回顾2026年的行情，尤其是4-6月份分化的走势，在我有限的19年市场经验中 ，都是罕见的；
一方面，人工智能表现优秀；另一方面，非人工智能板块的医药、消费、资源周期甚至红利风格，反而陷入到持续的调整之中。（Wind,2026.04.01-2026.06.30）
而在这样的情况之下，投资者的心理也受到了巨大的冲击，一部分投资者开始提出“不看估值看市值”、“碳基终结，硅基起步”，人工智能板块的融资金额大幅增长；
另一部分投资者坚守医药、消费、资源周期和红利风格，备受煎熬，尤其是在4-6月份机制分化的行情之下，内心产生动摇。
从资金行为和投资者发言，可以明显的感受到，有一些投资者可能做了追涨杀跌的事情；
悲剧的事情发生了，7月以来，人工智能出现了持续快速大幅的调整，而非人工智能板块的消费、医药、红利、证券等方向，出现了一定程度的修复。（Wind,2026.07.01-2026.07.22）
应该说，整个4-6月份，我们也是很煎熬的，来自于方方面面的压力，如同山呼海啸般涌来，跟投的朋友、同业、投资上的朋友等等；
不过，好在我们坚持了下来，没有做出追涨杀跌事情。
我们之所以没有动摇，主要有两点支撑逻辑，
第一，我们的出发点是投资而不是投机，衡量机会和风险的标准是唯一的，那就是有没有投资的价值和机会，符不符合“七碗面”理论。
如果已经处在非常高的位置，风险大于机会了，即便是有再大的行情，我们也不考虑参与；
同样，已经处在一个中长期的底部区域，明显机会大于风险了，但市场依然出现了一定程度的下跌，我们也不会动摇信心。
当然，这里也做好风险对冲，适度分散，预防小概率的事情发生，也预防确实判断错误。
核心一句：做投资，不做投机。
第二，不懂不做，不懂不参与。
不管是一个行业，还是一段行情，看不懂、看不明白，没有大的把握，宁可错过，也不参与。
市场是不缺机会的，缺少的确定性机会，以及能够看得懂确定性机会；所以，要不断的提高自己对市场的理解和认识，争取能够看懂更多的确定性机会，也只参与自己有把握的、确定性高的机会。
今天是周三，是我们例行发车的日子。
从我们的评估和判断，创新药、新兴消费、消费红利、贵金属以及关键资源周期、红利风格等方向，中长期的投资价值和机会还是较为明确的；
综合考虑，即便是大盘出现小概率的事件，出现一定程度的回调，这些方向总体下行的空间或有限，而未来价值和估值修复的空间，更值得期待。
所以，今天我们继续定投发车：
1.5份成长型，
1.0份红利型，
0.3份偏债型。
而这三个方向的基金投顾组合策略，跟我们的所思所言所行，保持了知行合一。
经过这段时间的反反复复，希望大家都能好好思考一下，该怎么管理自己的风险资产，基金投顾组合会不会是一个合适的参考？
我们并不能保证每次都正确，但恪守投资原则，坚持不懂不做，把握长期正确的方向和机会，相信，在长期的实践中，会对大家有所帮助。
我是无声，每天坚持研究分析基金，
坚持思考成长、红利、偏债、货债四个方向基金投顾组合策略，
每个交易日一篇投资复盘文章，
每个交易日一条《基金大复盘》视频，
每周日发布周策略报告，
随时保持高效沟通和交流，一个坚持努力提高研究能力的基金投顾人。
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风险提示：本文不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。
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