蓝鲸新闻4月27日讯，4月27日，洋河股份发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入192.11亿元，同比减少33.47%；归母净利润22.06亿元，同比减少66.94%；扣非净利润21.35亿元，同比减少68.77%。
营收与利润同步承压，降幅呈逐级扩大趋势，其中扣非净利润降幅高于归母净利润，主要系当期非经常性损益总额为7,132.95万元，包括交易性金融资产公允价值变动及处置收益6,565.73万元、政府补助4,477.79万元。2025年第四季度单季表现进一步恶化，营业收入为11.21亿元，归母净利润为-17.69亿元，扣非净利润为-16.22亿元，三项指标均转为负值，显示经营压力在年末集中释放。
营收利润双降反映行业深度调整态势。白酒行业正经历政策调整、消费转型、存量博弈三期叠加的结构性变化，整体呈现量缩利减、分化加剧特征。据披露，2025年酒类行业毛利率同比下降1.35个百分点至72.71%，公司净利率按归母净利润/营业收入测算为11.46%，同比大幅下滑。
经营活动产生的现金流量净额为-7.63亿元，同比减少116.48%，主因销售收入下降导致销售商品、提供劳务收到的现金减少，经营活动现金流入小计同比下降37.58%。尽管中高档酒收入占比提升至86.11%，普通酒收入占比收窄至11.63%，产品结构持续向高端倾斜；省外市场收入占比升至54.10%，首次超过省内市场（45.90%），区域布局完成由省内主导向省外主导的切换，但上述结构性优化未能对冲行业整体需求收缩影响。在头部企业集中度持续提升背景下，公司营收规模显著回落，印证行业增长逻辑已从增量扩张转向存量竞争。
研发投入提速与费用刚性压降并存。报告期内，公司研发投入达1.53亿元，同比增长41.44%，研发人员增至626人，增幅约3.0%，研发强度提升至营业收入的0.80%。该投入增速显著高于营收33.47%的降幅，体现其在技术升级与产品迭代方面的战略定力。
销售费用为52.06亿元，同比下降5.63%，在营收大幅下滑背景下保持刚性压降，但未能扭转业绩下行趋势。第四季度单季净利润转负，叠加经营性现金流持续为负，表明即便结构优化与费用管控同步推进，仍难以抵消高端消费疲软及渠道去库存带来的盈利压力。毛利率微降1.35个百分点，亦反映出成本端刚性与终端价格承压的双重制约。
股东结构保持稳定，分红延续高比例特征。2025年度公司前十大股东持股比例合计约92.21%，与上年基本一致，未发生重大变更。利润分配预案为每10股派发现金红利14.70元（含税），现金分红总额22.14亿元，占归母净利润比例约为100.38%。该分红水平延续了公司一贯的高分红特征。