每日看盘｜核心主线步入主升浪，高位波动或不可避免（金百临投资咨询 卢娜。 来源：澎湃新闻）
作为五月第一个交易日的周三，A股市场高开高走。其中，在半导体板块强劲拉升的牵引下，科创50指数在早盘涨幅一度逾9%。随后AI主线的相关产业链个股也反复拉升，从而推动着上证综指、创业板指、深证成指等股指也随之节节走高，从而推动着A股出现了五月开门红的态势，为红五月奠定了坚实的基础。不过，AI主线已出现了极为明显的主升浪态势，后续筹码扩散在所难免，从而意味着A股红五月仍可期，但高位的波幅可能会有所加大。
AI主线成A股红五月旗手
虽然近期地缘冲突信息反复无常，但全球资本市场的走势显示出，全球风险资产已对地缘冲突形成了较为明显的“脱敏”态势。主要是因为地缘冲突各方的官方表述的强硬背后掩盖不了各自强大的内在压束力，意味着各方再度升级的概率迅速降低。所以，全球风险偏好在近期持续提升。体现在盘面中，一是国际金价、国际银价等高波资产开始触底回稳，显示出全球流动性开始改善。二是美元指数有所回落，从而意味着美元流动性也随之宽松，进一步提振了全球风险偏好。三是全球科技资产大幅走高。费城半导体指数，今年涨了55%，过去1个月涨了38%；科创50指数，过去1个月涨了25.05%，在周三，仅仅一个交易日就涨了5.47%。
当然，全球科技资产的大幅上涨，既得益于前文提及的全球风险偏好的提升，也得益于全球主要经济体均大幅加大了对AI的基础设施投资力度，从而使得全球AI产业巨头在今年以来的资本支出接连创出历史纪录。在此过程中，由于AI固定资产投资还挟杂着主要经济体的产业战略竞争，所以，AI固定资产投资，不仅仅在各个产业巨头之间，有着军备竞赛的态势。而且，在主要经济体之间，也有着类似军备竞赛的特征。所以，自主、可控也成为各个经济体的核心战略选择。如此就放大了AI基础设施的投资规模，进而对整个AI产业链的物料端形成了强有力的产业拉动，无论是美股、韩股、日经225指数还是A股，AI产业链的相关上市公司的业绩均出现了强有力的涨升势头。所以，在叠加了全球风险偏好大幅提升的因素，从而放大了AI的高产业景气，进而推动着AI主线在周三强劲拉升，成为红五月A股的旗手。
筹码交换或带来高波动
不过，在亢奋的同时，也需要注意AI主线潜在的投资风险。一是当前AI产业高景气，主要来源于军备竞赛所带来的前端固定资产投资，但是，在需求端，仍未出现更好的消费生态。这可能会成为后续AI主线的波动源泉之一。二是AI主线在近期涨幅过于凌厉，AI各个细分领域先后进入到主升浪态势。在股市里，一旦某个品种、某个主线，短线涨幅过快，技术超买严重，那么，必然会带来高位的筹码互换，随之而来的就是高位大幅波动。远的不说，近的就历历在目，那就是今年1月底2月初的黄金股为代表的资源主线，进入主升浪后，就迅速出现了高位震荡，部分品种在随后的一月有余的时间里，跌幅高达30%甚至更高。
所以，随着AI产业主线在周三的大幅上涨，后续惯性的力量、全球风险风险偏好的提升以及AI产业投资的力度仍然可能会进一步拓展涨幅。但是，越往上涨，短线风险就会越大。因此，在当前位置处，核心主线的向上阻力渐趋增强，筹码交换的力度也在增强，这可能也是周三A股量能突破3万亿元的一个推力。
当然，对于A股整体走势来说，AI核心主线的潜在的高位波动可能会带来一定的压力，但是，并不会影响A股整体的上升趋势，主要是因为A股的银行股、保险股、券商股、资源股、消费股、家电制造股等等，他们的估值仍然有性价比，而且对指数的影响力也很大。所以，短线需要注意一下主升浪品种的高位波动风险，但对于后续整体走势来说，仍可相对积极一些。
来源：澎湃新闻
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