核心摘要： 上周市场先扬后抑，沃什在杰克逊霍尔释放鹰派信号，本周市场先纠偏乐观预期，但“先鹰后鸽”共识不变，回踩后仍是震荡格局。周五科技回踩、非科技领涨（石油石化、农林牧渔、化工），PTFE、液冷等新技术方向抗跌。端侧受机器人催化活跃。海外围绕新增量，国产看总量加速与半导体扩产。
【宏观】
杰克逊霍尔会议落幕：沃什首秀“放鹰”，欧洲央行官员同步释放鹰派信号（倾向9月加息），英国央行贝利态度温和（暂观其变）。特朗普再度施压解雇美联储理事库克。
“美联储传声筒”Nick Timiraos：多位前央行官员认为沃什已“改写剧本”，9月是否加息几乎完全押注在通胀数据上。
美伊局势：美军袭击伊朗南部拉腊克岛（两处革命卫队发射装置），伊朗誓言报复，向霍尔木兹海峡美国舰艇发射导弹。
超5500家A股中报出炉：中国石油盈利王（净利润首次突破千亿），江波龙增长王（净利润同比+71528.66%）。
科创板中报：营收+38.6%，净利润+437.6%，净利润超过上年全年水平。
上市券商中期分红：26家券商拟派现超273亿元（含税）。
相关ETF： A500ETF#560610
【人工智能 & 算力】
国家数据局：研究探索词元增值订阅、按效付费等商业模式，在32个城市布局数据标注先行先试。
马斯克/铸造厂：SpaceX在德州筹建铸造厂，生产大型燃气轮机叶片与导叶（涡轮机供应链中技术壁垒最高、产能最稀缺的核心零部件）。
科技盘面：PTFE抗跌，OCS冲高回落，液冷正常回踩。费半鹰派发言后回调，前低震荡对新技术是回踩机会。
相关ETF： 云计算ETF#159890、 创业板人工智能ETF#159243、 科创创业50ETF#588300、 软件ETF#159899、 科创芯片设计ETF#589390
【半导体 & 存储】
燧原科技申购（9月2日）：与摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技并称“国产GPU四小龙”，随着燧原登陆科创板，“四小龙”将聚首资本市场。
本周新股：百迈科（北交所，8月31日）、燧原科技（科创板，9月2日）、信诺维（科创板，9月3日）。
科技总结：海外围绕新增量，国产看总量加速与半导体扩产。
相关ETF： 半导体设备ETF#561980、 科创创业50ETF#588300、 科创芯片设计ETF#589390
【新能源 & 汽车】
特斯拉：在中国香港、中国澳门推出配置简化、售价更低的Model 3轿车版本，香港起售价20.5万港元（降8.5%），澳门起售价25.2万澳门元，续航提升至572公里。
相关ETF： 新能源车ETF#159183
【医药】
拜耳：PET放射性示踪剂碘-124埃伐扎米特的III期REVEAL研究将在ESC 2026作为最新突破研究公布，在心脏淀粉样变性诊断的灵敏度与特异性评估上达成全部主要终点。
相关ETF： 生物科技ETF#159849、 医疗器械ETF#159898
【机器人】
端侧：受机器人催化活跃。
相关ETF： 机器人ETF#560770
【港股】
香港北部都会区：采用“片区开发”模式，以“双信封制”招标（更重产业贡献而非地价）。首个洪水桥项目由跨行业财团中标，投入168亿港元，创造逾6000个职位。金管局与银行公会成立“北部都会区金融咨询工作小组”提供融资安排。
长线外资回流港股：国信证券策略周报显示，6月底以来长线外资持续回流港股，累计规模已接近1000亿港元。
相关ETF： 港股科技50ETF#159750、 港股通科技ETF#159125、 中概互联ETF#513220
【策略观察】
市场表现：周五成交缩量，指数与情绪偏调整，科技回踩，石油石化、农林牧渔、化工领涨。震荡市平衡：前一天科技，后一天非科技。
板块与题材：
非科技：石油石化（趋势）、农林牧渔（短线资金）、化工（机构属性更强），均为此前反弹趋势较好的非科技方向。周末地产有催化但市场难认真对待。非银有924记忆+防守配置需求。相关ETF： 石油ETF#159197、 有色矿业ETF#159690、 银行AH优选ETF#517900
科技/新技术：PTFE抗跌（本周考验），OCS冲高回落，液冷正常回踩。费半回调对新技术是回踩机会。相关ETF： 云计算ETF#159890、 创业板人工智能ETF#159243、 科创芯片设计ETF#589390
端侧：机器人催化活跃。相关ETF： 机器人ETF#560770
国产算力/半导体：国产看总量加速与半导体扩产，美不会坐视追赶加速。燧原科技9月2日申购。相关ETF： 半导体设备ETF#561980
方向思考：
沃什放鹰后市场先纠偏乐观预期，但“先鹰后鸽”共识不变，回踩后又是一致捞的预期，形成震荡。
前低震荡中，新技术方向（PTFE、液冷、OCS）回踩是机会。
海外围绕新增量，国产看总量加速与半导体扩产。
风险提示： 以上内容仅为市场信息汇总，不构成任何投资建议。提及个股及ETF仅供分析参考，不做推荐。市场有风险，投资需谨慎。
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