正在进入“需求超预期、供给持续短缺、ASP提升”的高景气阶段。出货量：供不应求，根据英特尔2026Q2业绩会，服务器CPU需求显著超过现有供应，公司正在尽可能把产能向数据中心CPU倾斜，即使供应在Q3、Q4改善，也仍然无法完全追上需求。根据AMD 2026Q2业绩会，下一代Venice EPYC目前的客户需求已经强于AMD历史上任何一代EPYC产品，预计未来几个季度服务器CPU需求仍将继续提升；价格：涨价预计延续，英特尔预计将在10月将PC CPU价格上调约10%，AMD预计服务器CPU ASP将继续提升；市场空间：伴随Agent工作负载增长，CPU与GPU的未来配比将向1：1甚至可能进一步向CPU倾斜。AMD CEO在2026Q2业绩会表示，2030年全球服务器CPU市场将达到约2200亿美元，未来数年复合增速超过50%。
3、投资机遇。美股：Intel、AMD（服务器CPU核心供应商）；A股：澜起科技（内存接口芯片受益于CPU出货量增长），海光信息（受益CPU需求增长）