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溢价率环比延续回落，仍为近5年同期新高

8月，全国经营性用地招拍挂成交建筑面积为2407万平方米，环比下降27%，同比下降46%。

市场热度方面，8月土地市场平均溢价率为7.3%，较7月全月下降3.3个百分点，同比上升2.6个百分点。8月属于土地市场传统淡季，从环比维度看热点地块拍卖频次仍在持续放缓，但对比往年同期已是2022年以来的最高水平，且2022-2025年各年8月的土地拍卖溢价率均未超过5%。

02

保利发展、华润置地、中海地产投资金额、货值位于前列

2026年1-8月，在核心城市优质地块供应节奏加快的背景下，中央企业拿地保持相对积极态势。其中保利发展、华润置地、中海地产新增货值均超过1000亿元，全口径拿地金额也超过400亿元，位居行业前三。此外，无论从货值还是金额维度来看，拿地TOP10企业均以央国企业为主。

头部企业在核心城市拿地保持相对积极态度，但整体投资趋于谨慎的趋势并未发生扭转。2026年1-8月，100家典型样本企业拿地门槛值持续下降：货值、总价、建面门槛分别为23.1亿元、11.5亿元、22.7万平方米，较2025年同期分别下降28%、26%和25%。

03

拿地金额累计同比下降25%，降幅收窄7个百分点

随着三季度以来上海、北京、广州、杭州等核心城市优质地块集中供应，房企投资金额有所回升，但整体投资规模仍处于历史低位。

2026年1-8月，100家典型样本企业拿地总量继续收缩，新增货值、拿地金额、新增建面分别为10766亿元、541亿元、4881万平方米，同比分别下降24%、25%和20%，降幅分别收窄8个百分点、7个百分点和5个百分点。

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央企拿地集中度54%，较上月增长3个百分点

2026年1-8月，中央企业与地方国有企业拿地金额合计为2938亿元，同比下降25%，但拿地集中度进一步提升至54%，占据行业拿地总规模的半数以上。央国企拿地规模合计占百强企业拿地总量的比重达71%，较上月提升3个百分点，可见土地资源已高度向头部企业集中。

与之相比，民营企业拿地规模仍处于低位，拿地金额同比下降54%，占比进一步下滑至10%，但邦泰集团、保亿置业等深耕区域市场的民营企业表现相对突出。

随着核心土地市场供应规模提升，地方城投及平台公司拿地规模持续下滑，拿地金额较上年同期下降12%，占比下降2个百分点至18%。

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半数头部企业投销比高于行业平均，拿地集中一二线城市

从全口径统计的投资金额前十企业来看，保利发展、华润置地、越秀地产、国贸地产2026年1-8月拿地金额同比保持正增长，其中保利发展、华润置地涨幅接近40%；从拿地销售比来看，超过半数企业的拿地销售比高于行业平均水平。

结合企业布局的城市层级分布来看，当前头部企业拿地策略呈现一致性：即持续深耕核心城市，聚焦高能级区域，多数企业在一二线城市的投资金额占比超过90%。

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新政之下房企拿地节奏将进一步放缓

随着新房销售相关新政逐步落地，优先现房销售、预售门槛提高等要求将拉长开发回款周期，项目资金占用时间与财务成本将明显上升，房企的拿地逻辑迎来调整。

短期来看，多数房企将进入观望窗口期，等待各地配套细则进一步明朗，新增投资节奏有所放缓，拿地决策趋于保守与精细化，项目合作、联合体拿地将成为更为普遍的选择。未来，房企拿地决策将更加注重安全边际，对地块的利润率要求有所抬升。

中长期来看，房企投资布局将进一步向一线城市、强二线城市核心板块集中，更加看重地块的去化确定性、现金流安全性，将逐步减少在远郊区域以及人口流出型三四线城市的土地布局。