六年亏损超9亿元，“桂林旅游”2025年账面扭亏但难掩“主业颓势”
4月4日，桂林旅游股份有限公司发布2025年年报，新任董事长陈靖上任1年多带领“桂林旅游”扭亏为盈，但是扣非净利润仍旧处于亏损状态，另外在营收变化不大的情况下，如何做到归母净利润扭亏为盈的呢？2025年“桂林旅游”营业收入约4.4亿元，比上年增加2%；归属于上市公司股东的净利润1103万元，比上年增加105.4%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润仍处于亏损状态，亏损约4732万元。（扣除非经常性损益后的净利润=净利润-非经常性损益。其中,非经常性损益是指与公司正常经营业务无直接关系,或虽相关但由于性质特殊和偶发性,影响报表使用人对公司经营业绩和盈利能力做出正常判断的各项交易和事项产生的损益。）分季度来看，“桂林旅游”的盈利主要发生在2025年第二、三季度，一季度和四季度处于亏损状态。而在营业收入构成中可以看到，其旅游服务业收入的占比低于2024年，包括景区旅游、漓江游船客运、漓江大瀑布饭店、客运服务均同比2024年有所下降，反而是其他方面占比有所上升。回顾2024年年报，桂林旅游实现营业收入4.32亿元，同比减少7.58%；净利润亏损2.04亿元，同比减少1830.7%。财经生活帮记者，分别翻阅了此前桂林旅游2022年、2023年报，可以看到除2023年实现盈利1181万元外，桂林旅游在2020年、2021年、2022年、2024年分别亏损约2.66亿元、2.13亿元、2.9亿元、2.04亿元，经过粗略计算5年累计亏损超9.7亿元。综合本次发布的2025年报来算，6年时间里亏损约9.66亿元。根据桂林旅游股份有限公司官网显示，公司成立于1998年4月。2000年5月，桂林旅游股份在深交所挂牌上市。是桂林旅游业的龙头企业，拥有国家5A级景区——两江四湖景区、国家4A级景区——银子岩、丰鱼岩、龙胜温泉、贺州温泉、资源天门山等桂林主要的旅游景区，与桂林旅游发展集团有限公司合作建设七星景区和象山景区；拥有国家5A级景区——漓江上市场份额领先的游船企业、五星级酒店——漓江大瀑布饭店以及旅游汽车公司和出租汽车公司。在主营业务分析中，“桂林旅游”表示：本报告期，公司共接待游客624.99万人次，同比增长9.97%。其中，公司景区（两江四湖、银子岩、贺州温泉、龙胜温泉、丰鱼岩、资江天门山景区）共接待游客329.83万人次，同比增长3.79%；公司漓江游船客运业务共接待游客77.56万人次，同比增长2.58%；漓江大瀑布饭店共接待游客24.39万人次，同比增长7.03%；旅游汽车公司共接待游客21.80万人次，同比下降7.08%。而在“桂林旅游”看来，2025年净利润扭亏为盈的主要原因并不是主营业务的向好发展，而是：（1）公司在2025年上半年收回以前年度欠款5,434万元，根据《企业会计准则》和公司会计政策的规定，公司在2025年半年度转回前期已计提的坏账准备1,999万元，增加公司2025年度净利润1,999万元；（2）公司于2025年12月完成资江丹霞公司100%股权暨所持债权对外转让，增加公司2025年度净利润2,998.33万元；（3）公司及部分子公司在2025年12月31日计提资产减值准备及信用减值准备合计3,687.72万元。在2024年报中，董事长陈靖2024年度从公司获得的税前报酬总额只有0.82万元。经查询2024年12月，原董事长申光明因工作变动辞职，陈靖接任。申光明任期内（2023年 3月-2024年12月），公司累计亏损超4亿元。12月20日，桂林旅游发布《桂林旅游股份有限公司第七届董事会2024年第十次会议决议公告》会议以8票同意，1票反对，0票弃权，审议通过了关于选举陈靖女士为公司第七届董事会董事长的议案。其中董事桂海鸿对本议案投反对票，反对理由：“鉴于桂林旅游投资集团有限公司一直为桂林旅游的控股股东，第二大股东桂林航旅集团自2016年持股以来，在持股数量无变动情况下，持股市值未有增长。”值得注意的是，2024年8月，公司补选文政为董事并聘任为总裁时，董事桂海鸿对此同样投反对票，质疑其 “无成功旅游企业管理经验”。2025年3月20日《桂林旅游股份有限公司第七届董事会2025年第一次会议决议公告》，审议关于桂林桂圳投资置业有限责任公司部分资产整体公开招租的议案时，董事桂海鸿又投了反对票，反对理由：“本次议案涉及对桂林旅游旗下桂林天之泰大厦租金进行市场价值评估项目，鉴于议案本身重大且复杂，桂林旅游未给本董事预留充裕时间（至少提前两周预审时间）对桂林天之泰大厦的用途及评估价格合理性进行复核”。董事长陈靖，1980年12月生，先后在桂林市外事服务中心、桂林市雁山区、桂林市七星区、桂林广播电视台、桂林融媒体中心等单位工作，曾任桂林市雁山区民政局副局长，桂林市雁山区雁山镇副镇长（挂职），桂林市雁山区大埠乡党委委员，桂林市雁山区团委书记，桂林国民村镇银行行长助理（挂职），桂林市雁山区旅游文化体育局局长，桂林市雁山区委常委、统战部部长，桂林市七星区委常委、组织部部长， 桂林广播电视台党组书记、台长，桂林市委宣传部副部长（兼），桂林市融媒体中心党委副书记、常务副主任、总编辑等职务。总裁文政，1979年11月生，研究生学历，测试计量技术及仪器专业。现任本公司党委副书记、第七届董事会副董事长、总裁，中共广西桂林市第六届纪律检查委员会委员，桂林市临桂区第三届人大代表，负责公司经营管理及安全生产全面工作。曾任桂林市质量技术监督局人事科科长、计量科科长、机关党支部书记，桂林市教育局党组成员，桂林市纪委监委驻市教育局纪检监察组组长，桂林市临桂区委常委、纪委书记、监委主任，三级调研员，四级高级监察官。虽然董事桂海鸿对两位高管的任职都投出了反对票，在2025年年报中，陈靖和文政分别拿到了38.88万元的高管最高薪酬。年报中介绍：桂海鸿，1977年4月生，浙江大学本科学历，国际贸易专业。现任本公司第七届董事会董事、海南航空控股股份有限公司党委书记兼工会主席。曾任海航航空集团有限公司总裁助理、海南航空控股股份有限公司董事、海航航空集团有限公司办公室主任、海南航空控股股份有限公司总裁助理、海南海航健康管理有限公司董事长兼总经理、海航科技集团有限公司运营总裁、海航科技股份有限公司副董事长兼首席执行官、海南海航健康管理有限公司董事长、海航航空集团有限公司副总裁兼工会主席等职务。总体来看，“桂林旅游”主营业务的起色不大，2025年扭亏为盈的主要原因也被总结为回收欠款、子公司转让等。从季度盈利状况来看，二、三季度是当地旅游旺季，今年的表现又会如何呢？据人民日报报道：记者从文化和旅游部2026年第一季度例行新闻发布会上获悉：通过梳理近年来5A级旅游景区的负面舆情、游客投诉和网络评价，文化和旅游部将重点整治一批问题多发的景区和一批景区摆渡车问题。根据游客反映集中的景区价格纠纷、拥堵滞留、服务态度不佳、安全应急、环境卫生等问题，文化和旅游部资源开发司司长满宏卫表示：“我们找出了近年来综合问题多发的一些景区，如湖南张家界天门山—武陵源、云南丽江古城和玉龙雪山、黄河壶口瀑布、广西桂林漓江、河南嵩山少林寺、贵州黄果树瀑布、湖北武当山等，将督促属地进行严肃批评和集中整治。”而据公开资料显示，桂林旅游股份有限公司拥有国家级5A景区——漓江上市场份额领先的游船企业、五星级酒店——漓江大瀑布饭店以及旅游汽车公司和出租汽车公司。参股桂林漓江千古情演艺发展有限公司。《财经生活帮》记者 胡庆亮
