4月28日，日本央行维持政策利率在0.75%不变，符合市场预期，但投票结果为6:3，鹰派声音明显加强。央行下调经济预测，上调通胀预测。植田和男表示，若供给冲击引发潜在通胀的二轮效应，则必须加息。
自美以伊冲突以来，人民币资产初步显现安全资产属性。人民币表现明显强于泰国、印度、韩国等亚洲主要货币。中国10年期国债收益率小幅下行近3个基点，而美、英、德、意、日等国债收益率上行30-54个基点。A股风险溢价和波动率基本稳定。
今年以来，AI资本开支预期持续加速，大模型商业化进程加快，带动全球token消耗量快速攀升。强需求导致硬件瓶颈严重，AI产业链持续涨价并扩散，英特尔和AMD在2026年对CPU连续两轮涨价，预计涨价周期将延续。

一、日央行4月按兵不动但鹰派加强

日央行4月按兵不动但鹰派加强（华泰）

华泰指出，4月28日，日本央行维持政策利率在0.75%不变，符合市场预期，但投票结果为6:3，鹰派声音明显加强。央行下调经济预测，上调通胀预测。植田和男表示，若供给冲击引发潜在通胀的二轮效应，则必须加息。

日央行4月按兵不动但鹰派加强，人民币资产初显安全资产属性