“股王”又大涨！两个月32倍！

1、A股“股王”大涨，股价两个月暴涨32倍

A股“股王”联讯仪器今天继续走强，盘中最高涨至2777.77元，再度刷新历史新高。联讯仪器股价目前为A股最高，第二是源杰科技，寒武纪、中际旭创分列第三、四位，第五位是贵州茅台。

联讯仪器于今年4月24日登陆科创板，发行价为81.88元，截至目前，该股上市刚两个月，股价已暴涨32倍。

资料显示，公司是目前国内少数量产供货400G、800G、1.6T高速光模块核心测试仪器的厂商。东吴证券表示，光模块作为AI核心基础设施，技术升级和扩产提速。光模块研发、量产环节均需检测，尤其量产环节客户基本要求全检，随光模块速率升级（800G→1.6T→3.2T）、形态演进（可插拔→CPO），配套的测试设备精度提升、测试时间拉长，价值量和需求量将翻倍。其中，采样示波器为光模块测试核心仪器，根据测算，其2027年市场规模预计突破200亿元。过去光模块测试仪器由海外龙头垄断，国产化率不足20%。由于科学仪器赛道特殊性，本身扩产困难，外资龙头难以满足增量需求，在供需缺口扩大和国产份额提升背景趋势下，已有技术和渠道储备的国产龙头迎来发展机遇。

2、存储概念集体大涨，六巨头齐创历史新高

今天存储概念表现强势，兆易创新、江波龙、德明利、佰维存储、香农芯创、普冉股份等六只市值超千亿的存储龙头股盘中股价均创历史新高。

消息面上，存储巨头美光科技第三财季财报显示，报告期内，美光科技营业收入同比增长约346%至414.6亿美元，较分析师预期高约16%，非GAAP口径下调整后每股收益（EPS）同比增长超12倍至25.11美元，较分析师预期高20%以上。第三财季调整后毛利率达84.9%，为一年前的两倍多，同样高于预期，和营收、EPS均创单季最高纪录，且较前一财季加速增长。

摩根大通近日发布研报表示，本轮存储超级周期将“更高、更长”，存储正从传统的周期性大宗商品向AI基础设施的战略核心资产转型。

摩根大通报告中最具增量价值的逻辑更新是：AI算力需求正从GPU向CPU加速扩散，CPU已成为新一轮存储上涨的核心催化剂。

3、黄仁勋股东大会放言：本轮AI基建周期长达数十年

在英伟达2026年度股东大会上，英伟达CEO黄仁勋在股东大会上还进行了发言，强调“有用的AI时代”已经到来，并释放了对AI基础设施建设将继续的信心。

黄仁勋表示，以往，全球约3000万名软件开发者每年获得大约3万亿美元薪酬，这些开发者的工作支撑着全球价值100万亿美元的经济活动，而现在，这些人创造的价值已经增加。AI投资回报率问题已经有了答案，每个行业都竞相采用Agentic（代理式）AI。

“AI基础设施不再是实验性的，而是进入了生产阶段。”黄仁勋称，可以将AI产业想象成一个包含能源、芯片和系统、基础设施、模型、应用的五层蛋糕。以往传统数据中心提供存储等服务，现在的AI工厂则用于制造token（词元）。每个token都是一个利润单位，“有用的AI”是可盈利的，这就是算力需求旺盛的原因。

就AI基础设施建设的可持续性，黄仁勋则表示，算力越多，token越多，收入也就越多。这轮建设将以数十年为单位来衡量，涉及电网、互联网等关键基础设施建设。相信这将成为人类历史上规模最大的基础设施建设。

对于未来AI的发展，黄仁勋强调，物理AI是英伟达的下一个增长机会。物理AI就是现实世界中的智能体AI，机器人、汽车和工厂将能在动态环境中感知、推理、规划、运行。驱动物理AI也需要新一轮基础设施投资。

（一）A股主要指数今日集体收涨，创业板指与科创50指数双双再创历史新高。截止收盘，沪指涨0.23%，收报4120.28点；深证成指涨1.82%，收报16344.08点；创业板指涨2.84%，收报4371.99点；科创50指数涨3.87%，收报2066.33点。

数据来源：Choice，数据时间：2026.06.25

（二）沪深京三市成交额达到3.62万亿，较上一交易日放量3120亿。

数据来源：Choice，数据截至2026.06.25

（三）行业板块涨少跌多，航空机场、证券、元件、半导体、保险板块涨幅居前，贵金属、能源金属、广告营销、教育、IT服务、软件开发、航天装备板块跌幅居前。

行业资金方面，截至收盘，元件、半导体、证券等净流入排名靠前，其中元件净流入114.86亿。

数据来源：Choice，数据时间：2026.06.25

A股三大指数集体上涨，上证指数涨0.23%报4120.28点，深证成指涨1.82%，创业板指涨2.84%创收盘新高，科创50指数涨3.87%，首次站上2000点大关。沪深京三市成交额合计3.62万亿元，较前一交易日亿放量逾3000亿，市场交投情绪明显回暖。但市场结构延续极端分化，资金进一步向科技成长方向集中。

从盘面结构来看，美光交出亮眼财报，引爆存储芯片板块，北京君正、中微半导等近20股涨停；机场航运股全线反弹，华夏航空涨停；证券、保险等金融股走强，长江证券涨停；PCB概念强势，世华科技、聚杰微纤等多股涨停；白酒股拉升，酒鬼酒涨超7%；CPO板块涨幅居前，帝奥微、航锦科技等股涨停；MLCC概念反复活跃，杰普特涨近19%；元件、培育钻石、AI手机、游戏、光纤概念、苹果概念等板块上涨。

另外，国际金价失守4000美元/盎司，拖累贵金属板块下挫，兴业银锡、紫金矿业跌超6%；油气开采及服务板块走低，新潮能源跌近9%；教育、盐湖提锂、软件开发、脑机接口、电力等板块下跌。

值得注意的是资金正加速从低估值防御板块向高景气科技龙头迁移。6月以来，科技成长核心链持续成为流动性绝对主力，主力资金和北向资金高度聚焦，半导体设备方向反复吸金；与此同时，券商板块的爆发进一步放大赚钱效应。整体来看，市场仍处于AI+先进制造主导的做多窗口，但内部轮动加快，分化加剧。

短期技术面判断

上证指数在4100点区间反复拉锯，科创50连续创历史新高，硬科技主线的强势格局未被打破。增量资金入场迹象明确，但资金极度集中于少数权重标的，市场广度不足。存量博弈特征下，结构性行情仍将是主旋律。市场分析认为，全球AI产业周期共振、算力需求和国产替代相互强化背景下，科技或仍是主线，但拥挤度已处于高位，需要密切跟踪产业趋势，同时适度控制仓位、谨慎追高，关注国产大模型、光模块、存储/CCL、MLCC、MPO等细分环节。

外部环境

美光第三财季营收同比暴增346%至414.6亿美元，净利润同比大增近14倍至282.4亿美元，毛利率从一年前的39%跃升至84.9%。美光CEO表示，受全产业链人工智能需求叠加供给端结构性约束影响，预计供需紧张格局将持续至2027自然年之后。美光财报超预期引爆全球存储链，对 A 股的传导路径非常直接，存储芯片产业链全线爆发，北京君正、德明利双双涨停创新高。更深层看，这印证了 AI 算力需求向上游芯片 / 存储扩散的趋势不可逆，全球半导体进入 "量价齐升" 阶段。

内部环境

国内政策面保持定力与精准滴灌并举。6月22日LPR"按兵不动"——1年期3.0%、5年期3.5%维持不变，央行6月25日开展5000亿1年期MLF操作，净投放2000亿，比5月1000亿翻倍。东方金诚首席宏观分析师王青认为，货币政策处于观察期的主因是一季度宏观经济起步有力、出口高增、新质生产力加速发展。资本市场改革层面，陆家嘴论坛政策持续落地、科创板第五套上市标准重启，为券商投行业务与硬科技融资提供制度红利。资金面上，6月多日成交额站稳3万亿以上，今日再创3.62万亿天量，显示增量资金仍在加速入场。

重点关注方向

半导体 / 存储芯片：全球存储芯片正从 "周期复苏" 迈向 "超级扩张" 阶段。美光财报验证HBM4放量 + 下一代节点量产在即，DRAM供需紧张格局预计持续至 2028年。海外巨头将产能向 HBM/DDR5 等高附加值领域倾斜，为国产存储打开结构性导入窗口。6月下旬至7月业绩预报披露期，半导体作为核心主线，业绩快速释放阶段行情值得期待。

相关基金：

医药板块：方正证券认为，以医药生物为代表的"老登资产"高点以来的下跌时间基本满足，下跌时间已超过5年，明显超过了历史上风格转换的周期。当前医药板块估值处于历史偏低分位，具备中长期配置价值。

相关基金：

大金融：非银金融板块的强势爆发也为大金融板块整体带来估值修复催化。中信建投认为，证券行业PB约1.2倍处历史低位，资本市场改革与国际化驱动产业趋势加速，大财富业务格局集中、科创投行赋能、国际业务加速扩张三大趋势夯实中长期中枢。银行板块当前股息率仍具吸引力，在利率下行周期中具备配置价值。

相关基金：

题材与风控提示

当前市场风格分化明显，科技主线持续强势，但需警惕交易拥挤度上升带来的短期波动风险。此外，美元近期涨幅较大，若持续走强可能对成长股形成压制。投资者需关注7月中报预告披露窗口期的业绩验证，规避纯题材炒作方向。

市场有风险，投资需谨慎。以上仅为个人观点，不构成投资建议。