2026年，全球有色金属市场正面临供给端刚性约束与需求端结构性回暖的双重驱动。铜、铝等关键工业金属的供需关系已从"宽松平衡"加速切换至"刚性短缺"。在此背景下，本文旨在为有意把握工业金属长周期重估机遇的投资者，简要探讨工业有色ETF万家（560860）作为定额投资标的的适配逻辑。2026年，全球有色金属市场正站在一轮供给硬约束与需求结构性复苏的交汇点。铜、铝等核心工业金属的供需格局正从"宽松平衡"转向"刚性短缺"。本文在这一宏观背景下，为希望参与工业金属长周期重估的投资者简要分析工业有色ETF万家(560860)执行定额投资策略的适配性。2026年全球精炼铜市场的供需格局正在发生根本性逆转。华泰证券研报中测算，2026年全球电解铜供给同比增量约66万吨，增速2.4%；而受益于美国囤库及电网建设等需求拉动，同期需求同比增量达93万吨，增速3.3%。供需关系将从2025年的过剩状态，转为2026年的短缺格局。申万宏源证券亦指出大矿复产进度低于预期，预计2026年全球矿端几乎没有增量，供需偏紧格局将持续支撑铜价。从更长周期看，华泰证券预测2026至2028年全球电解铜供需将维持短缺状态，缺口分别达78万吨、63万吨和49万吨。铝的供给约束逻辑同样清晰。华泰证券指出，受中东地缘冲突对铝厂产能的直接冲击以及电解槽设备特性导致的产量刚性下降影响，2026年全球原铝供需缺口为86.9万吨，即便地缘冲突迅速结束，供应也无法在短期内恢复。值得关注的是，铝的供给刚性具有独特的"设备特性"——电解槽一旦被迫停槽，复产周期漫长且成本高昂，这意味着即便价格信号出现，供给端也无法像其他工业品那样快速响应。这种供给刚性，叠加AI数据中心与电解铝产业对稀缺电力资源的争夺，正在从供给侧对铝价形成系统性支撑。