科技赛道正处于高位震荡与资金分歧的关键窗口，拐点信号尚未明确。五月下旬以来，高位AI算力、半导体硬件板块持续回调，资金从拥挤的硬科技中逐步流出，转向低位补涨与应用端扩散。
但产业基本面并未走坏，AI服务器、光模块订单仍处高位，国产替代逻辑持续强化，调整更多是获利盘消化与估值修复，而非趋势终结。短期看，科技赛道进入分化阶段，低位细分或有补涨，高位品种仍需时间换手。
资金流出科技后，红利赛道成为重要承接方向。高股息板块凭借稳定现金流、类债属性与低估值优势，在震荡市中吸引力上升，电力、电信、公用事业等板块获得资金持续青睐。
红利行情逻辑已从单纯防御转向“稳健收益+低波动”的组合需求，在流动性边际收敛与市场不确定性增加背景下，其配置价值进一步凸显，资金迁徙趋势或延续。
香港市场整体呈现韧性修复与结构分化特征。港股科技股受A股联动影响波动加大，但央企红利、高股息板块表现相对抗跌。
市场核心驱动来自估值低位、政策支持与南向资金流入，同时外部流动性预期与中美关系变化仍是关键变量。短期港股难有单边大涨，但结构性机会明确，红利与部分高景气科技细分更具弹性。
贵金属与战略资源品具备中长期支撑逻辑。黄金受益于全球央行持续购金、地缘扰动与实际利率下行预期，价格维持强势震荡。
战略资源品如稀土、钨、钼等，因供给约束、国家收储及AI与电气化转型需求，供需格局偏紧，具备长期涨价基础。两者均兼具避险与资源属性，在不确定性环境中配置价值提升。
在科技拐点未明、红利与资源赛道受青睐的背景下，如何把握板块轮动节奏，平衡成长与防御配置？
6月2日晚上7点，在破竹直播间，我们特意邀请了大家熟悉的董小姐为大家带来：
主题：科技赛道面临拐点？6月市场前瞻
1.资金面异动，科技拐点将至？
2.下一波，轮到红利赛道了？
3.怎么看香港市场？
4.聊聊贵金属和战略资源品
注：本文内容系编辑依据主讲人所提供的主题大纲编写而成，不代表主讲人的个人见解，亦不构成任何形式的投资建议。