零跑月销再破10万，独孤求败；问界失速、乐道掉队，8月新势力放榜冰火两重天

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侠客汽车圈

2026-09-02 09:18发布于湖北

问AI · 蔚来乐道深陷红海，盈利下半场如何破局？
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9月第一天，13家车企的8月成绩单扎堆出笼。江湖还是那个江湖，座次却已悄悄洗牌。一边是零跑月销连续两月站上10万，把"新势力销冠"坐成了"断层第一"；一边是鸿蒙智行同比转负、问界光环褪色，蔚来三品牌终于跑通却仍被乐道拖了后腿。车市的存量博弈，正把"规模"和"盈利"两道题同时甩到每个玩家面前。



一、零跑：月销10万只是起步价，"盈利独苗"剑指百万年销

零跑8月交付103,129台，同比增长80.7%，环比微增1.84%，连续第二个月站上10万台，又一次刷新单月纪录。

前8个月零跑累计销量56.09万辆，同比增长70.55%。2026年零跑的年度目标是100万辆，目前还差43.91万辆——换句话说，接下来4个月只要月均稳定在10.98万辆，百万年销就到手了。

零跑是这份榜单里最值得琢磨的样本。它靠A/B/C/D四大产品系列全矩阵稳供，叠加出海增量（8月携B10、C10进入阿根廷，与Stellantis推进本地化），把"性价比"做成了规模，又把规模兑现成了利润——它是当前少数已经盈利的新势力之一（上半年盈利约2.1亿元）。当同行还在为毛利焦头烂额，零跑已经跑通了"走量即赚钱"的模型。

规模，就是它最深的护城河。



二、鸿蒙智行：同比转负-5.6%，问界"熄火"了吗？

8月鸿蒙智行交付42,101台，同比下滑5.6%，环比下滑6.5%。在主流阵营里，这是唯一一个同比翻负的大玩家，问界单品牌大约只贡献了2万台。

是不是"华为光环"失灵了？

鸿蒙智行早已不是问界一支独舞，而是问界、智界、享界、尊界、尚界五大品牌铺满十几万到百万级的全矩阵。新车型表现并不差：智界V9累计交付破2万，问界M6上市4个月破4.5万，享界G9上市24小时大定破5000，尊界V800/V680上市24小时大定破3500。

所以，8月的同比转负，更像是主力车型集中改款、订单转化尚需时间的阵痛，而非需求塌方。

但信号意义不能忽视，当"华为赋能"的故事讲了三年，边际效应正在减弱，消费者开始为产品本身买单，而不只是为logo买单。从依赖爆款到多品牌协同，鸿蒙智行在换地基，短期的负增长，是为长期地基付的代价。


三、蔚来：三品牌终于跑通，NIO翻倍、乐道却掉队

蔚来8月交付35,836台，同比增长14.5%，环比微降0.3%。

拆开看才是真相：蔚来主品牌交付21,174台，同比大涨101.2%、环比+5.83%，是集团绝对支柱；firefly萤火虫交付5,852台，同比+34.7%；唯独乐道交付8,810台，同比下滑46%、环比下滑13%，相比6月的1.17万、7月的1.02万持续走低。

这就是蔚来最拧巴的地方：三品牌架构终于跑通了，主品牌旗舰车型放量撑起增长，但乐道卡在20-30万家庭纯电SUV这个"地狱级"红海里，被密集上市的新车围攻，成了拖累整体环比的那块短板。

更现实的是利润表。蔚来至今仍在亏损，李斌嘴里的"好的变化"能不能最终落到盈利上，才是决定这家公司估值的核心。架构跑通只是上半场，赚钱才是下半场。



四、理想：从阵痛中回血，环比+23.7%领跑反弹

理想8月交付37,679辆，同比增长32.1%，环比增长23.7%，比7月多卖7,211台——环比增速在9家新势力里排第一，彻底扭转了此前连续数月同环比下滑的颓势。

反弹的逻辑，新一代L系列产能爬坡基本完成，生产步入正轨；8月6日理想i8新增30.98万起的后驱长续航版，配合"首任车主复购立减"等促销，直接刺了一针销量强心剂。

但理想上半年因产品换代录得近40亿元亏损。增程基本盘稳了，纯电故事还没验证——9月MEGA改款和i9纯电上市，才是检验理想能否持续冲高的关键战役。回血容易，找回增长斜率难。


五、极氪：同比翻倍，连续7月双增长，高端化跑出斜率

极氪8月交付36,981辆，同比增长109.8%，环比增长3.2%，连续7个月实现同环比双增长，再刷单月纪录。

极氪7X、9X、009、猎装等高端车型持续放量，9X五座版交付提速、加速出海，海外渠道密集铺设。在"高端纯电不赚钱"的普遍质疑里，极氪用翻倍的增长证明：高端化一旦跑通斜率，就是最陡的那条曲线。

六、小米：3万"哑谜"连续5月，澎程系列是下一个台阶

小米汽车8月依旧只公布"交付超3万台"——这是自4月以来连续第5个月超3万。根据乘联会数据，前8个月小米销量已超24.63万辆，年目标55万还差30.37万辆，接下来4个月需月均7.59万辆才能达标。

小米眼下最稳的是基本盘：仅靠SU7和YU7两款车就守住3万，说明底盘扎实。但3万也是"哑谜"——外界看不清同环比，只能等9月澎程N70/N90两款增程SUV上市来打破天花板。资本市场盯的不是3万，而是小米能不能把"流量"变"销量"再变"利润"。


七、小鹏与掉队者：增速放缓，4家环比走跌

小鹏8月交付39,107辆，同比增长仅4%、环比增长2.8%，比7月多卖1,080台。上半年经历产品换代的空窗与供应链扰动后，小鹏靠旗舰GX（单月7,338台、连续3月环比正增）和G9L预售缓缓爬坡，但4%的同比增速，在一片翻倍声里显得格外克制。

更值得记一笔的是：8月有4家阵营环比走跌——鸿蒙智行（-6.5%）、蔚来（-0.3%）、深蓝（-1.9%）、岚图（-1.4%）。深蓝28,659辆（+1.5%）、岚图13,003辆、阿维塔8,082辆（+6%）、北汽蓝谷17,573辆（+67.78%但环比-23%）。

金九银十前夜，规模与盈利的"双杀"考题。车市已从增量竞争进入存量博弈。乘联会的判断是，行业正走向"价值驱动、结构优化"的成熟阶段。但在那之前，每一台车，都得从对手嘴里抢。