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内容提要：
俄罗斯战时经济显露疲态，2026年实际工资与可支配收入双双下滑，民用产业深陷衰退。企业倒闭潮加速，利润持续萎缩，四成大型企业计划削减人力成本。盖洛普民调显示，六成俄罗斯人认为经济状况恶化，创20年来新高，民众对生活水平的悲观情绪亦达历史峰值。
一、实际工资与可支配收入双双下滑，俄罗斯消费市场失去引擎。
战争带来的经济代价，正以前所未有的力度传导至普通俄罗斯家庭的餐桌上。
经过连续三年增长后，俄罗斯人的实际工资和可支配收入在2026年迎来了令人不安的逆转。根据莫斯科高等经济学院发展中心的测算，在考虑通胀和强制性支付的季节性调整后，俄罗斯居民的实际可支配收入在2026年6月比去年年底下降了0.23%。与此同时，实际工资也未能幸免——5月份实际工资较2025年底下降了0.15%。
这组看似微小的数字背后，是一个正在失去动力的消费市场。数据显示，年初可支配收入曾出现大幅下降，随后虽有微弱回升，但整体趋势仍不乐观。工资走势则呈现相反的轨迹：1月和2月短暂上涨后，连续三个月走低。俄罗斯投资公司Finam的经济学家奥尔加·贝伦卡娅指出，家庭收入压力主要源于经济降温导致的工资增长放缓，以及企业和房地产收入的下降。
消费是俄罗斯经济最重要的引擎之一。当家庭收入陷入停滞，消费自然随之疲软，而这又反过来成为经济停滞的主要原因之一，形成了一种令人担忧的负向循环。根据俄罗斯经济发展部的数据，2026年1月至5月间，俄罗斯经济同比增长仅为0.3%，几乎陷入停滞。民用产业深陷衰退，而消费市场的低迷正是拖累整体经济的关键因素。
更值得关注的是收入结构的脆弱性。工资约占俄罗斯人货币收入的60%，是最大的单一收入来源；社会补助（包括养老金）贡献约16%；财产收入占10%至11%，主要包括银行存款利息。然而，随着利率下降，财产性收入进一步缩水，使得家庭总收入面临更大压力。对于普通俄罗斯家庭而言，这意味着可供支配的钱包正在变薄，而物价却没有相应停下脚步。
二、企业倒闭潮加速，利润萎缩制约涨薪空间。
在消费疲软的大背景下，俄罗斯企业正经历着一场严峻的生存考验。
经济停滞的直接后果，是企业经营环境的急剧恶化。根据俄罗斯储蓄银行的数据，每月有1.2万至1.5万个组织因经济原因关闭。2026年第一季度，约有20.9万家中小企业停止运营，较2025年同期增长近9%。零售、美容院和餐厅成为受冲击最严重的行业。经济学家指出，高利率（当前为14.5%）、购买力下降、竞争加剧以及增值税上调2个百分点，是倒闭数量激增的主要原因。
仍在运营的企业也未能独善其身。利润持续缩减成为普遍现象。尽管劳动力短缺部分源于军队和国防部门的招聘，但企业利润的大幅减少，已经严重制约了其提高工资的能力。俄罗斯官方智库——宏观经济分析与短期预测中心的专家发出警告：企业将越来越难以通过压缩利润率来维持快速工资增长，因为目前还没有有效的措施来制止企业利润率继续下滑，企业亏损的空间反而越来越大。
面对消费疲软和经济困难，越来越多的俄罗斯企业开始选择削减人力成本以求生存。俄罗斯工业家与企业家联盟的一项调查发现，40%的大型企业正在减少人力支出，11%计划裁员，8%计划降低工资。
与此同时，俄央行对1.15万家企业的调查显示，大部分企业正在冻结投资，一季度投资活跃度调查结果为-4.8，是自2020年第二季度疫情封锁以来的最低点。约64%的企业因需求持续疲软而冻结招聘至年底，转而采取缩短工时、兼职等隐性失业方式应对困境。
民用产业与国防产业之间的分化日益扩大。国防制造业及与战时生产相关的行业从大规模政府支出中获益，而众多服务业企业则饱受劳动力短缺、薪资成本上涨和家庭消费疲软的三重挤压。中小企业尤为脆弱，因为它们缺乏大型企业所拥有的资金储备与国家支持，借贷成本高得令人望而却步。2026年初出台的税收调整，进一步加大了营业利润率压力。
三、民众悲观情绪创20年新高，生活水平恶化成最大关切。
经济数据的变化，正在深刻影响着俄罗斯民众的社会心理。
盖洛普在2026年3月至5月进行的一项调查揭示了一个令人震惊的事实：60%的受访俄罗斯人表示当地经济状况正在恶化，仅有27%的人认为情况正在好转。这是自2006年开展此项调查近20年来，俄罗斯悲观人群比例的最高纪录。此前的最高点分别出现在2020年（45%）和2021年（50%），当时正值新冠疫情期间。这意味着，当前俄罗斯民众的经济悲观程度已经超越了疫情时期的峰值。
对生活水平的沮丧情绪同样达到了前所未有的高度。最新民调显示，56%的俄罗斯人表示生活水平正在恶化，这是该调查有记录以来的最高比例，也是20年来俄罗斯成年人首次多数表达这种观点。这一数字是战争第一年记录的两倍，是2014年克里米亚事件前的三倍。俄罗斯人对自身生活水平的乐观情绪正在快速消退，认为有所改善的受访者仅占29%。
前景恶化还体现在对政府机构的信任度上。盖洛普记录到，对武装部队的信任从79%降至66%，对政府的信任从67%降至53%，认为选举公正的比例从56%降至40%。这些数据表明，战争对国内社会凝聚力的侵蚀效应正在显现。
根据独立机构列瓦达中心的一项调查，低收入现已成为影响俄罗斯人日常生活的最大问题。48%的受访者认为目前的收入太低，三分之一的俄罗斯人认为其健康状况不佳并难以获得医疗服务。列瓦达中心2026年2月的数据还显示，只有41%的俄罗斯人表示自己的收入高于最低生活保障线，比2025年3月下降了7个百分点。
从地区差异来看，与国家合同相关行业的员工比零售和服务业员工获益更多。与之相对，为补充武装部队兵员，国家发放的军饷与入伍补贴让俄罗斯最贫困地区获益最大，部分抵消了实际收入的下降。但这种结构性调整并不能掩盖整体经济模式的疲态。
俄罗斯央行已将2026年GDP增长预期下调至0.5%到1.5%之间，政府更是将预期从1.3%大幅下调至0.4%。普京总统在7月的经济工作会议上强调，政府当前最重要的任务是"启动一个新的投资周期"，并刺激国内经济的结构性变革。然而，在民用产业深陷衰退、企业大量倒闭、家庭收入停滞、民众信心低迷的多重困境下，俄罗斯战时经济模式的可持续性正面临前所未有的拷问。
【作者：徐三郎】