问AI · 创造性破坏过程怎样优化经济资源配置？
1980年代美国放宽跨州银行管制，引发了金融界的“整合悖论”。
张罡等学者发表在国际顶刊“International Economic Review”上的论文揭示：去监管虽带来了人均实际GDP1.9%至2.7%的显著增长，但这场繁荣并非源于就业职位的简单堆砌（总就业率增幅仅约1%）。
当地理藩篱倒塌，外地银行涌入加剧了市场博弈。银行被迫压缩利差，并从“坐等客户”转变为主动搜寻潜在借款人的“风险捕手”。积极的放贷大幅降低了创业门槛，使得大量拿着融资的新锐公司涌入市场，引发了巨大的劳动力需求。
新旧企业间的“抢人大战”不可避免地推高了全社会的整体工资水平。劳动力资源随之流向了生产率更高的初创企业。然而，在“高工资、高效率”的新环境下，存活的老企业被迫缩减用工规模；而那些生产率低下、完全无法承担高昂用工成本的“老破小”企业，最终被迫关门倒闭。
同时，高工资也推高了创业的机会成本，使得只有真正具备高生产率的人才才值得下海创业。
通过这种“熊彼特式”的创造性破坏，将生命力注入了更有潜力的种子。
论文：Mukoyama T, Zhang G. Entrepreneurship and financial deregulation[J]. International Economic Review, 2026.