Wind热力图，2026.06.02
今天上证指数收涨0.43%，创业板指收涨2.66%，科创50收涨1.62%，沪深京三市成交2.81万亿；显示出内在做多的逻辑和趋势或没有改变。
细分方向上，人工智能十分强悍，通信设备收涨6.41%，基本上收复了前两个交易日的调整，科创芯片也收涨了2.39%；
港股市场的表现也可圈可点，沉寂良久的恒生科技收涨4.72%，恒生指数收涨2.52%；
港股的修复并没有改变内需消费的羸弱，港股创新药收跌了1.81%，恒生消费也仅仅收涨0.16%，建筑材料下跌了2.03%，消费红利下跌了1.94%。（Wind，2026.06.02）
市场依然在趋势中，结构化行情依然在两极分化中，趋势和人性都没有那么容易改变。
聊聊对市场的认识吧。
如果经历的足够多，就会发现，市场总会有一种似曾相识的感觉，对于市场已经发生的和即将发生的走势，就不会感到特别意外。
至少，我们对当下市场以及人工智能、内需消费的理解来看，是有这种感觉的。
1、对市场的理解和判断：短期波动大概率会加大，但中长期向上的趋势不会改变
举个例子，就像跑步一样，第一个1公里，启动的时候比较困难，但一旦起步，身体整个机能就被激活了，后面就比较顺利；
但一旦到了中后期，身体的疲惫感和机能会出现问题，想要坚持住，需要的毅力和体力会更多。
自2024年“924”行情以来，大约20个月，从最低2600-2700点，回升到目前的4000-4200点之间，已经基本完成了整体的估值修复，短期出现一定的震荡整理的概率就比较大了（Wind，2024.09.01-2026.06.02）。
同时叠加海外东欧、中东地缘安全冲突并非可控，海外主要市场持续处在高位，这种概率就更大了。
不过这并不会改变中长期的趋势，在底层逻辑不断变化，市场地位、作用、生态出现质的变化的前提下，“中国资产价值重估+上市公司质量提升”双β逻辑非常清晰，这一点也是要明确的。
这个时候，适度的保持警惕性并保持足够的定力是一个基本的常识，适当的控制一下风险暴露和仓位暴露，就变得十分有必要。
不要担心错过什么机会，没有什么机会是不可错过的，但一旦出现重大意外，出现大幅回撤，很多人是承受不了的。
所以，在我们成长型、红利型、偏债型、货债型4个基金投顾组合策略里，我们都适当的增加了债券和现金类的重视程度，以对冲短期潜在的风险。
2、对人工智能的理解和判断：短期趋势没有结束，长期值得期待
回顾历史上的互联网、新能源行情，产业逻辑都没问题，但在产业发展的初期，在创业资本、市场舆论引导、投资者情绪等多方面的刺激性，似乎都不可避免的会有比较高的估值。
这种热情对于刺激产业的发展具有非常重要的意义，但就市场走势来说，初期的狂热之后，难免会有一定调整。
对于人工智能，从周期角度来看，经过数年持续发展，基本面和行业角度都有很大的进展，投资者的情绪愈发高涨，虽然有所波折，但短期的趋势似乎还没有改变。
但种种迹象和历史规律看，保持警惕性，是非常有必要的；至于长期的投资价值和机会，我们没有异议，但需要等待。
3、对内需消费的理解和判断：短期被动的局面会继续，中长期的机会若隐若现
目前来看，不管是基本面还是技术面、资金面、情绪面，内需消费都比较被动，政策面短期也没有特别重大的变化，这个情况下，内需消费短期的走势还是不太乐观。
目前我们还没办法预期政策面的变化，但一些细分的消费类公司，一些新兴消费行业的数据还是不错的，表现也还可以，已经先于行业板块走了出来；
在这种极致压制的行情之下，中长期的投资价值和机会，有足够的理由保持乐观期待。
就聊这些吧，每个人都有自己对市场的理解和判断、策略，知行合一，不断进步，才能走的更远。
明天是我们定投发车的日子，我们会按照原定计划完成新一轮发车，各位跟投的朋友可以参考。
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