据证券之星公开数据整理，近期维力医疗（603309）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入3.57亿元，同比上升2.53%，归母净利润5994.55万元，同比上升1.73%。按单季度数据看，第一季度营业总收入3.57亿元，同比上升2.53%，第一季度归母净利润5994.55万元，同比上升1.73%。本报告期维力医疗公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达233.22%。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率46.43%，同比增3.7%，净利率17.34%，同比减0.36%，销售费用、管理费用、财务费用总计6980.5万元，三费占营收比19.55%，同比增11.13%，每股净资产6.25元，同比减5.91%，每股经营性现金流0.23元，同比增356.9%，每股收益0.21元，同比增5.0%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为4.14%，资本回报率不强。去年的净利率为5.34%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为9.51%，中位投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为4.14%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为14.6%/19%/6.6%，净经营利润分别为2.05亿/2.28亿/8712.51万元，净经营资产分别为14.02亿/12.02亿/13.26亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.11/0.09/0.14，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.56亿/1.3亿/2.34亿元，营收分别为13.88亿/15.09亿/16.31亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达20.08%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达233.22%）
持有维力医疗最多的基金为华夏睿阳一年持有混合，目前规模为7.76亿元，最新净值1.1207（4月23日），较上一交易日下跌0.94%，近一年上涨21.51%。该基金现任基金经理为林瑶。
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：介绍公司2025年年度暨2026年一季度主要经营情况
答：地缘冲突推高国际油价，带动医用塑料、硅胶、乳胶等医用高分子原材料价格上行。由于公司前期已与核心供应商签署了锁定价格的采购协议，目前对公司采购成本影响有限，暂未对产品出厂价进行调整。为化解原材料价格波动风险，公司采取多重措施与核心供应商签订年度合作协议锁定原料价格、持续优化供应链结构、推进精益生产降本增效等。总体而言，原材料价格上涨对公司整体盈利和经营业绩的影响幅度有限,整体可控。
2、公司海外大客户拓展规划？海外大客户重点关注公司哪些产品维度？
公司将持续深耕现有海外优质大客户，探索与客户在多领域开展业务合作；同时积极开拓新区域、新赛道的优质客户，持续拓展高潜力的海外大客户群体。此外，公司正同步推进海外本土化产能与销售渠道布局，搭建全球市场协同运营机制，构建多元化的海外客户格局。
海外大客户的认证体系较为严苛，首要关注产品的长期质量稳定性、全流程合规资质与全球注册认证能力；同时重视公司的技术研发实力、全品类供应能力以及规模化稳定交付水平。公司质量管控体系与全球认证能力处于国内行业领先地位，技术壁垒突出，产品矩阵丰富，能够持续匹配海外大客户的高标准采购要求。
3、未来几年是否会有新的高附加值的产品推出？
近年来，公司持续加大高附加值产品的研发与布局力度，目前在研产品均聚焦于高附加值、高毛利领域。随着各类新产品逐步上市，未来公司高值产品占比将持续提升。
目前，公司主要产品线的重点在研项目如下
麻醉线可视堵塞器、自制人工鼻、保温透湿路、喷射设备；
护理线可视/控弯肠管、间歇导尿管系列、伤口引流系列、网式雾化器；
泌外线蒸汽消融、测压系统、载药球囊、长期留置输尿管支架、抗结壳支架等。
4、汇率波动对公司经营业绩有何影响？公司汇率风险管理措施？
公司海外业务占比较高，长期执行稳健、审慎的外汇管理制度，汇率波动对公司整体业绩影响有限。公司采取的汇率风险管控措施包括规范外币资金定期结算流程；合规开展套期保值类外汇衍生品交易，锁定汇率波动风险，不开展投机性外汇交易；持续推进与海外大客户的人民币跨境结算等。
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