据证券之星公开数据整理，近期东华能源（002221）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入61.52亿元，同比下降22.9%，归母净利润1.61亿元，同比上升205.78%。按单季度数据看，第一季度营业总收入61.52亿元，同比下降22.9%，第一季度归母净利润1.61亿元，同比上升205.78%。本报告期东华能源短期债务压力上升，流动比率达0.95。
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率5.01%，同比增6.22%，净利率2.66%，同比增263.51%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.44亿元，三费占营收比3.96%，同比减0.5%，每股净资产6.33元，同比减10.27%，每股经营性现金流-0.5元，同比减520.05%，每股收益0.1元，同比增205.39%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：去年的净利率为-3.34%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.65%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为-1.05%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报18份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为0.7%/1.8%/--，净经营利润分别为1.72亿/4.75亿/-9.2亿元，净经营资产分别为261.22亿/260.08亿/282.11亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.19/0.21/0.3，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为52.4亿/65.99亿/81.53亿元，营收分别为271.23亿/309.38亿/275.26亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为32.01%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.81%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达52.37%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达16.21%、流动比率仅为0.95）
- 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达51.67%）
- 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.39亿元，每股收益均值在0.09元。
该公司被2位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是华安基金的饶晓鹏，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为48.64亿元，已累计从业11年345天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：丙烷未来供需格局如何看？
答：供给端，伴随页岩气持续开采，美国丙烷产量持续增长，同时其 LPG 出口终端自 2025 年下半年开始进入新的投放期，有望不断释放丙烷出口增量；中东各国新天然气田陆续投产，也将伴生大量丙烷。而需求端，PDH 行业扩张明显放缓，同时LPG 燃烧需求持续被天然气等替代。因此，我们看好丙烷供过于求加剧，行业将从前些年的卖方市场转为买方市场，PDH 企业将受益。
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