三大海外资本联手押注，DeepWay深向为何是那个“最有可能的破局者”？

4月21日，重卡自动驾驶赛道迎来里程碑事件——DeepWay深向宣布Pre-IPO轮再增大额融资，本轮累计募集金额已超3.1亿美元，创下重卡自动驾驶行业近五年来最大单轮融资纪录。

值得注意的是，此次融资由阿联酋磊石资本（Stone）领投，此外还有澳大利亚知名养老基金NGS Super、亚洲影响力私募股权基金ABC Impact、厦门国升基金等多家明星投资机构及海外资本跟投。当投资界普遍感叹“资产荒”时，重卡自动驾驶赛道为何却能逆势吸金？作为赛道龙头的DeepWay深向的迅猛发展又为行业提供了怎样的参考？

要理解重卡自动驾驶赛道为何会大爆发，首先要回归一个根本性问题：在重卡自动驾驶赛道，什么才是通往终局的正确路径？

与传统自动驾驶初创公司不同，这阶段的自动驾驶重卡企业，尤其是车与技术一体化的重卡新势力企业，他们都并非诞生于纯算法实验室，而是源于一个核心痛点：市场上找不到适配L4级自动驾驶发展的重卡载体。

曾有业内人士向《中国汽车报》表示，自动驾驶公司造不造车，完全取决于能不能找到好用的载体。DeepWay深向创始人万钧也曾表示，车辆是实现自动驾驶技术不可或缺的载体、手段和工具。

正是基于这样的理念，DeepWay深向选择了一条更具挑战性、护城河更深的路径——正向定义车辆，自研核心零部件，以此打造出能实现自动驾驶终极目标的最理想载体。基于这样的明确目标，DeepWay深向的产品成为原生支持OTA升级、全车线控、数据全量采集的“新物种”。每一辆交付的DeepWay深向重卡，都是一个移动的数据采集终端与边缘计算节点。车辆在实际运营中产生的海量规划与控制数据，持续反哺自动驾驶算法训练，实现“数据飞轮”效应，形成研发投入与商业回报的正向循环。

要想在重卡这个“吨位决定地位”的厚重行业里生存，DeepWay深向在制造端也选择了一条“举重若轻”的路径。重卡制造涉及冲压、焊装、涂装、总装四大工艺，若自建工厂，仅固定资产投入就需数十亿元，且需承担产能爬坡、供应链管理等复杂挑战。DeepWay深向通过与传统主机厂合作，将重资产的生产制造环节交给成熟的伙伴，使DeepWay深向得以绕过这一资本黑洞，将资金和人才集中于自动驾驶算法、车辆架构设计、核心零部件研发等真正构建竞争壁垒的环节。数据显示，DeepWay深向在成立仅数年后即实现车辆大规模交付，这一速度远超传统主机厂的新品牌培育周期。这不仅是对市场规则的敬畏，更是对竞争本质的深刻洞察——未来的重卡行业之战，不是比谁建厂更快，而是比谁迭代更快。轻资产模式，正是为了在智能化的“快车道”上实现“弯道超车”。

对于中国重卡行业而言，产能利用率长期处于低位，大量先进生产线闲置。这一模式既盘活了行业优质制造资源，更深化了产业链分工。如同苹果与富士康的关系，设计定义者与制造执行者的角色分离，恰恰是产业成熟度的标志，更利于行业所有参与者的发展。

更重要的是，正向定义车辆的理念，还赋予了DeepWay深向产品层面的根本性差异。基于正向定义与软硬件一体化，DeepWay深向打造了重卡领域的“新物种”，不仅全生命周期成本有了显著降低，还实现了重卡产品的智能化革新，打造可持续进化的智能运输平台，车辆可以持续进行OTA升级，迭代智驾功能、动力管理策略等，并实现实时监控和预警式维护，为用户带来颠覆式体验。

尽管目前采用正向定义理念的重卡新势力市占率合计约7%，但随着用户对智能化体验认知的加深，具备持续进化能力的新一代重卡产品，有望复刻智能手机对功能手机的替代路径，重塑重卡市场格局。

亦如DeepWay深向的车辆具备天然原生全车线控底盘，所有数据均可实时回传并形成闭环，支持持续的OTA远程升级。更重要的是，已交付车辆能够不断采集真实运营数据，反哺自动驾驶技术研发，用于模型训练与算法优化，最终迭代为完整、稳定的自动驾驶系统。可以预见，通过将数据、软件与硬件深度融合，DeepWay深向的未来竞争优势将愈发显著。

外界对DeepWay深向最大的误读，是将其视为“一家卖电动重卡的公司”。这一认知偏差源于对公司商业模式演进逻辑的静态理解。事实上，DeepWay深向的商业模式是一个清晰且可量化的货运无人驾驶商业化演进史，每一阶段都在为下一阶段积蓄势能，值得行业深挖与推敲。

第一阶段：打造“工业机器人的肉身”。在这一阶段，DeepWay深向通过销售正向定义的电动重卡，获得稳定现金流与真实运营数据。但看透其本质不难发现，当前以卖车为主的商业模式，对于一家重卡自动驾驶企业而言更多是一种战略选择。DeepWay深向选择了一条“先打造硬件载体，再赋予软件灵魂”的发展路径。

与一般自动驾驶企业烧钱搞研发不同，DeepWay深向在这一阶段的商业逻辑是“负成本研发”——当大多数自动驾驶公司仍在“烧钱换数据”的泥潭中挣扎时，DeepWay深向已经跑通了“卖车赚毛利，实车采数据”的商业闭环。车辆在实际场景中的大规模运营，实则是在为公司训练下一代自动驾驶模型积累数据。这种“越用越强、越强越卖”的“数据飞轮”，构筑起抵御行业寒冬的深厚护城河。这种模式类似于伯克希尔·哈撒韦以保险浮存金支撑投资主业，DeepWay深向整车销售支撑自动驾驶核心能力的演进。

第二阶段：L2付费订阅大规模商业化，并持续积累数据。当前，DeepWay深向组合辅助驾驶系统付费订阅率持续攀升，验证了客户对智能化价值的认可。同时，L2商业化过程中积累的工程、量产能力，对L4编队及单车L4具有重要的复用价值。此外，L2还为L4的深度学习模型提供了模块化与规则化补充价值。L2作为兜底策略，确保了L4的安全性与冗余。可以说，现在的DeepWay深向多上牌一台车，就相当于增加了一个数据采集终端。而交强险数据显示超过12000台的上牌量，足以证明DeepWay深向已经形成了规模化效应。

第三阶段：向L4智能编队与运力服务跃迁。行业共识表明，L4编队是重卡自动驾驶商业化的最佳切入点。想象一下这样的未来画面：一辆有人驾驶的领航车，后面跟着三辆无人驾驶的重卡在公路上疾驰。当行业还在为“上万月薪仍招不到重卡司机”而焦虑时，未来的DeepWay深向L4编队方案可以直接节省75%的人力成本。这不仅是物流效率的飞跃，更是对万亿级公路货运市场成本结构的根本性重塑。

而在L4智能编队未来商业模式上，重卡自动驾驶企业则可以衍生出智驾技术服务授权和自持运力服务两种商业模式。

在销售车辆及收取L4编队订阅服务费的模式下，DeepWay深向将车辆销售给客户，基于每年节省的人力成本与客户进行收益分配。目前，国内适合编队运营的场景主要为短途大宗运输的固定线路。行业数据显示，该场景中的重卡保有量大约在100万台。若L4智能编队重卡在未来能得到持续渗透，DeepWay深向的车辆销售和L4编队的订阅收入将十分可观。同时，获取技术服务授权费也将为DeepWay深向带来更高的毛利空间。

在自持运力模式下，DeepWay深向通过自有车队提供运力服务，不仅能够赚取运费，节省的人力成本也将全部由公司获取。此外，DeepWay深向还可获得货物运输本身产生的利润。更重要的是，这一模式下切入的市场是万亿规模的全球公路货运市场，未来收入增长空间巨大。

在资本市场的估值逻辑里，“制造商”的宿命是被按市盈率（PE）定价，而“技术服务授权商”的终局是享受科技股的市销率（PS）溢价。显然，DeepWay深向的野心不是成为下一个重卡销量冠军，而是跳过“卖硬件”的1.0时代，直接进入无人货运2.0时代。三大海外资本下注的，正是这一从制造业向AI技术跃迁的估值范式革命。

值得一提的是，本轮融资的核心价值，远不止3.1亿美元的资金注入，而在于一套“借道出海”的全球化战略组合拳。

Stone、NGS Super、ABC Impact分别覆盖中东、欧美、澳洲及亚太地区等核心市场，形成互补的全球资源矩阵。其中，中东资本的入局尤为关键。

Stone此前已重金投资新石器等中国自动驾驶企业，并成功助其落地中东市场。在当前的国际经贸格局下，中东正成为中国硬科技企业进入欧美市场的关键跳板。通过与海外资本的深度绑定，DeepWay深向能够更高效地获取海外测试牌照、运营资质与商业合作机会，将技术优势转化为本地化落地能力。

从国家战略层面看，DeepWay深向的出海并非“内卷式”的低价产品出海，而是自动驾驶技术、新能源与先进制造深度融合的“高质量出海”。 这与高端制造出海、技术标准输出的国家战略高度契合。在全球对化石能源安全产生担忧，绿色能源加速转型之际，DeepWay深向所代表的智能新能源重卡，占据了天时、地利与人和的时代发展契机。

“重卡自动驾驶赛道，是这两年不容错过的结构性机会，目前正处于爆发前夜的最佳布局窗口。”这一观点正成为顶级资本的共识。

数据佐证了这一判断。近期，除DeepWay深向外，零一重卡、卡尔动力等新势力企业接连斩获大额融资。灼识咨询数据显示，预计到2030年中国新能源重卡出口量将攀升至约9.7万台。在全球碳中和战略与AI技术革命的双重驱动下，重卡自动驾驶不仅引领了全球公路货运的效率和能源的变革，更是中国高端制造与人工智能技术出海的标志性载体。

当前，重卡电动化的经济性已获得市场验证，智能化技术正迎来大模型驱动的跨时代突破，全球绿色能源转型则为行业打开了万亿级市场空间。在三重红利的叠加之下，DeepWay深向凭借“软硬件一体化”的独特路径与清晰的商业模式演进策略，朝着全球无人货运机器人引领者的目标加速迈进。

资本的嗅觉最为敏锐，海外资本也从不追逐短期的风口，它们下注的是一个国家或一个产业的未来十年。三大海外资本的协同入局，不仅看中DeepWay深向的技术护城河，更是对其所代表的重卡自动驾驶行业全球化潜力的战略投票。在重卡自动驾驶爆发的前夜，格局已然改写。DeepWay深向，正是这个时代最有可能跑出来的产物。