蓝鲸新闻4月28日讯，4月27日，奥康国际发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入19.24亿元，同比减少24.23%；归母净利润为-2.41亿元，同比减少2,528.13万元；扣非净利润为-2.59亿元，同比增加204.48万元。
三项核心财务指标共同指向主业持续承压的基本面：收入规模显著收缩，盈利水平进一步下探，虽扣非净利润亏损收窄幅度有限，但系当期非经常性损益中公允价值变动损益与政府补助合计达1,800.39万元中的1,585.82万元所致，构成利润结构中唯一呈现正向变化的变量。毛利率同比下降7.40个百分点至33.85%，营业成本同比减少15.12%，但收入降幅大于成本降幅，盈利空间持续收窄；扣非净利润仍处于2.59亿元的深度亏损状态，表明主营业务尚未出现实质性改善。
经营性现金流与利润表现显著背离。报告期内，经营活动产生的现金流量净额为4.73亿元，同比增长128.71%。该增幅主要源于职工薪酬费用、广告宣传投入双线缩减，叠加货款回笼效率提升。同期销售费用为6.86亿元，同比减少28.29%，降幅略高于营收降幅；研发投入为2,990.29万元，同比下降33.52%，占营业收入比重由上年的2.33%收窄至1.55%，研发人员数量维持185人未变，投入强度减弱与营收收缩节奏基本一致，未见结构性加码迹象。现金流的强劲表现部分对冲了利润端压力，但亦凸显公司在收入承压背景下以费用收缩维系现金流安全的阶段性应对逻辑。
主业结构与区域布局延续既有特征。男鞋与女鞋合计贡献92.59%的营业收入，其中男鞋收入11.44亿元、占比61.67%，女鞋收入5.74亿元、占比30.92%，两大品类结构占比相较往年未发生显著位移。受整体营收下滑24.23%影响，主力产品线均呈同步收缩态势。区域分布方面，东南地区收入占比达46.16%，继续稳居第一大市场；华东、华中地区分别占比23.67%和17.28%，三者合计占总收入87.11%，西南及其他地区占比压缩至不足一成，区域集中度进一步抬升。上述数据印证公司仍以中低端大众鞋类为主、市场高度集中于传统优势区域的基本格局未发生实质性变化。
行业周期压力与治理风险同步显现。宏观经济下行、消费需求疲软及行业竞争加剧构成营收下滑的宏观动因。毛利率收窄7.40个百分点至33.85%，反映价格端承压与成本端刚性并存的典型行业周期特征。在此背景下，公司主动调降各项支出：销售费用减少1.93亿元，研发投入减少1,505.13万元，均体现审慎经营取向。但治理层面风险持续暴露：控股股东奥康投资所持1,350万股公司股票仍处于司法冻结状态；公司于2025年度被证监会浙江监管局处以300万元罚款，时任董事长王振滔、总经理王进权等被一并处罚；此前亦因资金占用事项被上交所公开谴责。
股东结构方面，奥康投资持股比例维持27.73%，王振滔持股15.10%，前十大股东变动情况未在财报中披露。分红政策延续保守取向，2025年度不派发现金红利、不送红股、不进行资本公积金转增股本。