本周，全球AI算力龙头英伟达最新交出了一份令市场振奋的成绩单。1QFY27财报显示，公司单季收入816亿美元，同比增长85%，净利润583亿美元，同比大增211%，毛利率、下季度指引等关键指标全线超越市场预期。公司同时给出乐观展望，预计2QFY27收入达910亿美元（不含对华）。这份财报不仅再次验证了AI产业的高景气，更标志着AI产业链景气正从“算力主线”向“国产算力—CPU—应用端”加速扩散。
对此，人工智能ETF（515980）华富基金经理郜哲表示，英伟达的强势指引是全球AI产业链景气延续的核心锚。第一，数据中心强度未见拐点，新一代超高算力平台GB300 NVL72在前沿模型厂商与海外云服务商中需求强劲，网络业务同比翻三倍，印证“算力即网络”的二阶逻辑；第二，英伟达基于ARM架构推出的Vera CPU打开了约2000亿美元的新市场空间，全年收入指引达200亿美元，英伟达从GPU龙头迈向“GPU+CPU+网络”全栈巨头，CPU这条此前被市场忽视的支线正式进入主流视野；第三，推理与Agent成为下一段曲线，与Anthropic的合作使得Agent数量从几十万跃迁至几十亿，英伟达公司预测2030年AI基建支出有望达到每年3至4万亿美元，算力需求的久期被进一步拉长（预测性信息均存在不确定性，实际结果可能受经济变动、政策调整、技术进步等多种因素影响而与预测有所偏差，公司不对任何直接或间接使用本数据所造成的损失负责。）。
映射到A股市场，郜哲认为三条受益脉络正同步走强：一是国产算力，海外算力开支上修带动国内云厂商资本开支跟随，国产GPU/ASIC/光模块/服务器订单有望持续兑现；二是存储产业链，某家我国存储龙头之一的IPO辅导备案叠加存储缺货延续至2027年，设备、材料、零部件国产化进程加速；三是CPU与应用端，Vera CPU打开新叙事，Agent的爆发正驱动应用侧从“主题炒作”走向“真实业绩”。
郜哲提到当前AI板块交易拥挤度虽有抬升，但景气投资框架下，业绩兑现能力才是趋势能否持续的决定性因素。在子板块加速轮动的环境中，单押某一细分赛道的胜率正在下降，“宽基化”与“动态再平衡”的投资工具重要性日益凸显。
人工智能ETF（515980）华富恰好对应当前“景气延续+内部分化”的市场结构：覆盖算力与应用全产业链，英伟达链、国产算力链、CPU、Agent应用端均有暴露（数据来源：中证指数公司，截至2026/5/21）；其独有的“市值锚定+景气增强+风险防控”三位一体策略，叠加季度调仓机制，能在子板块切换加速时较快捕捉景气扩散趋势，同时规避景气度和估值波动风险。
公开数据显示，该ETF紧密跟踪的中证人工智能产业指数（931071）近一年业绩回报达130.72%（数据来源：WIND，2025.5.21-2026.5.21。相关指数历史业绩不预示其未来表现，不构成对相关类型基金未来业绩表现的保证。）。场外投资者亦可借道联接基金（A类008020，C类008021）布局相关产业链。
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