该机构称，重申三个关键宏观情景收敛：
1. 美伊对弈将是一个长期问题，市场已经形成共识，资产定价中枢变化已演绎。
2. 中期货币政策预期回归中性。美国经济“容易滞，不容易胀”，美联储在类滞胀阶段观望，在类衰退阶段降息是大概率。5月沃什货币政策表态，大概率不会比鲍威尔更鹰派。这对应，即便后续美伊冲突反复，对股市的影响也更接近疫情和中美贸易摩擦，体现为“脉冲式反应，幅度一波弱于一波”，而不是俄乌冲突经验的“快跌后反弹，还有慢跌”。
3. 目前来看，更高烈度的冲突不是美伊双方的首选项。中期重大下行风险概率降低。三大关键宏观情景收敛后，美伊冲突暂时不作为资产定价的主要矛盾，风险偏好触底回升。市场向“两阶段上涨行情”的中期格局回归，超跌反弹集中演绎后，A股仍处于“第一阶段上涨”后的震荡休整波段。后续市场总体可能仍有震荡反复，结构分化加剧。
具体方向上，申万宏源策略团队认为，在美伊冲突前强势的科技“重现实”方向，短期仍有弹性。重点关注光通信、燃机、储能。
后续轮动方向上，重点关注新能源、新能源汽车和出口链的投资机会。短期，美伊冲突带来供给冲击的锂矿，业绩验证超预期的配储和户储，股价已兑现高弹性。
后续景气验证方向、困境反转方向可能不断扩散。这些方向“买景气”的效果可能显著好于“买对冲”。新能源和出口链占优的阶段，外资回流、中东资本流入更可能形成共振。这可能构成一个高上限的投资案件。
接下来，我们带大家梳理周末其他消息面。
（1）农业农村部召开生猪产业发展座谈会：要进一步完善生猪产能综合调控政策，采取有力有效举措推动猪价合理回升
（2）市场监管总局对7家电商平台“幽灵外卖”系列案作出行政处罚，共计罚没35.97亿元
（3）证监会行政处罚决定书显示，使用“杰克船长宏观策略”等账号编造、传播虚假信息扰乱证券市场，胡博被罚80万+3年市场禁入
（4）4月18日，首届北京亦庄机器人勇士挑战赛召开，北京人形具身天工3.0全自主参赛登顶
（5）4月19日，荣耀“闪电”包揽北京亦庄机器人半马比赛前三
（6）近200家A股上市公司发布2026年一季度业绩预告 11家净利同比预增上限超1000%
最后，来看看下周大事。
首先要关注贯穿整周的，年报、一季报持续披露。
4月20日，周一
1年期、5年期LPR公布
华为Pura系列及全场景新品发布会
闪迪取代Atlassian加入纳斯达克100指数，当日生效
4月21日，周二
中国数控机床展在上海举办，21日至25日
全球6G技术与产业生态大会在南京举办，21日至23日
宁德时代2026超级科技日
4月22日，周三
第五届半导体生态创新大会在上海举办，22日至23日
4月23日，周四
华为乾崑技术大会，发布ADS 5、HarmonySpace 6及多项创新技术
4月24日，周五
2026北京国际汽车展览会开幕，24日为媒体日
投资有风险，独立判断很重要