如果OpenAI最终以1万亿美元估值上市，微软可能成为最大的受益者之一。
据外媒报道，OpenAI希望未来IPO时的估值达到1万亿美元甚至更高。虽然这一目标尚未得到官方确认，但如果实现，微软持有的OpenAI股份价值将大幅提升。
目前，微软约持有OpenAI 27%的股份。
这一比例来自OpenAI去年10月完成公司重组时披露的信息。当时，OpenAI转型为一家公益公司，微软持有的股份按完全摊薄计算约为27%，对应价值约1350亿美元。
双方当时还达成新的合作协议，微软获得OpenAI技术授权至2032年，同时OpenAI承诺未来继续采购价值约2500亿美元的Azure云计算服务。
今年6月，OpenAI已确认向美国证券交易委员会（SEC）秘密提交IPO申请文件，正式启动上市准备工作。
据《纽约时报》此前报道，由于CEO萨姆·奥尔特曼希望公司估值不低于1万亿美元，因此OpenAI更倾向于在2027年上市，而不是此前市场预期的2026年。
如果按照1万亿美元估值计算，微软27%的股份理论价值将达到约2700亿美元。
作为对比，目前微软总市值约为2.9万亿美元，这部分持股价值相当于微软整体市值的约9%。
不过，这一数字仍存在不少不确定性。
首先，OpenAI是否能够真正以1万亿美元上市，目前仍只是市场预期，并非最终结果。
其次，在上市前，OpenAI仍有可能继续融资，新投资者进入后，微软持股比例可能进一步被稀释。此前公布的27%股份，已经包含了最近几轮融资带来的摊薄影响。
此外，即使OpenAI成功上市，这部分股份也不会立刻为微软带来现金收益，而是让市场能够更清晰地评估微软所持资产的价值。
有分析认为，这或许也是微软目前最容易被市场忽视的一部分资产。
今年以来，微软股价表现弱于部分大型科技公司，但如果OpenAI顺利上市，市场或许会重新评估微软在AI领域的长期价值。