红利和长期债的投资思考

我的雪球组合小红包的定位是收息从巴菲特组合衍化而来持有90%中证红利ETF它有两个原生态问题既然可以股息可以收债息可不可以既然中证红利可以其他红利不可以

第二个问题可以有一个条件不折腾你喜欢其他红利拿好了同样小红包坚持中红我也拿好了我不折腾

第一个问题刚好美债提供了实验机会我开始认为可以此时买一笔长期国债今后20年+5%的债息锁定现在我认为不可以

为什么不可以呢当前美国30年国债利率5.25%通胀3.4%扣除通胀1.85%3.4%仅仅是名义cpi这笔投资没有保值能力只有风险调控作用

德银做了一个200年投资报告有一点我非常认同债券其实是风险调控器换个角度假设我能接受风险OK咱不需要债券这就是巴菲特组合

此时投资30年美债其实是一笔套利押注联储可以把cpi压下来假设回到2%30年已经够长了按照永续现金流估值3%折现可以升值75%根据历史经验TLT可以做到

如果你坚持不折腾到底我认为此时的美元收息投资应该schdvymvig各30%shv 10%

翻译一下移植到老A中证红利ETF红利低波100ETF红利质量ETF各30%国证价值100ETF如果愿意分红可以替代红利低波100ETF5年期以下投资级债券ETF 10%包括国泰国债招商国债证金债博时国开债华安国开债海富通短融各路做市信用债各家做市企业债等等

这一块本来只有一个国债ETF突然之间遍地开花可见低利率环境催生了流动性产品既然债券不赚钱那好我不把它当作一个收益工具我把它当作一个现金管理工具。