- 7月23日特斯拉暴跌14.5%当天，方舟投资（ARK Invest）通过四只ETF买入160,151股特斯拉，约5120万美元
- 7月27日周一再度加仓27,864股（约860万美元），同日买入124,543股SpaceX（约1410万美元）
- 截至7月27日，方舟六只主动ETF合计持有特斯拉2,759,048股，市值约8.64亿美元，仍是第一大重仓股
- 同期方舟砍仓Figma45.66%、ATAI29.48%，并将货币基金头寸减少26.18%——现金被大规模投入市场
- 代价是净值：ARKK年内跌7.68%，同期标普500涨8.28%；过去12个月净流出约14.2亿美元
两笔加仓：踩着财报崩盘的节奏进场
7月22日盘后，特斯拉发布2026年第二季度财报。次日开盘，股价从374.01美元一路砸到319.69美元收盘，单日跌幅14.52%，市值蒸发逾1400亿美元，创一年多来最差单日表现。
就在这一天，“木头姐”凯茜·伍德掌管的方舟投资通过ARK Innovation ETF（ARKK）、ARK Autonomous Technology & Robotics ETF（ARKQ）、ARK Next Generation Internet ETF（ARKW）和ARK Space & Defense Innovation ETF（ARKX）四只基金，合计买入160,151股特斯拉。按当日收盘价计算，交易金额约5120万美元。
四个交易日后的7月27日周一，方舟再度出手：ARKK买入18,730股、ARKQ买入9,134股，合计27,864股，按当日309.22美元的收盘价折合约860万美元。
同一天，方舟还买入124,543股SpaceX（SPCX），约1410万美元——ARKK吃下78,031股，ARKQ 25,442股，ARKW 10,369股，ARKX 10,701股。SpaceX股价当日报113.50美元，较6月225.64美元的高点已近乎腰斩。
“木头姐”在X平台回应称，星舰成功溅落对SpaceX而言可能是改变游戏规则的消息，但股价当天反而跌破发行价，她认为市场正在"攀爬忧虑之墙"，并断言牛市不会以这种方式结束。
持仓全景：特斯拉仍是绝对第一重仓
方舟持仓追踪数据显示，截至7月27日，六只主动管理ETF合计持有特斯拉2,759,048股，持仓市值约8.64亿美元，稳居所有持仓之首。在旗舰基金ARKK中，特斯拉权重约9.4%。
前十大持仓依次为：特斯拉（8.64亿美元）、AMD（5.77亿美元）、SpaceX（4.92亿美元）、Shopify（3.88亿美元）、Tempus AI（3.71亿美元）、CRISPR Therapeutics（3.64亿美元）、Coinbase（3.56亿美元）、Robinhood（3.55亿美元）、Palantir（3.46亿美元）、10x Genomics（3.39亿美元）。
值得注意的是7月27日的另一组数字：方舟持有的高盛国库券货币基金份额单日减少5,523,334份，降幅26.18%，仅剩1557万美元。同日绝大多数个股持仓同步上升——ARKG系个股几乎清一色增加2.22%，ARKK系个股普遍增加1.9%至2.0%。
这种高度一致的比例变化，通常对应基金份额申购带来的被动建仓，而非逐只标的的主动加码；但现金头寸四分之一被抽走，说明方舟同时在主动把子弹打出去。
卖出端：Figma被砍近半，Robinhood连续减持
加仓特斯拉的另一面，是方舟在多条战线上撤退。
7月27日持仓文件显示，Figma（FIG）持股从155.6万股降至845,305股，单日减少710,321股，降幅45.66%；ATAIBeckley（ATAI）减持705,199股，降幅29.48%；Strata Critical Medical（SRTA）减持178,309股，降幅22.88%；Intellia Therapeutics（NTLA）减持128,466股。
Robinhood（HOOD）是近期被持续减持的代表。7月23日方舟通过ARKW卖出40,553股（约410万美元），7月27日再卖12,119股（约120万美元），当日持仓合计减少32,021股。此前一周还有一笔1020万美元的卖出。加密资产相关交易活跃度回落，是这一轮减持的直接背景。
方舟同期新开一个仓位：ARKG买入Scribe Therapeutics 361,253股，约782万美元。
为什么跌：一份"冰火两重天"的财报
特斯拉Q2财报本身呈现罕见的分裂结构。
收入端创纪录。营收282.4亿美元，同比增长26%，大幅超出华尔街约262亿至264亿美元的预期。二季度交付480,126辆，同比增长25%，为历史二季度最高，产量451,758辆。储能装机13.5GWh，同比增长逾40%，为该业务史上第二大季度。
利润端塌方。营业利润仅3.98亿美元，同比骤降57%；营业利润率从去年同期的4.1%压缩至1.4%。Non-GAAP每股收益0.33美元，市场预期约0.53美元，落差近38%。GAAP净利润11.1亿美元，同比下滑5%——且这一数字包含了10.05亿美元的SpaceX股权未实现收益，该项已在non-GAAP口径中剔除。
现金流转负。二季度资本开支57.9亿美元，自由现金流为-10.9亿美元，为2024年初以来首次转负。管理层表示公司正处于重大投资周期，全年资本开支预计超过250亿美元。
摧毁市场信心的不只是数字。财报电话会上，马斯克重申了Robotaxi与Optimus的老承诺，Cybercab量产进展和人形机器人被摆在最显眼的位置——但投资者已经听了太多遍。股价在电话会进行中继续下探。
监管积分收入的崩塌与降价促销带来的毛利侵蚀，是margin失守的两个直接原因。
方舟的赌注与账单
方舟的逻辑从未变过：特斯拉不是车企，是自动驾驶与机器人平台。ARK公开的开源估值模型中，Robotaxi业务贡献了绝大部分预期价值——其2024年发布的模型给出2029年每股2600美元的预期值，其中约88%的企业价值来自Robotaxi，仅9%来自电动车销售。伍德多次公开表示，Optimus是特斯拉叙事中最被低估的部分。
问题在于，这套叙事的兑现窗口正在被反复推迟，而账单已经到期。
特斯拉是今年"美股七巨头"中表现最差的一只，截至7月24日收盘年内下跌30.39%。ARKK年内下跌7.68%（截至7月23日），同期标普500上涨8.28%。拉长看，据晨星数据，截至7月24日ARKK五年年化回报为-9.95%，同期标普500为+10.93%。
资金正在用脚投票。据ETF研究机构VettaFi数据，截至7月17日的过去12个月，ARKK净流出约14.2亿美元。
“木头姐”的风格从未改变——2020年ARKK暴涨153%，2022年重挫超60%，2025年又以35.49%的回报跑赢标普500的17.88%。极端波动是这套打法的固有属性。
下一个观察窗口
对方舟而言，未来两周有两个明确节点：
-8月4日，SpaceX上市后首份财报
-8月6日，SpaceX解禁日，最多9.115亿股将获得流通资格
方舟目前持有SpaceX 427万股，市值约4.92亿美元，是第三大重仓。在解禁前夕逆势加仓，是又一次典型的"木头姐式"下注。
至于特斯拉，市场共识预期三季度每股收益0.51美元、营收269.8亿美元，全年每股收益2.07美元。而二季度实际只有0.33美元。这意味着下半年必须出现一次幅度不小的盈利修复——这个假设，现在要接受更严格的审视。
*本文仅为信息呈现，不构成任何投资建议。*