7月31日早7点，美元指数跌破100关口，停在99.98。 国内现货黄金站在892元/克上方，钯金以+0.65%的涨幅领涨全场。 一根美元曲线的松动，把黄金、白银、铂金、钯金全部托了起来。
7月30日纽约交易时段，美元兑日元从162.80附近开始急跌，不到一小时连破五道关口，最低摸到157.97，单日最大跌幅3.3%。
多家机构策略师判断，这波走势和日本历次干预时的特征高度吻合。 美国财长贝森特也出面表态，称日元"似乎被严重低估"。
美元指数同步跳水0.83%，收于99.98，盘中一度跌破100。 这是外汇市场上很有分量的一次单日重挫。
美元为什么跌成这样？ 两面夹击。
一面是美国自己的数据降温。 美国二季度GDP初值年化环比只增长1.5%，低于一季度的2.1%，也低于市场预期。 美国6月整体PCE环比-0.1%，是2020年疫情暴发以来的首次月度负增长；同比涨幅从5月的4.1%收窄到3.7%。
另一面是日本那边出手了。 市场普遍怀疑日本当局抓住美联储会议后的窗口期，在纽约时段大规模买入日元、卖出美元。 这个时机选得很巧——在美元不是单边强势的时候干预，成本低、效果好。
两块拼在一起，美元就撑不住了。
美元走弱，最先动的就是贵金属。
隔夜COMEX黄金期货涨1.61%，报4162.80美元/盎司；COMEX白银期货涨2.02%，报59.27美元/盎司。
现货市场这边，截至7月31日早间，国内上金所Au9999原料金价报894.00元/克，黄金T+D报891.03元/克。
把原文给的四个品种摆到一起看：
现货黄金：892.75元/克，较开盘涨1.29元（+0.14%）
现货白银：12.827元，涨0.051元（+0.40%）
现货铂金：360.35元，涨1.27元（+0.35%）
现货钯金：285.93元，涨1.84元（+0.65%）
钯金涨幅居首。 这个现象在外盘也能看到——隔夜现货钯金跳涨4.4%，报1301.39美元/盎司，是贵金属里反弹最猛的一个。
钯金领涨的背后，是供需格局偏紧叠加金银比修复带来的资金外溢，并不是单纯的"跟涨"。
央行还在买金，而且买得很猛。
7月30日，世界黄金协会在伦敦发布2026年二季度《全球黄金需求趋势报告》：二季度全球央行和其他官方机构合计净增持黄金储备289吨，同比增长62%，是近四年来的最高季度购金量。
上半年全球黄金总需求同比上涨2%，达2522吨，需求总值约3800亿美元，创历史新高。
中国人民银行是其中最积极的买家之一。 二季度中国央行累计增持33吨，是2023年四季度以来最大的季度购金规模，创下连续20个月购金的历史最长连增周期。 截至6月末，中国官方黄金储备达2346吨，占外汇储备总额的8%。
世界黄金协会资深市场分析师Louise Street点明过一个细节：央行购金和投资者短期配置不是一回事，前者更关注投资组合的长期抗风险能力，而不是短期价格波动。
这句话解释了为什么金价从年初历史高位回落、二季度全球黄金ETF净流出45吨、金饰需求同比下滑17%至278吨的同时，金价底部依然有人接——
央行的手一直在底下托着。
早盘的数据里有一个细节，值得单独拎出来讲。
7月31日，国内上金所Au9999原料金价报894元/克，而老凤祥柜台里的足金报价挂在1239元/克，周大福是1238元/克。
从原料金到品牌首饰金，每克差了345元。
深圳水贝的足金999批发价是1062元/克。 从水贝裸金到老凤祥柜台，每克差177元，这177元里装的是工费、品牌运营成本和门店溢价。
银行投资金条贴着大盘走，建行龙鼎904.2元/克、中行905.35元/克、工行如意905.42元/克是当天的低点区间，浦发917元/克是最高。
足金999回收参考价879元/克。 如果在老凤祥以1239元/克买入足金首饰，当天拿去回收变现，每克直接损失360元。
这360元就是品牌溢价和工费的真实成本，回收商只看纯度、不看品牌。
同一个早上，同一克黄金，因为渠道不同，价格可以差出三倍多的空间。 这是贵金属市场里最容易被忽视、却和普通人钱包最相关的一块。
回到盘面。 原文提到黄金短线关注895元压力位，这个判断和早盘数据能对上——
上金所Au9999在00:20报894元/克，最高触及894元，最低884.15元，全天在885元开盘价上方运行。
国际金价这边，现货黄金在4110美元/盎司附近交投，隔夜收涨近1%报4103.42美元/盎司。
华安期货在7月31日早盘速览里给出的判断是：全球官方持续增持黄金，以及美元短线承压，推动金价反弹；但美联储连续五次维持利率不变，内部分歧加剧带来政策不确定性。 黄金或进入宽幅震荡模式，建议降低杠杆，轻仓操作。
30年期美债收益率飙到19年新高，这一点值得记住。 短端交易"暂不加息"，长端交易"长期通胀担忧"，收益率曲线在陡峭化。 债券市场的态度，和外汇市场的狂欢并不完全同步。
美元指数能不能收复100关口，是判断这波反弹持续性的第一个锚。
美国财长贝森特对日元升值的态度是否转化为进一步的汇市动作，会直接影响美元兑日元的走势，进而传导回美元指数。
上金所Au9999能否稳在894元上方，是验证"895元压力位"成色的关键。
日本财务省外汇部门至今未对干预传闻作出正式回应，这个悬念本身就会让市场保持敏感。
品牌金店的柜台价和原料金价的345元落差不会在一天内消失，但对于真正想配置黄金的人来说，渠道选择比猜测短期涨跌更能决定实际成本。
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