5月18日，由北京市委金融办、北京证监局、中国上市公司协会联合主办的“2026北京上市公司高质量发展大会暨投融资并购对接会”在京召开。作为大会重要组成部分，以“并购聚力 重组赋能 助力资本市场高质量发展”为主题的并购重组专场活动同期在北京国二招宾馆举办，聚焦上市公司并购重组实践与产业升级路径，搭建起监管机构、社会组织、上市公司、金融机构及中介服务方的深度交流平台。
华泰联合证券董事总经理劳志明在发言中指出，并购重组在资本市场中仍属于相对较新的业务领域。它既要解决优质企业的证券化与退出问题，也要满足上市公司尤其是传统企业的转型发展需求。在交易方案设计、利益博弈、估值定价以及长远协同等方面，并购重组需要在合规性与市场商业逻辑之间寻求平衡，兼顾企业个体利益与社会整体效益，操作难度较大。
劳志明介绍，实操层面的上市公司并购重组主要围绕两大方向展开：一是涉及股权变动或控制权变更，解决“谁来做主”的问题；二是上市公司对外购买资产，解决资产质量与持续盈利能力的问题。部分交易同时兼具两类特征。
关于股价与市场公平，劳志明表示，股价上涨预期是促成交易、激励利益相关方的重要基础。但如果并购后股价出现暴涨暴跌，可能隐含市场操控或内幕交易等行为，影响市场公平性。因此，并购重组需要在兼顾各方利益的前提下稳步推进。
劳志明指出，近年来市场包容性明显提升。在监管政策支持下，传统上市公司跨行业并购进入成长性行业、早期高研发投入甚至处于亏损状态的资产，其估值逻辑逐渐被市场认可，相关并购重组项目成功落地的案例明显增多。上市公司并购活跃度显著提高。
他最后表示，希望市场包容性状态能够持续，进一步提升上市公司质量，同时助力非上市资产顺利实现证券化，实现交易各方与资本市场投资者的多方共赢，让并购重组在资源优化配置中发挥更加重要的作用。