美联储释放更强硬的抗通胀信号后，外汇市场迅速转向美元多头。对冲基金等交易员开始大举买入美元看涨期权，押注美元还会继续走强，尤其集中在欧元和英镑方向。
作者声明：该图片由AI生成
美元多头又回来了
新任美联储主席凯文·沃什首次主持政策会议后，市场对美国加息的预期明显升温。
交易员开始重新押注：美联储下一步不是降息，而是加息。受此推动，彭博美元即期指数在周三和周四两天累计上涨约1%，创下三个月来最大两日涨幅，并重新逼近3月下旬高位。
外汇期权市场反应更快。杠杆基金从周三开始买入美元看涨期权，周四需求继续扩大。
欧元和英镑成主要押注方向
美元看涨期权，就是一种押注美元升值的工具。如果美元继续上涨，这类期权价值会增加。
这轮买盘最明显地集中在欧元兑美元和英镑兑美元。CME数据显示，押注美元兑英镑上涨的看涨期权成交量，是押注美元下跌期权的5倍多。
美元兑欧元相关期权交易也明显放量，交易规模升至3月3日以来最高。大额美元看涨合约的成交量，接近同等规模看跌合约的两倍。
低波动率让期权更有吸引力
美国银行外汇期权负责人托比亚斯·荣曼表示，市场看到了大量美元看涨期权需求。由于当前隐含波动率仍处在较低水平，用期权建立美元多头仓位显得更有吸引力。
这也是期权突然受欢迎的原因：交易员既想押注美元继续上涨，又不想直接承担现货仓位的全部风险。期权给了他们一个更清晰的风险边界。
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日元这边没那么单边
虽然美元看涨需求整体很强，但美元兑日元的交易没有那么一致。
原因在日本。日元已经跌至2024年7月以来低位，日本财务省可能出手干预汇市。日本财务大臣片山皋月也警告，政府可以对投机性波动采取大胆行动。
所以美元兑日元市场出现分歧：一部分交易员押注美元兑日元继续上行，另一部分则在防范日本干预后日元快速反弹。
美伊协议也没压住美元
美伊和平协议让油价回落，按理说会削弱美元的避险需求。但美联储的鹰派信号更强，盖过了这部分影响。
市场开始重新关注美国经济本身：AI投资周期仍在支撑增长，通胀又升到约为美联储2%目标两倍的水平。短期美债收益率上行，也让美元资产重新变得更有吸引力。
美国银行策略师认为，这次美联储会议“明确鹰派，也明确利好美元”。
结语
美元这轮上涨，不只是情绪反弹，而是利率预期重新定价。
当市场从“美联储可能转鸽”改成“美联储可能继续加息”，美元多头就重新有了理由。接下来美元能不能继续突破，关键要看两件事：美国通胀是否继续强，以及美联储会不会真的把加息落到行动上。