最近，鸭圈风云再起！头顶“世界鸭王”光环的华英农业，正面临命运转折。
在周黑鸭、绝味等一众后来者的追赶下，日前，华英农业发布公告，信阳产投将成为其新控股股东，信阳市财政局则成为实际控制人。
国资出手，能否让这只“老鸭”浴火重生？
而这场“救急”背后，又引出一个更深层的问题：国资如何才能投得更准、更好？
01
被绝味等追着跑，华英“鸭”压力大
公告显示，华英农业原控股股东鼎新兴华拟解散清算，信阳产投将直接持有公司股份比例16.9%，并与另一家持股4.91%的“信阳华信”签下《一致行动协议》。两家合计持股21.81%，正式成为华英农业的新第一大股东。
华英身上有不少光环：国家农业产业化重点龙头企业、2009年上市、“世界鸭王”……但光鲜的名号背后，是体量庞大却利润微薄的尴尬。
截至4月17日，华英农业总市值达46.71亿元。但打开财报可以发现，去年上半年，企业毛利率竟然不到7%。
为何会这样？
具体来看，华英的主要收入来源是羽绒和冻品。这两个品类都属于原料或初级加工品，产品同质化严重，企业很难卖出溢价。
华英利润最高的产品是熟食，去年上半年毛利率为21.59%，可惜这部分收入占比太小，只有13.21%，很难撑起大局。
来对比另外两家鸭产品上市公司，绝味食品股份有限公司(以下简称“绝味食品”)和周黑鸭国际控股有限公司(以下简称“周黑鸭”)。
首先来看，这两家企业无论是从成立还是上市时间，都比华英要晚，可以说是“后来者”。
尤其是绝味食品(ST绝味)，如今其总市值已达约76.72亿元，而周黑鸭的市值也达约33.38亿港元(约29.27亿元人民币)。
但对比去年上半年数据，绝味和周黑鸭的毛利率却分别达到了29.92%和58.6%。
同样是做鸭产品，绝味食品和周黑鸭通过深加工、品牌化和直面消费者，把同样的原料卖出了更高的溢价。
一个很直观的感受是，在日常生活中，我们很少能见到华英的产品，但“绝味鸭脖”和周黑鸭的门店，则遍布大街小巷。
如何提升华英的盈利能力？答案已一目了然。
此次国资“入主”华英，对企业来说，或许是一次涅槃重生的契机。
02
国资做投资，不妨学学“雷布斯”
信阳国资控股华英，更多成分或是“救急”，但这也引出了一个值得关注的话题，国资如何做好投资？
除了对遇到困难的民营企业“帮一把”，怎样才能投得更准、更有效？
近期有一个投资案例，值得关注。
在张雪机车爆火之前，浙创投便果断拿出9000万元，领投张雪机车。
这件事爆出来后，很多人都在讨论，为什么又是浙江？
浙创投的相关负责人在采访中透露过很多细节，比如企业的商业模式、供应链能力、创始人张雪的专业功底等。
但总结下来其实就两点：一是看准了方向，二是看准了人。
如何判断方向和人对不对？不妨再看一个案例。
有“雷布斯”之称的雷军，早在2021年1月、人形机器人赛道还远未成为热点时，便通过顺为资本投资了宇树科技，投资金额3800多万元。
彼时，宇树科技的估值仅有3.8亿元。而到今年3月IPO时，其估值已飙升至420亿元。
雷军曾透露过自己的投资逻辑：一看趋势，二看人。他看中的，正是人工智能这个大方向，以及背后的创始人。
除了眼光精准，时机也至关重要。
无论是领投了张雪机车的浙创投，还是“押注”宇树科技的雷军，都不约而同地选择在企业价值爆发前果断出手。
这些经验，都给国有资本带来更多启示。相较于国资，民间资本家底没那么厚，更无人托底，可以说，是在市场的搏杀中，练出了一身本领。
这种果断的决策能力和敏锐眼光，正是国资的掌舵者所要学习的。
当然了，如今在一些地方的国资投资中，也有踩中风口，取得丰厚收益的案例。
比如成都国资投资海光信息，回报达到100多倍；青岛自贸区的青发汇金，投资摩尔线程；合肥肥西县的产投公司，投资金力股份……都是以小投入，押中了大的回报。
而这次信阳国资在关键时刻给华英农业救急，一方面有稳产业链、保企业、保工人生计的因素在，另一方面，相信也同样是对企业长期经营的看好。
“世界鸭王”能否涅槃重生，尚需时间验证。
不妨让我们多点耐心，对这次投资，抱有更多期待。”