观点网讯：8月4日，德意志银行研究院发布报告，将近期两起市场动荡——对冲基金Situational Awareness因高杠杆AI交易失败清仓160亿美元股票仓位，以及韩国KOSPI指数48小时内暴跌逾20%后反弹25%——定性为同一底层症状的体现，即低利率时代积累的杠杆。
德银研究院分析师Templeman等在报告中指出，两起事件不应被视为孤立事件。报告写道：“我们认为这种解读是错误的，至少是不完整的。两件事都是同一底层状况的症状：杠杆——存在于ETF、保证金账户和对冲基金账簿中的杠杆——而这种杠杆是十余年低利率、稳定利率环境所催生的。”
上周，对冲基金Situational Awareness因押注AI公司的高杠杆交易失败，被迫清仓160亿美元股票仓位。同期，韩国KOSPI指数在48小时内一度暴跌逾20%，随后又从低点反弹25%，当周收盘基本持平。
德银进一步警告，避险资产在最需要的时候持续失效，投资者隐性依赖的缓冲变薄，提高了未来小波动演变为更大问题的概率。
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