昨天4400还是支撑，今天4344都可能守不住。
黄金从4449一路滑到4340附近，一天之内跌了100多美元。 凌晨收盘在4350，多头连像样的反弹都没有。 这个位置如果上午11点前守不住，下面4330、4300可能都要被考验一遍。
昨天早上那波行情，走得挺有意思。 从4400关口附近一口气拉到4449，看着确实猛。 但亚盘直接掉头，把早盘起涨点4400给跌破了，一路滑到4364。 到了晚上，价格又弹了一波，靠近4400。 结果弹到4344附近就上不去了，凌晨收在4350这个位置，弱势震荡。
现在打开K线图，能看到一个很清晰的下降通道。 高点在下移，低点也在不断被刷新。 凌晨收在4350，这个收线位置说明多头凌晨都没力气反扑，弱势特征很明显。
我重点说两个时间点和一个位置。
第一个，上午11点之前。 这个时间段大家尽量盯一下盘。 从目前的节奏来看，如果空头要发力，大概率会选在这个窗口加速。 4344这个位置如果守不住，下面4330、4300这些关口就要一个个去考验了。
第二个，如果上午不跌呢？ 那就要看反弹的力度了。 如果价格重新靠近4400附近，从技术面看，还是以观望或者谨慎为主。 毕竟大方向没变之前，逆着趋势去追，性价比不高。
最后说一下4400这个位置。 4400是昨天最后一次起涨的位置，也是后来转成起跌点的位置。 这个位置一天不破，偏空的看法就维持不变。 什么时候4400被有效站上去了，那思路就要及时调整。 但在那之前，方向还是向下为主。
昨晚的数据也值得关注。 美国7月PPI和核心PPI数据都低于预期，通胀降温的信号更明确。 但黄金反而在数据公布后冲高回落，典型的“利好出尽”。 多头借着数据拉高，然后趁机出货，等市场反应过来，价格已经跌下来了。
这种走势在牛市行情里出现过很多次，背后的逻辑很简单：买预期，卖事实。 CPI、PPI数据双双降温，利好落地后多头兑现利润，引发抛售。
美联储内部也有分歧。 鸽派认为9月加息概率已经降到40%以下，但鹰派官员仍然坚持加息立场。 这种分歧加剧了市场波动，资金开始从黄金分流。 美股创新高吸引了资金，油价回落减弱了黄金作为通胀对冲工具的需求。
凌晨没有太多突发消息，黄金走的还是技术面驱动的修正行情。 短期来看，调整还没有结束的信号。 想要找到有效的支撑，需要看到价格在某个位置反复测试后不再破低，或者出现明确的长下影线。
今天的操作思路也很清晰。 4344是第一道防线，如果跌破，下方看4330、4320、4300这些位置。 如果反弹，4383是一个多空分水岭，反弹承压可以试空。 站稳4383则看4400-4410。 在4400不破之前，思维以高空为主。
今晚20:30有美国7月零售销售月率和密歇根大学消费者信心指数，这两个数据会直接影响美联储利率预期。 如果零售数据好，黄金可能还要承压。 如果数据差，或许能给黄金一个喘息的机会。
周五的行情本来就容易出幺蛾子，加上今晚有重要数据，波动可能比平时更大。 控制好节奏，别被盘面牵着鼻子走。
从更长的周期来看，机构对黄金的看法并没有发生变化。 瑞银预计2027年6月金价能到5200美元，高盛年末目标4900美元，花旗四季度目标4500美元。 这些机构认为当前的回调属于牛市中的阶段性调整，结构性支撑因素没有变——美国财政赤字还在扩张，逆全球化导致地缘裂痕加深，全球央行持续购金。 如果金价真回落到4000美元以下，不少机构认为那是一个战略性配置的潜在窗口。
但这些都是机构的中长期判断，跟今天的操作是两码事。 今天就是今天，4344能不能守住，11点前见分晓。