据证券之星公开数据整理，近期双箭股份（002381）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入5.37亿元，同比下降12.5%，归母净利润1718.02万元，同比下降33.43%。按单季度数据看，第一季度营业总收入5.37亿元，同比下降12.5%，第一季度归母净利润1718.02万元，同比下降33.43%。本报告期双箭股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1355.19%。
本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率15.31%，同比减3.66%，净利率3.11%，同比减21.64%，销售费用、管理费用、财务费用总计4710.47万元，三费占营收比8.77%，同比增25.3%，每股净资产5.25元，同比减0.8%，每股经营性现金流0.04元，同比增118.66%，每股收益0.04元，同比减33.33%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为2.94%，资本回报率不强。去年的净利率为2.35%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.59%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为2.23%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为13.4%/7.4%/2.8%，净经营利润分别为2.44亿/1.54亿/6298.83万元，净经营资产分别为18.15亿/20.79亿/22.2亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.19/0.26/0.27，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.05亿/7.02亿/7.14亿元，营收分别为25.93亿/27.13亿/26.75亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为91.08%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1355.19%）
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请去年业绩下滑的核心原因是什么？
答：投资者您好！2025 年利润较上年下降主要原因是输送带市场需求整体放缓，同行业竞争加剧，公司营业收入基本保持平稳，产品销售毛利率有所下降。感谢您对公司的关注！
2、问公司在降本增效方面有哪些具体措施？请简单介绍一下。谢谢
投资者您好！目前，公司与上游供应商建立和保持良好的合作关系，减少采购中间流转环节，以取得合理的采购价格，也将根据生产需求及原材料市场行情把握采购节奏、适时调整备货策略，在管理上通过提升内部管理，降低生产成本；同时依托优异的产品品质和服务能力，能在一定程度上向下游转移成本上升的压力，以消化部分原材料价格上涨带来的影响。感谢您对公司的关注！
3、问市场关注公司 “增收不增利”“应收账款高企”等问题，公司如何应并改善市场预期？
投资者您好，以上问题主要是由于输送带市场整体需求放缓和公司近几年提升市占率所致，未来公司将提升高端以及高毛利产品的占比，比如长距离输送带，管状输送带等。积极扩大海外市场占比，提升全球市场占有率。感谢您对公司的关注！
4、问公司拟开展最高 8000 万美元外汇套期保值业务，如何评估汇率风险？
投资者您好，公司开展外汇套期保值业务，主要原因在于近年来外汇汇率特别是美元汇率的大幅波动，公司通过多种产品和手段来对冲外汇汇率波动，最大程度保证公司外汇资产的保值和增值。
5、问2025 年底创始人沈耿亮卸任、沈凯菲接任董事长，请问公司治理、战略、经营管理是否有调整？
投资者您好！自公司董事会发生换届后，公司战略方面未做调整，依旧以输送带为主营业务。感谢您对公司的关注！
6、问煤炭、钢铁、建材等下游行业需求疲软，请问公司如何应对？
投资者您好！煤炭、钢铁、建材等行业输送带需求基本保持稳定，输送带以更换市场为主，需求相对稳定，同时新建项目带来增量需求，并且输送带替代汽车运输市场空间广阔；未来，公司将做强输送带主营业务，并逐步向物料输送系统解决方案领域拓展。感谢您对公司的关注！7、
问去年公司在建工程较上年增加 71%，请问主要是哪些项目？
投资者您好！2025 年在建工程较上年增加主要是双箭科技大楼及子公司“年产 6000 万平方米智能型输送带项目”建设投入增加所致。感谢您对公司的关注！
8、问公司与友信装备合作的超临界二氧化碳再生胶项目进展如何？
投资者您好！公司目前没有您说的项目。感谢您对公司的关注！
9、问面对市场行业竞争加剧，公司产品定价策略是什么？
投资者您好！公司定价策略基于供应链成本及市场环境等综合制定。感谢您对公司的关注！
10、问去年公司研发投入 9345.42 万元，同比增加 7.63，请问主要投向哪些技术与产品？
投资者您好！主要投向智能化、绿色化、高强度、抗冲击、防撕裂、耐腐蚀、耐磨等方面的研发。感谢您对公司的关注！
11、问去年第四季度营收、净利润环比改善的原因是什么？是否具备持续性？
投资者您好！公司产品的交付时间根据客户的要求，每个季度会存在一定的差异，同时交付的产品结构也会影响利润。感谢您对公司的关注！
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