国务院正式印发《"十五五"碳达峰行动方案》，对"十五五"时期碳达峰工作作出系统部署。方案提出，到2030年我国单位国内生产总值二氧化碳排放比2025年降低17%，非化石能源消费占比达到25%，确保如期实现碳达峰目标。与以往不同的是，这份文件把"双碳"从单纯的约束性要求，升级为引领产业升级和增长动能转换的政策牵引，也为相关板块打开了新一轮中长期的投资想象空间。
政策原文：国务院关于印发《“十五五”碳达峰行动方案》的通知
从"能耗双控"转向"碳排放双控"
方案部署了五方面重点任务，分别是加快能源结构调整优化、推进产业绿色化低碳化、深化重点领域绿色低碳转型、强化支撑保障以及凝聚各方合力，同时还部署了省间电力互济、煤炭消费清洁替代、重点行业节能降碳、零碳运输走廊建设等一批重点工程。
华泰证券在《重视"十五五"碳达峰下的电气化投资机遇》中指出，本轮政策的关键变化在于约束重心从"压总量"向"提碳效"切换，即政策从"能耗双控"转向"碳排放双控"，这一转变利好电气化路径。该机构认为，"十四五"期间绿色转型量化目标实现进度偏缓，为如期完成碳达峰目标，"十五五"元年相关工作有望明显提速。多家券商在近期研报中也将这份方案视为继"新型能源体系建设'十五五'规划"之后，又一份具有全局意义的顶层设计文件。
新型电力系统与电网
方案将"加快能源结构调整优化"列为首要任务，强调大力推进非化石能源开发，加快提升电力系统新能源消纳能力。随着风光装机的快速增长，如何把这些绿电有效送出、消纳掉，成为整个能源转型链条上最关键的环节，也直接带动了对特高压、配电网升级和调度系统的巨额投资需求。
华鑫证券在其电新行业周报中，围绕电力设备环节给出了较为完整的标的梳理，明确看好宏发股份、国能日新、平高电气，并建议关注长高电气、赛晶科技、协鑫能科、智光电气、特变电工等公司。这一方向的核心逻辑，是新能源大规模并网后对二次设备、调度平台和电力市场化交易能力提出了更高要求。
新型储能与长时储能
储能是本轮政策中确定性较高的增量方向。方案明确提出推动新型储能规模化发展，大力发展长时储能，并支持新能源就地消纳、发展绿电直连、推动源网荷储一体化。市场消息显示，到2030年新型储能装机容量力争达到3亿千瓦，虚拟电厂最大调节能力达到5000万千瓦以上。储能正从过去的"锦上添花"，转变为风光大规模接入下的"刚性配置"。
华鑫证券电新周报在储能环节看好德业股份、阳光电源，并建议关注固德威、思格新能、艾罗能源、正泰电源等公司。华泰证券则从电气化视角出发，将锂电/储能列为受益于本轮碳达峰行情的重点细分环节之一。整体来看，无论是大储系统集成，还是储能变流器、电芯等中游环节，都有望受益于装机规模的持续放量。
绿色算力与算电协同
方案专门提出推进算力设施绿色低碳转型，加快建设绿色算力设施，鼓励建设零碳算力设施，并明确液冷节能改造等方向。在AI算力需求爆发的背景下，数据中心用电量快速攀升，"用绿电支撑算力增长"成为兼顾发展与降碳的重要抓手，"算电协同"这一主线也随之升温。
华创证券在《电力+算力：开启电算融合新周期》中系统梳理了三类受益资产：一是电力主业向数据中心布局的公司，建议关注金开新能、豫能控股；二是拥有电网背景的综合能源管理服务商，建议关注南网能源、涪陵电力；三是绿电直连催化下有望受益的电力运营商，推荐中闽能源、福能股份、节能风电、江苏新能，并建议关注甘肃能源、绿发电力、韶能股份、新筑股份、晶科科技等。
该机构测算，2026年中国算力总规模预计达767EFlops，2021至2026年复合增速约31%，而电力成本在数据中心运营成本中占比高达56.7%，绿电的低电价优势因此格外突出。
在算力所需的电力设备（AIDC）环节，华鑫证券电新周报推荐特锐德、思源电气、横店东磁、东方电气、福鞍股份、神马电力、阳光电源，并建议关注金刚光伏、欧陆通、赛晶科技等公司。
绿电氢氨醇与绿色燃料
方案提出积极推进绿色氢氨醇、生物柴油、可持续航空燃料等绿色燃料应用，持续优化油气消费结构。中信建投证券在《公用环保2026年中期投资策略报告：2030碳达峰目标在即，绿电氢氨醇确定性增强》中指出，随着"双碳"考核顶层设计逐步完善，绿色燃料及绿色原料需求有望持续增长，绿色电力的非电利用市场将加速拓展。该机构还提到，"十五五"规划纲要已将氢能定位为未来产业，绿氢产业链正加快向绿色氨醇、可持续航空燃料延伸。
财信证券则在其行业点评中，结合重点行业节能降碳三年行动以及氢冶金、制氢加氢被明确点名的背景，表达了对氢能板块投资机会的看好。这一主线更适合作为中长期方向跟踪，兑现节奏受绿氢成本和绿色燃料需求的双重影响。
终端电气化
方案强调加快交通运输领域低碳转型、开展传统产业节能降碳改造。华泰证券认为，"十五五"期间电气化率提升的增量来源，将更多来自交通运输、工业过程热和冶金工艺等过去高度依赖化石能源的部门，具体包括新能源乘用车、重卡、电炉钢、热泵、氢能/氢化工等领域。
该机构测算，新能源重卡2025年渗透率已超过20%，在港口、矿山、钢厂、区域短倒运输等场景率先放量，仍处于渗透率提升斜率较陡的阶段；电炉钢占粗钢产量比例明显低于世界平均水平，长期提升空间可观；建筑与工业热泵则是终端用热电气化的关键工具。在配置上，华泰证券建议关注锂电/储能、矿山机械、叉车、商用车、船舶等细分环节，并指出在重卡电池领域，宁德时代2025年市场份额约60%，稳居行业第一。
循环经济与环保
方案提出发挥循环经济助力降碳作用，加快零碳园区和零碳工厂建设。信达证券在环保板块2025年年报及2026年一季报总结中认为，"双碳"背景下环保行业有三条主线具备投资潜力：一是循环经济，尤其是再生塑料、金属资源化、锂电池回收；二是低碳能源，垃圾焚烧、生物航煤、氢能等领域有望迎来新的投资机会；三是国产替代，科学仪器及环卫装备赛道具备成长价值。该机构重点推荐金属资源化回收龙头高能环境、垃圾焚烧运营区域龙头旺能环境。
新一代能源技术
方案在强化科技支撑方面，强调加强碳达峰碳中和相关领域科技攻关。东方证券在《电力设备及新能源行业"十五五"碳达峰路径展望》中提出，绿电应用构建减碳基石，同时看好新一代能源技术突破，海上风电、钙钛矿、太空光伏等细分方向具备高成长性。在更前沿的可控核聚变领域，据市场公开信息，华创证券建议关注钨铜材料供应商安泰科技，并将应流股份列为堆内结构件方向的持续推荐标的。此外，华鑫证券电新周报在可控核聚变方向建议关注合锻智能、国光电气、永鼎股份、王子新材等公司。这一方向题材属性较强，更适合作为长期主题保持跟踪。
总体来看，《"十五五"碳达峰行动方案》延续并强化了新型能源体系建设的政策方向，新能源消纳、新型储能、绿色算力、绿电氢氨醇、终端电气化、循环经济以及新一代能源技术等板块，都有望在政策牵引与产业景气的共振下获得中长期机会。
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