9月加息概率，一夜之间从35%飙到57.5%。
美联储主席沃什在杰克逊霍尔讲话后，这个数字直接跳涨。美股也跟着跳水，纳指跌了0.52%，半导体板块跌得更惨，费城半导体指数重挫3%。2年期美债收益率一天涨了11个基点，涨到4.35%。
沃什的原话是这么说的：“今夏PCE和CPI数据虽然好于预期，但通胀的底层趋势并没有实质性改善。我们必须确信，潜在通胀正清晰且足够快地往2%目标靠近，否则我们还有工作要做。”
这段话被市场解读为鹰派信号。前一天还有人在赌他态度会软化，结果他直接把2%通胀目标重新钉死了。
芝加哥商品交易所的FedWatch工具显示，交易员们迅速调整了预期。9月加息的概率从前一天的35.4%涨到了57.5%。这个数字的变化，是市场用真金白银投票的结果。
美债收益率全线飙升。10年期美债收益率涨了4.8个基点，到4.72%。2年期涨得更多，11.3个基点，到了4.35%。收益率曲线在变平，短端利率涨得比长端猛，说明市场在给近期的加息路径重新定价。
安永-帕特农的首席经济学家达科说，沃什这次讲话是在重新确认美联储对2%通胀目标的承诺。他提到，沃什在7月议息会议后的发布会上，这个承诺表述得有些含糊，所以市场一直在等他重新明确。
受利率影响的板块，反应最直接的是半导体。
英伟达跌了4.57%，应用材料跌了4.29%，台积电和AMD也跌了超过2%。迈威尔科技跌得最惨，重挫10.28%。这家公司虽然上调了2027年的收入指引，但市场对它能从和谷歌的AI芯片合作中拿到多少真金白银，抱着怀疑态度。
光通信板块也不乐观。Coherent和Lumentum跌了超过5%，康宁跌了2.5%。
存储芯片公司相对抗跌。美光科技、西部数据、SK海力士的跌幅都在0.5%以内，闪迪甚至还小幅收涨。
Paypal跌了12.71%。有报道说，私募机构Advent和支付公司Stripe组成的财团，放弃了对它的收购。
GAP大涨近13%，它任命了行业老将迈克尔·弗朗西斯去当Old Navy的CEO，还上调了全年利润指引，市场给了正面反馈。
明星科技股里，涨多跌少。亚马逊涨了近4%，微软、Meta、苹果都涨了超过1%。苹果把Apple TV的月费从12.99美元调到了14.99美元，年费从99美元调到了119美元。Apple One个人版捆绑包的价格也从19.95美元涨到了21.95美元。
中概股是逆势上涨的。纳斯达克中国金龙指数涨了0.44%，阿里巴巴涨了2.23%，京东涨了0.88%，百度、网易都小幅收高。在美股整体下跌的环境里，资金在往这个方向找低估值的机会。
大宗商品市场也受到冲击。
黄金跌得比较猛。纽约商品交易所9月交割的黄金期货跌了2.87%，收在4478.10美元。白银期货跌了3.51%，收在66.995美元。利率上升，持有黄金的机会成本就在增加，资金在从贵金属市场往外撤。
原油价格波动不大。WTI原油跌了0.16%，在83.40美元一桶。布伦特原油跌了0.43%，在89.31美元。霍尔木兹海峡那边还是不太平，伊朗革命卫队说他们控制着这个海峡，没有伊朗协调，船只不能通过。伊朗总统佩泽希齐扬说，他们正在和阿曼谈判，要重新开放航道，但美国得先解除制裁、解冻伊朗资金、停止以色列在黎巴嫩的行动。这个不确定性还在，油价暂时没有出现大的单边走势。
经济数据方面，密歇根大学8月消费者信心指数从初值的51.0上修到了51.7，但比7月的55.2还是低了不少。消费者对未来一年的通胀预期是4%，低于7月的4.2%，未来五年的通胀预期是3.3%，没变。
美国劳工统计局还修正了一组数据：2025年3月到2026年3月这一年里，新增就业被高估了7.9万个，实际新增就业略低于20万个。就业市场没有数据上看起来那么热。
美银美国宏观研究负责人巴韦在研报里说，沃什的讲话给市场带来警示，但言语的分量终究有限。压力已经落到沃什身上，除非8月的就业和通胀数据大幅走弱，否则9月就应该落地加息，不然他的政策公信力会有损失。
Nationwide的首席市场策略师哈克特说，市场出现温和回调，是因为沃什态度很坚决，2%通胀目标不会动摇。他在重申鹰派立场，但这种表态更多是立场统一，不是渐进式加码。部分投资者之前抱有错误期待，以为他的抗通胀立场会软化，但事实并非如此。
美股周五收跌，道琼斯跌了9.45点，跌幅0.02%，收在53559.99点。纳斯达克跌了0.52%，收在26402.42点。标普500跌了0.25%，收在7711.76点。整个星期来看，标普500涨了0.5%，纳指涨了0.9%，道指涨了0.5%。