8月26日早盘，伦敦现货黄金在4640美元附近徘徊，8月25日盘中最高摸到4696.55美元，离4700只差一步，却三次冲高未破。 今晚20:30，美国7月PCE数据率先落地；后天晚上22:00，美联储主席沃什将在杰克逊霍尔年会发表上任后首次主旨演讲。 两个时间点之间，金价被卡在4600到4700的箱体里。
8月25日现货黄金全天振幅接近100美元，最高4696.55美元，创下5月14日以来的三个月新高，但最终收报4658.67美元。
8月26日亚市早盘，金价在4655到4673美元之间窄幅震荡，随后回落至4640附近。
技术面上，4700美元是多头必须攻克的核心阻力。 下方支撑同样清晰：
第一支撑：4600美元整数关口
第二支撑：200日均线4519美元附近
若站稳4600，上行目标看4755、4850美元；若失守4600，下一站就是4519。
国内盘面上，8月26日上午上金所Au99.99报1006.6元/克，最低992.08元/克，千元关口来回拉锯。
很多人看金价涨了，就以为金店首饰也只涨"一点"。 实际上两者完全是两回事。
8月26日品牌足金首饰报价：
周大福、周大生：1399元/克
周生生：1400元/克
老凤祥：1396元/克
菜百首饰：1385元/克
同期上金所Au99.99在1006元/克附近，银行投资金条报价：
建设银行龙鼎金条：1025.5元/克
中国银行投资金条：1026.96元/克
工商银行如意金条：1033.63元/克
浦发银行投资金条：1041元/克
而黄金回收价仅约988元/克。
周大福1410元的足金首饰，回收时只能拿到988元左右。 这中间的价差，是普通人买黄金最容易忽略的成本。 如果是投资目的，银行金条或上金所原料金显然比金店首饰更划算；如果是佩戴消费，就得接受这份溢价。
北京时间8月26日20:30，美国商务部将公布7月PCE物价指数。
市场的预期是：
7月整体PCE同比3.6%，前值3.7%
7月整体PCE环比0.1%，前值0.1%
7月核心PCE同比3.3%，前值3.3%
7月核心PCE环比0.2%，前值0.1%
6月PCE环比0.11%，是2020年以来的首次月度负增长。 所以这次0.1%左右的环比预期，本质上是"罕见负增长"后的反弹。
但市场对核心PCE的解读存在分歧：一部分预期年率持稳3.3%，另一部分认为可能小幅回落至3.2%。
目前芝商所FedWatch显示，交易员对9月加息的概率定价约为38%到41%。 美联储7月FOMC会议以9票赞成、3票反对维持利率不变，3位委员主张立即加息25个基点。
如果PCE高于预期，9月加息概率会被进一步推高，金价短线承压，可能回踩4600甚至4519；如果PCE低于预期，加息预期继续降温，金价有望再度冲击4700。
2026年杰克逊霍尔经济政策研讨会8月27日至29日在美国怀俄明州举行，官方主题是"金融创新：对支付与政策的影响"。
北京时间8月28日22:00，沃什发表主旨演讲。 这是他5月就任美联储主席以来首次在杰克逊霍尔亮相，也是9月16至17日FOMC议息会议前最重要的政策吹风窗口。
沃什上任后取消了前瞻指引，这让任何一份通胀数据都会被市场放大解读。 他此前表示，希望利用这次演讲来界定美联储面临的"重大问题"包括对通胀目标、生产力、人口结构变化以及全球经济冲击的担忧。
在当前美国30年期美债收益率维持高位、通胀与就业数据交织的背景下，市场将高度聚焦沃什对长端美债收益率、抗通胀路线图及未来利率路径的最新表态。
PCE和沃什演讲两个事件前后脚到来，金价的波动会被连续放大。
若PCE温和、沃什讲话偏鸽，4700大概率挡不住，下一个目标就是4800；若数据偏热、沃什放鹰，回调到4500甚至4450都不是没可能。
对普通消费者来说，这两天买金饰或投资金条，都需要先算清楚一件事：1400元/克的金饰和1006元/克的原料金之间，差着将近400元的溢价。 如果是刚需佩戴，这个溢价是必须付出的成本；如果是投资目的，银行金条或上金所原料金的性价比明显更高。
黄金回收价约988元/克，这与金店挂牌价之间的价差，是买入前就该心里有数的账。