2026年7月9日，上海黄金交易所AU9999基准金价约902.76元每克。 同一天，周大福足金首饰挂牌价1252元每克，老庙黄金1255元每克，中国黄金1241元每克。 从902元到1255元，中间隔了352块钱——这352块就是品牌、门店、工艺和设计加进去的东西。 同一条商业街上，卖的都是足金999，标价能差出十几块一克。
先看一眼大盘。 7月9日上金所AU9999开盘892元每克，盘中报883到890元每克区间。 前一天国际现货黄金收跌0.69%，报4077.19美元每盎司。 国内黄金T+D跌到891.59元每克。 大盘在跌，整个市场的定价基础在往下走。
回收市场反应最直接。 7月9日足金999旧金回收参考价876元每克。 回收不看品牌，不看款式，只看纯度和重量。 周大福的旧镯子和路边金店买的旧戒指，进熔炉之后没有任何区别。 回收价紧贴原料盘面，比AU9999的883元低了7块钱左右，这部分是流通成本和提纯损耗。 18K金回收634元每克。
品牌金店的挂牌价要复杂得多。 7月9日各家足金999裸金价（不含工艺费）分别是：老庙黄金1255元每克，周大福1252元每克，六福珠宝1250元每克，周生生1249元每克，老凤祥1246元每克，菜百首饰1242元每克，中国黄金1241元每克。 最高和最低差了14块钱。 买一只30克的手镯，光基础金价就差出420块，还没算工艺费。
这14块的价差不是一天形成的。 今年金价从高点大幅回落后，品牌之间的定价策略开始明显分化。 客群不一样，调价的节奏就不一样。 一部分消费者盯着大盘价格走，哪家便宜去哪家；另一部分消费者对十几块的差价不太在意，更看重品牌和款式。 金店根据自己面对的客群做出不同的定价反应，时间长了，价差就越拉越大。
行业本身也在变。 金价透明之后，按克卖金的利润空间被压得很薄，金店开始把精力往“一口价”产品上转。 一口价产品按件卖，工费和设计费都打包进去，不跟着大盘每天调价。 今年一季度，黄金首饰消费量同比跌了37.1%。 买首饰的人在变少，金店得想办法从愿意花钱的人身上多赚一点。
这种背景下，有些品牌走的是另一条路。 老铺黄金主打古法工艺和一口价，相对传统金饰商的溢价已经超过55%。 金价从1月高点一路跌下来，老铺黄金的股价从去年7月的1108港元跌到今年6月底的346港元附近。 高溢价的模式在市场下行的时候，压力会更大。
银行金条是另一个价格体系。 7月9日建设银行龙鼎金条约913.6元每克，工商银行如意金条919.35元每克，农业银行传世之宝金条925.3元每克。 比品牌金店的足金首饰每克便宜三百多块。 投资金条没有款式费、没有品牌溢价，价格贴近原料大盘。
再说回购。 回收的时候，不管当初是在哪家店买的、花了多少工费，都按当天回收价算。 有消费者拿周大福的旧镯子去门店回收，报价820，转头找别的渠道给了890，一克差70。 不同回收渠道的报价能差出5到15块，这部分是各家运营成本的差异。
把几个价格放在一起看更清楚。 7月9日，AU9999原料883到902元每克。 回收价876元每克。 银行金条913到925元每克。 水贝批发价1072元每克。 品牌金店裸金价1241到1255元每克。 每一层加进去的东西不一样——批发加的是基础工费，品牌零售加的是运营成本和品牌溢价，银行金条只加很低的附加成本。
买同样克重的足金首饰，在不同地方买，到手价完全不一样。 水贝买是按大盘价加工费，品牌店买是挂牌价加工费，银行买金条是接近大盘价。 同一个消费者，在不同渠道为同一克黄金付出的钱，能差出两三百块。
2026年7月9日，金价整体在小幅震荡，没有大的涨跌。 大盘在883到902元之间波动。 品牌金店的价格分层还在继续，而且短期内看不到重新拉平的趋势。
以上金价均为当日市场参考，实际成交以门店或回收商当场报价为准。