A股AI主题ETF全景扫描：六大指数横向对比，为何科创创业人工智能ETF景顺（159142）得关注？

有连云

2026-05-27 19:01发布于上海

AI摘要

2026年以来，人工智能产业全链条景气度从算力基建延伸至应用端持续升温，A股AI主题指数化工具供给日趋多元。面对名称相近、编制逻辑各异的指数产品，投资者快速厘清差异的难度加大。本文系统梳理A股市场六只主流AI主题指数，从编制方案、市场表征、风险收益特征等维度进行横向拆解，为不同风险偏好投资者的配置决策提供参考框架。

2026年以来，人工智能产业从算力基建到应用落地的全链条景气度持续升温，A股市场围绕AI主题的指数化投资工具也日趋丰富。面对名称相近、编制逻辑各异的AI主题指数，投资者往往难以快速厘清差异。本文系统梳理当前A股市场六大主流AI主题指数，从编制方案、市场表征、风险收益特征等维度进行横向拆解，为不同风险偏好投资者的配置决策提供参考框架。

六大AI主题指数全景图：从"全市场"到"科创板"的覆盖光谱

当前A股六大AI主题指数按覆盖范围可分为三类：

全市场覆盖型：CS人工智（930713）与人工智能（931071）均为中证跨市场指数。前者侧重"主题纯度"，聚焦AI基础资源、技术及应用端；后者强调"产业完整性"，纳入更多中游软硬件集成商。两者成分股均约50只，兼顾算力芯片与应用端标的。SHS人工智能50（931487）是唯一横跨A+H股的AI指数，固定50只样本，纳入港股互联网龙头与AI应用平台，提供跨市场一站式配置工具。

单市场聚焦型：科创AI（950180）与创业板AI（970070）分别锁定科创板与创业板。科创AI全仓科创板，受20%涨跌幅限制，弹性较高；创业板AI聚焦创业板AI企业，风格偏成长中大盘。两者板块纯度高，但样本空间狭窄，行业beta特征显著。

双板融合型：科创创业AI（932456）是目前唯一覆盖科创板与创业板的AI主题指数，约50只样本。其融合科创板"硬科技"与创业板"新经济"基因，既纳入半导体、AI芯片等上游资产，也覆盖光模块、云计算设备等中游企业，形成"上游有深度、中游有厚度"的布局。

指数名称	代码	类型	覆盖范围	核心特征
中证人工智能主题指数	930713	全市场覆盖型	沪深A股	侧重"主题纯度"，聚焦AI基础资源、技术及应用端
中证人工智能产业指数	931071	全市场覆盖型	沪深A股	强调"产业完整性"，纳入更多中游软硬件集成商
中证沪深港人工智能指数	931487	全市场覆盖型	A股+港股通	唯一跨市场指数，纳入港股互联网龙头与AI应用平台
上证科创板人工智能指数	950180	单市场聚焦型	科创板	全仓科创板，20%涨跌幅，弹性高
国证创业板人工智能指数	970070	单市场聚焦型	创业板	聚焦创业板AI企业，成长中大盘风格
中证科创创业人工智能指数	932456	双板融合型	科创板+创业板	融合"硬科技"+"新经济"，上游有深度、中游有厚度

数据来源：根据指数公司公开资料整理截至：2026.05.26

收益与风险横向对比：数据背后的指数性格差异

从近一年市场表现来看，六大AI主题指数呈现出显著的分化特征，这种分化不仅体现在收益层面，更反映在风险结构与波动率水平上。

指数名称	近1年回报	近1年风险
创业板人工智能	217.96%	42.94%
科创创业AI	198.90%	40.52%
人工智能	151.64%	37.42%
CS人工智	129.93%	34.43%
科创AI	77.91%	36.69%
SHS人工智能50	53.64%	29.61%

数据来源：Wind 截至：2026.05.26

收益维度：创业板系指数领跑，跨市场指数相对稳健

根据Wind数据统计，截至5月26日，创业板人工智能指数近一年涨幅达206.41%，科创创业AI指数以188.61%紧随其后，人工智能产业指数与CS人工智指数分别录得144.32%和123.88%。相比之下，纳入港股标的的SHS人工智能50指数近一年涨幅54.44%，科创AI指数涨幅74.66%，整体处于中游水平。

从近一年回报与风险数据观察，创业板人工智能指数回报达217.96%，但对应的风险值（年化波动率）为42.94%；科创创业AI指数回报198.90%，风险值40.52%。两者呈现出"高弹性、高波动"的典型成长特征。

CS人工智指数回报129.93%，风险34.43%；人工智能指数回报151.64%，风险37.42%，风险收益比相对均衡。SHS人工智能50指数虽然回报53.64%相对较低，但风险值29.61%亦为六条指数中最低，体现出跨市场分散配置对波动率的平抑效果。

回撤控制：创业板系韧性突出，跨市场指数波动较大

从最大回撤指标看，创业板人工智能指数近一年最大回撤-14.6%，为六条指数中最小；科创创业AI指数最大回撤-16.68%，CS人工智与人工智能指数分别为-15.31%与-16.74%。而SHS人工智能50与科创AI指数的最大回撤分别达到-23.66%与-22.13%，显示出单一市场或跨市场配置在极端行情下波动放大的特征。（数据来源：Wind截至：2026.05.26）

综合风险收益比：科创创业AI指数具备"次高回报+中等回撤"的均衡属性

若将回报与风险进行交叉比对，科创创业AI指数呈现出较为独特的定位：其近一年回报仅次于创业板人工智能指数，但最大回撤控制优于人工智能产业指数与科创AI指数，风险收益性价比处于六条指数中的"甜蜜点"区间。这种均衡性源于其双板融合的编制机制——科创板成分股提供技术壁垒与成长性，创业板成分股贡献业绩确定性与流动性，两者在组合层面形成一定的风险对冲效应。

双板覆盖+高弹性，精准锁定国产替代核心资产

中证科创创业人工智能指数在编制层面具备独特的制度红利。指数从科创板和创业板中选取50只AI产业链核心标的，涨跌停限制为20%，显著高于主板的10%，在市场情绪向好时具备更强的弹性特征。

从板块分布看，指数半导体+通信设备+软件开发配置占比近65%，精准覆盖AI上游算力芯片与光模块、中游大模型与云计算、下游产业应用全链条。前十大权重股合计占比约60%-68%，集中度适中，既保留了龙头企业的权重倾斜，又避免了单一标的过度暴露。这种"硬科技"属性与"高成长"特征的结合，使其在外部技术限制倒逼和内部政策大力扶持的环境下，具备稀缺的资产配置价值。（数据来源：Wind 截至：2026.05.20）

而从产品端亦能反映当前资金趋势，科创创业人工智能ETF景顺（159142）自5月初以来便开启了连续净申购模式。

截至2026年5月22日，跟踪科创创业人工智能指数的代表产品科创创业人工智能ETF景顺（159142）已连续18个交易日获得资金净申购，区间合计净流入超7.3亿元，最高单日净流入8916万元。杠杆资金亦同步布局，连续多日获融资净买入。这种持续性的资金涌入，反映出市场资金对AI产业链底层逻辑的高度认同，也侧面验证了产品作为场内配置工具的接受度。（数据来源：Wind 截至：2026.05.22）

从规模增速看，该基金成立于2025年12月5日，起步规模3.52亿元。截至2026年5月19日，规模已达12.52亿元，份额从3.47亿份增至8.89亿份，今年以来份额增幅达156.08%，规模增幅达255.30%。这意味着在不到半年的时间内，该产品的体量实现了两倍以上的扩张，且增量主要来自场外资金的主动申购，而非净值上涨带来的被动增长。（数据来源：Wind 截至：2026.05.19）

紧密跟踪该指数的科创创业人工智能ETF景顺（159142），在产品设计层面充分放大了指数的弹性特征。作为实行20%涨跌停限制的ETF品种，其在二级市场交易中的价格波动区间同步放宽，为投资者提供了更充分的日内定价空间与趋势表达效率。

从近期市场表现观察，截至2026年5月13日，该ETF标的指数近一年、三年、五年涨幅均大幅领先于沪深300指数，整体表现强势。

指数/产品	近一年	近三年	近五年	近十年
科创创业AI（价格指数）	180.85%	248.43%	284.71%	314.89%
科创创业AI（全收益指数）	181.72%	251.54%	290.47%	322.17%
沪深300	28.29%	26.93%	0.11%	62.55%

数据来源：Wind 截至：2026.05.13 上述指数历史数据仅供客观展示，不构成任何投资建议。指数过往表现不预示未来走势，相关产品存在跟踪误差及市场波动风险，投资需谨慎。（注：中证科创创业人工智能指数基日为2019.12.31，2021-2025年收益为1.95%、-35.33%、29.17%、36.76%、103.09%）

相较于主动管理型产品，ETF在科技主线轮动行情中具备不可忽视的工具优势。AI产业链细分领域众多，个股研究门槛高、技术迭代快、业绩兑现节奏差异大，普通投资者通过个股参与往往面临较大的选择风险与集中度风险。

而科创创业人工智能ETF景顺（159142）通过一篮子持有50只成分股，将单一标的的非系统性风险有效分散，同时保留了对AI产业整体景气度的完整暴露。这种"打包配置"的逻辑，在当前板块内部从算力端向应用端扩散的轮动阶段尤为重要，投资者无需精准预判哪个细分环节将接棒领涨，而是通过指数化工具获取产业链的整体Beta收益。

此外，为满足不同交易习惯投资者的配置需求，景顺长城基金同步布局了场外联接基金，A类份额代码为027047，C类份额代码为027048。这一产品矩阵的设计，使得无法直接参与二级市场交易或偏好定投方式的投资者，同样能够便捷地配置该赛道。A类份额适合中长期持有策略，C类份额则为短期波段操作或定投场景提供了费率结构上的灵活性。

从资产配置的视角审视，科创创业人工智能ETF景顺及其联接基金，可作为权益组合中"科技成长"方向的核心卫星仓位。在当前宏观环境下，低波动红利资产与高弹性科技资产构成的"杠铃策略"仍具备配置参考价值。AI产业链作为高弹性一端，其产业周期的持续性已在资金面与基本面层面获得双重验证，而指数化工具的存在，降低了投资者参与这一高壁垒赛道的门槛。

常见FAQ解答

Q1：科创创业人工智能指数有何编制特点？

横跨科创板与创业板，选取50只AI核心标的，单一样本权重不超10%，单一板块权重不超80%，避免过度集中。覆盖算力芯片、光模块、云计算、办公软件等全产业链环节，半年度调仓，兼具成长风格与板块均衡性。

Q2：为何说该产品能覆盖AI全产业链？

科创板侧重芯片与底层技术，创业板侧重光模块与终端应用，双板互补形成完整AI产业链映射。前十大权重合计约60%，千亿以上龙头占比49%，300亿以下"小巨人"占29%，兼顾核心资产确定性与细分方向弹性。

Q3：与单一板块AI指数相比有何不同？

不同于仅覆盖科创板或创业板的AI指数，该产品同时把握双板机会，涨跌幅限制均为20%，弹性更强。历史表现方面，指数基日（2019.12.31）以来年化收益19.43%，2025年全年上涨103.09%，区间最大涨幅388.41%，成长属性突出。（数据来源：Wind 截至2025.12.31）

Q4：指数重点覆盖AI哪些方向？

覆盖人工智能基础资源、核心技术及终端应用三大方向，包括算力芯片、光模块、云计算、办公软件及AI应用等环节。既把握国产算力自主可控机遇，也不遗漏光模块出海与软件应用落地红利，产业链视角完整，主题表达清晰。

Q5：当前时点配置价值如何看？

据IDC数据，2025年上半年中国加速服务器市场规模达160亿美元，同比增超一倍；AI指数跟踪产品规模2025年同比增长353%，长期配置需求持续增加。国产大模型迭代与端侧渗透率提升共振，产品弹性较强，具备明确观察价值。

Q6：为何适合不押注单一细分方向的投资者？

AI行情在不同阶段轮动关注算力、光模块或应用落地，单一环节波动较大。该指数同时覆盖AI基础资源、技术及应用，并结合科创板与创业板双板布局，避免过度集中某一赛道，在保留较强弹性的同时，提供了更均衡的AI主线配置工具。

风险提示：

晨星风险评级：中高，适合激进型、积极型投资者。本基金为股票型基金，其长期平均风险和预期收益率高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。本基金为指数型基金，被动跟踪标的指数的表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。

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