每日看盘｜动量资金调仓力度大，硬科技主线领涨（金百临投资咨询 卢娜。 来源：澎湃新闻）
周一A股市场出现了震荡中有所分化的态势。其中，锂电板块、算力租赁板块等近期热门股有所回落，受此影响，创业板指有所休整。但是，半导体板块为代表的硬科技主线强劲上涨，从而驱动着科创50指数高开高走，大涨3.76%，逼近2026年年内高点。
全球共振，动量资金回流硬科技
近几个交易日的A股市场的热点出现了较为清晰的转向。前期活跃的缺电、算力租赁，甚至包括部分光模块板块出现了调整态势，有动量资金逢高减持的苗头。但是，今年一季度调整幅度较大的半导体板块为代表的硬科技主线则出现了较为清晰的动量资金大幅回落的态势。
这一方面是因为全球资本市场均在追捧半导体板块。比如说在在美股，费城半导体指数创下历史性的18连涨。其动力源泉不仅仅是AI算力需求的确定性增长外，而且，半导体行业内在的涨价趋势极为清晰，从存储芯片到功率器件，从晶圆代工到封测环节，全产业链涨价幅度从10%延伸至80%不等。所以，美股的半导体板块涨，韩国KOSPI为代表的亚太股市的半导体板块也在涨。
另一方面则是因为近期陆续公布的一季度宏观数据显示出半导体板块的产业景气极为旺盛。数据显示，在今年一季度，全国规模以上工业企业利润同比增长15.5%，较1-2月份加快0.3个百分点。一季度，规模以上高技术制造业利润同比增长47.4%，拉动全部规模以上工业企业利润增长7.9个百分点。从行业看，人工智能、半导体相关产业快速发展，带动光纤制造、光电子器件制造、显示器件制造行业利润分别增长336.8%、43.0%、36.3%。
面对如此清晰的产业动向，A股动量资金自然迅速回流半导体板块为代表的硬科技主线。只是由于当前A股市场量能总量规模并未明显扩张，比如说沪深两市成交金额在近期一直在2.5万亿一线上下波动。所以，随着半导体板块的崛起，前期活跃的光模块板块、算力租赁板块、锂为代表的缺电概念股就出现了资金流出态势。由于此类板块大多是创业板指的权重股，这也是前期创业板指强势的推动力量。所以，随着此类板块的疲态，创业板指在周一就有所休整。但，半导体板块是科创板的权重股，因此，半导体板块的崛起，也就推动着科创50指数大涨。
结构性繁荣渐成A股核心特征
由此可见，当前A股市场出现了较为清晰的新特征，一是动量资金正在加大力度调仓。今年一季度调整较为充分的半导体板块正在成为各路资金竞相追捧的方向。二是科创板或将替代创业板成为A股新的涨升方向，创业板指可能会进一步调整，但科创综指、科创50指数的表现可能更为强劲，不排除在近期创出2026年新高的可能性。
如此的动向也就显示出产业景气渐成动量资金调仓的指挥棒。诚如前述，一季度的制造业运行数据显示出半导体板块快速发展，所以，在近期，动量资金就随之加大了对半导体板块的投资力度。而且，从近期公布的一季度季报数据来看，半导体板块相关上市公司的一季度业绩的兑现能力的确要优于光模块板块。这其实也从一个侧面说明了国产链的业绩兑现能力更强一些，不仅仅是因为海外链的相关上市公司业绩订单与产业景气有着一定迟滞，而且还因为国产链还有进口替代，尤其是对亚洲其他经济体的半导体材料的替代上，因此，业绩的兑现能力更确定且更强。这其实也进一步说明了科创板在近期可能会成为动量资金聚焦的方向。
综上所述，短线A股仍有望延续着当前的结构性繁荣的态势，那就是硬科技主线的繁荣，科创50指数有望进一步领涨。故对短线走势来说，仍可积极一些，紧随动量资金的调仓方向。
来源：澎湃新闻
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