前段时间，我梳理存储文章时，和一些投资人聊之后，总结了一句话：最早入局存储的资金，已经在等待扩产的第一枪。存储撬动世界：理性与疯狂没多久，苹果开始抱怨内存价格过高、内存商赚太多了。虽然美光CEO也回怼了苹果，但肉眼可见的是，三星、海力士，还是先后宣布了一个规模不小的扩产。扩产第一枪打响之后，锁量涨价的逻辑，就出现了瑕疵。Meta出售算力，更是砍了行业一刀，引起众怒。坦率来说，涨价逻辑打破，是必然发生的，只是早晚问题。没有一个行业，可以忍受上游持续涨价，而不影响下游发展的。光伏当时如此，下游爆发-硅料涨价，一个月赚一年的钱-下游吃不消、利润受损-行业反噬-同时上游也忍不住利润诱惑、开始扩产，价格暴跌。新能源车也经历过，下游爆发-电池热卖-锂矿等上游轮番涨价-下游吃不消、利润受损-行业反噬-同时上游也大扩产，价格暴跌。AI也会如此。数据中心快速扩建，让供给紧缺不断传导。但是，如果持续如此，大模型厂商也是烧不起的。尤其现在还没有可观的商业模式。所以，涨价是有天花板的。周期还是周期，只是会熨平一些、拉长一些。这轮下跌，也有利处。面粉价格下跌，面包自然就有利可图了。算力等硬件价格下降，云、模型厂商压力就降低了。上游的成本缩减，可以用来加速AI普及。尤其最近在职场、办公领域，AI的商业模式正逐渐有了起色。强烈推荐「投研人士」使用Workbuddy应对“研究+量化”我撰写的这篇心得，也获得了鹅厂公关总监的转发、认可。也说明，大厂和用户开始同频了。这是一个好迹象。也可能是下一个阶段AI的看点。也希望大家多用AI，毕竟现在是大厂免费提供，还有薅羊毛的红利期。如果等商业模式形成，开始收费了，试错成本就大了。而且，AI的收费模式，一定会比移动互联网好。算力又不能盗版，记忆也不愿意共享。同时，付费习惯也是真的可以培养，自从每月几十美金地付，今天网盘会员到期了，以前可能还看看能不能问公关老师要个福利，今天想都没想，直接支付了…AI，就这样来了股价也许有泡沫，但技术趋势是真的不管愿意不愿意，回不去了