美伊战争升级风险+新易盛一季报爆雷+DS发布国产替代逻辑=海外AI链大崩盘。1、市场情绪由乐观转向悲观，导火索就是，懂王派航母去了中东，表示如果达不成协议，就动武。大家原来交易的是，美伊和解，市场情绪迅速好转。但是，懂王这样一搞，感觉中东事情还没结束。这让本来就高位的大A，情绪上就战战兢兢，所有都承压。今天市场是，之前业绩不及预期的，之前原谅后，今天又重新不原谅。英维克、天孚通信等等全部大跌。截止到现在还没出业绩的，也极致下杀，权当业绩不及预期。麦格米特、胜宏科技也都大跌。3、上午国产链又传出好消息，deepseek V4版本发布，完美适配华为昇腾。然后，海外Ai链就崩了，中际旭创和东山精密也急剧跳水。1、美伊战争叙事升级，这种东西可能导致市场波动加大，但是总得来说，战事肯定会结束。2、新易盛一季报业绩爆雷，这个其实还是市场预期跟公司节奏错配的问题。国外CSP大厂资本开支还在增加，产业没什么变化，公司也没什么变化，所以问题不大。随着二季度出货正常，三季度和四季度加速，市场总会原谅。3、国产链适配国产大模型，其实也是预期之中的事情，之前很多人都埋伏进去，今天兑现后又抗住了分歧。国产算力的格局是什么？华为和寒武纪，它们本来就不用担心需求，把产品搞好，让中芯国际把产能搞上去就行了。再说了，算力资本开支是增加的，远没有到存量博弈的时候。所以，国内互联网大厂，还是得买英伟达的卡，海外Ai链并不会因此而形成实质性利空。一句话：全是情绪。别慌，还是要相信光，相信海外Ai链。