蓝鲸新闻4月30日讯，4月29日，大秦铁路发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入776.45亿元，同比增长4.04%；归母净利润59.00亿元，同比下降34.73%；扣非净利润58.61亿元，同比下降35.14%。
第四季度单季经营性亏损，当季营业收入205.87亿元，归母净利润为-3.24亿元，扣非净利润为-3.28亿元，系全年唯一亏损季度。营业成本同比增长12.25%，显著高于营收增速，导致毛利率由上年的15.02%下降至8.13%，降幅达6.89个百分点。经营活动产生的现金流量净额为49.87亿元，同比下降46.47%。
核心运输主业集中度持续提升。货运业务收入占主营业务收入约71.09%，客运业务收入占比约13.65%，二者合计达84.74%，相较往年进一步向核心运输主业集中。货物发送量占全国铁路货运总发送量12.9%，区域货运组织能力保持稳定；货运结构中，煤炭发送量占全国铁路煤炭发送量19.9%，晋、蒙、陕三省区仍为绝对主力货源地。但受煤炭运量下降及运价浮动影响，综合吨公里收入率下滑，拖累整体货运单价水平。运输结构变化同步推动直通联合运输付费支出增加，物流总包业务拓展带动两端物流辅助费用上升，反映市场服务链条正由单一承运向全程物流延伸，晋、蒙、陕以外区域的端到端协同需求上升。
成本刚性上升与核算调整加剧盈利压力。营业成本同比增幅达12.25%，主要源于三方面因素：一是货运服务费及两端物流辅助费用现金支出增加；二是直通联合运输付费支出上升；三是人工成本提高。上述因素叠加煤炭运量下降及运价浮动影响，共同压制毛利率。销售费用为5,217.11万元，同比下降59.40%，主因货运物流改革将原属销售费用的人员薪酬调整至营业成本核算，该口径变化同步推高营业成本增速，进一步放大利润表端波动。
扣非净利润同比下降35.14%，略大于归母净利润34.73%的降幅，主要因非经常性损益规模较小且结构平稳，政府补助与固定资产处置损益相互抵减后净额为3,922.29万元，仅占归母净利润的0.67%。研发投入为1,171.90万元，同比增长54.86%，但占营业收入比重仅为0.02%，增长主要源于既有技术改造类项目阶段性投入增加，而非战略性研发规模扩张；研发人员数量及变动情况未在财报中披露。
资本运作与股东回报有序推进。2025年因可转债转股，公司总股本由188.07亿股增至201.47亿股；控股股东仍为中国铁路太原局集团有限公司，持股比例为48.96%。全年拟派发现金股利28.14亿元（含税），叠加中期分红16.12亿元，现金分红总额为44.26亿元，占归母净利润比例为75.02%；另实施股份回购2.48亿元，合计回报比例达79.22%。