“日光基”频现，多只FOF（基金中基金）提前结募……今年以来，FOF基金发行加速。同时银行渠道也越发重视“FOF基金”专区建设，力争使其成为财富业务的重要抓手。
银行渠道FOF募集热
FOF发行热度提升离不开银行渠道的助力，多家银行推出定制化特色FOF品牌，力争在改善投资者持有体验的前提下，积极发力财富管理。
Wind数据显示，今年1月1日至4月29日，共有72只FOF基金发行，而去年同期，共有约20只FOF基金发行，同比增长260%。这其中，有11只FOF仅发售1天便结束募集，这类FOF即俗称的“日光基”。其中，博时盈泰臻选6个月持有期混合FOF的代销机构为招商银行，其首发规模超50亿元。
招商银行在2025年年报中表示，该行持续深化“招商银行TREE资产配置服务体系”，推动多资产、多策略配置落地，深化客户陪伴服务，为客户提供一站式资产配置解决方案。截至2025年末，在该体系下进行资产配置的客户达1175.68万户，较上年末增长13.31%。
其他银行也在积极发力，打造特色FOF品牌，如建设银行、中国银行分别推出龙盈计划、慧投计划。
一位股份行人士表示，今年以来银行渠道FOF产品销售整体较好，是重点推荐的产品类型之一。3月份FOF基金净值开始修复。部分接受中度风险的投资者，对该类基金较为青睐。
从实际募集情况来看，银行客户的风险偏好普遍较低。一位基金公司人士表示，银行渠道销售较好的FOF均属偏债型，这类FOF比传统的混合债券型二级基金投资范围更宽，可以配置QDII、黄金、商品等资产，被视为“固收+”基金的升级版。另外，近期“固收+”基金募集申请的审批进度较慢，部分基金公司以审批较快的FOF作为“固收+”基金的替代产品，这也是今年以来FOF新发规模快速增长的原因之一。
提升投资者获得感
提及银行代销公募基金，投资者丁先生颇为感慨。2021年上半年，他按照某股份制银行客户经理的推荐，投资了一只封闭期为三年的偏股混合型基金。由于市场行情变化，该基金此后最大回撤一度超过50%，令丁先生的投资体验感很差。
与上一轮银行代销基金热潮不同，今年以来银行渠道销售的FOF增加了一个醒目的标签——定制化。
中信证券研报认为，银行渠道不再被动代销，而是基于客户数据，掌握了资产配置的主导权，依托定制方案重塑财富管理生态。
国信证券经济研究所金融团队表示，在打造定制化FOF品牌的过程中，银行渠道自身也在进行服务升级：一方面，从“产品销售导向”向“客户需求导向”转变，更加关注客户的实际盈利情况；另一方面，大力加强投顾能力建设，通过资产配置建议和组合管理服务，帮助客户实现财富保值增值。这种转变使得银行渠道在基金销售生态中的定位更加清晰和专业。
发力财富管理
多家银行积极打造定制FOF品牌，反映了银行对财富管理业务的重视。
中金公司研报认为，面对庞大的居民存款到期再配置需求，各家银行的财富管理业务迎来发展机遇，买方投顾能力建设、组织架构调整成为银行的重要战略。财富管理表现较优的银行除了在客户洞察、产品组织、投研及资产配置等方面均有长期积累外，还积极利用FOF拓展财富管理边界。FOF有望成为银行为客户进行资产配置的重要工具。
理财专家、冠苕咨询创始人周毅钦表示，商业银行依靠其在财富管理业务中的护城河效应，目前在FOF布局中的主导作用愈加凸显。首先是表现为角色升级，摆脱以往简单的产品代销模式，转向品牌化、定制化运作，以需求侧改革为导向开展反向定制，对接银行客户的财富管理需求。其次是FOF产品线针对性很强，着力打造自身财富管理品牌，针对不同风险偏好的投资者，定制覆盖超低波、低波、中波、高波的全谱系产品线，构建完善的产品矩阵。
此外，周毅钦表示，FOF往往强调多资产配置策略，通过筛选低相关性的各类资产进行组合搭配，有效分散单一资产波动带来的风险，兼顾收益稳定性与安全性，契合银行客户对稳健增值的诉求。