内容提要：
特朗普对等关税实施一年后，美国货物贸易逆差缩减近四分之一。美国从中国大陆进口下降四成，而从中国台湾进口飙升八成，主要受AI需求拉动半导体出口。同时，中国大陆对东盟等地区出口增长，全球出口额创新高，美国从中国大陆进口下降，可能存在经第三国转口美国的可能。
一、对等关税实施一年后，美国的货物进出口逆差减少了接近四分之一。
从2025年4月至2026年3月，美国总统特朗普宣布对等关税已有一年。从这一年的数据来看，特朗普利用不同的关税税率来重构美国的供应链，减少美国的贸易逆差，还是有比较显著的效果的。
2025年4月至2026年2月，美国出口货物20510亿美元，同比增长7.6%，进口货物30018亿美元，同比减少4.5%，货物贸易逆差从2024年4月至2025年2月的12366亿美元，下降23.1%至9508亿美元，贸易逆差缩减了接近四分之一。
2026年1-2月贸易逆差收窄更为明显。1-2月美国出口货物3828亿美元，同比增长13.8%，进口货物5178亿美元，同比下降15%，货物贸易逆差从去年同期的2731亿美元大幅收窄到1350亿美元，大幅下降了50.6%。
二、美国推出对等关税后一年与前一年对比，美国从中国大陆进口下降4成，从中国台湾进口增长8成。
特朗普对等关税前后一年的贸易数据给人的直观印象是，关税按特朗普的目标重塑了美国的供应链。在人工智能（AI）和半导体等尖端领域具有优势的中国台湾对美出口额增加了8成，超过了同样增长的日本和韩国。而在特朗普新的贸易秩序下，中国大陆商品在美国市场急剧收缩，下降4成。这一方面反映了美国地缘亲疏的结果，另一方面也可以看到产业竞争力的差距日益明显。
骑牛研究所在美国人口普查局网站查询了2025年4月至2026年2月的美国贸易统计数据。拥有全球最大消费市场的美国，在对等关税推出后的11个月中进口额比上年同期减少4.5%。这是高关税令门槛收窄的结果。
并非美国对所有地区的出口都在同步减少，而是按照美国以关税高低所衡量的贸易关系的亲疏和各地区产业竞争力的强弱，进行了重新分配。比如2025年4月至2026年2月，美国从中国台湾进口了2101.8亿美元，大幅增长82.8%。不仅从总额上超越了日韩，自2025年11月开始，也连续4个月超过了中国大陆。
中国台湾地区经济部门的统计显示，从2025年的出口目的地的比例来看，出口美国的商品占到30.9%，超过出口中国大陆和香港的合计比例26.6%，创26年来新高。
与美国从中国台湾货物进口飙涨不同，实施对等关税一年来，美国从中国大陆进口的货物大幅下降。
2025年4月至2026年2月，美国和从中国大陆进口的货物交易减少40.7%至2457亿美元。这一部分是受双方在2025年4月相互征收超过100%的高关税、陷入事实上的禁运状态等持续交锋的影响，另一方面也和中国大陆对美国出口货物的可替代性有关。
虽然2025年4月至2026年2月美国从中国大陆进口的2457亿美元货物超过了中国台湾的2102亿美元，从2025年11月份开始，美国从台湾进口的货物已经超过大陆。当月美国从中国大陆进口额为209亿美元，从中国台湾进口额为210亿美元。2026年1-2月，美国从中国大陆进口额为400.1亿美元，从中国台湾进口额为428.1亿美元。反超进一步扩大。
三、为什么美国从中国台湾进口飙涨，但从中国大陆进口大幅下降？
美国从中国台湾进口飙涨，不仅是因为中国台湾制造商品的关税只有中国大陆的大约不到30%，主要原因是人工智能正处于高速发展时期，作为人工智能领先的国家，美国对人工智能硬件的需求激增，而中国台湾正是全球最大的芯片制造中心，更是人工智能芯片的制造中心。中国台湾面向AI的服务器生产占全球9成，半导体代工占全球7成。自美国英伟达、苹果等的需求正在急剧扩大。向美国出口构建AI基础设施所必需的先进制程芯片，快速提高了中国台湾企业在美国的市场份额。一年来，中国台湾对全球的出口额也创出34.8%的大幅增长。
美国从日本进口的货物金额在2025年4月至2026年2月为1315亿美元，比上年同期减少4.2%。对照日本方面的统计数据可以发现，作为“赚钱大户”的汽车的单价正在下降。可以看出，日本汽车企业按照征收高关税的幅度来降价，维持了出口数量。这是与无法替代的中国台湾服务器和半导体不同的现实。
日本2025年对世界整体的出口额为大约为7360亿美元，创历史最高。面向AI需求旺盛的亚洲的半导体制造设备等相关产品大幅增长。
美国最初公布对中国台湾的对等关税率为32%，高于日本的24%和韩国的25%。但由于半导体和服务器相关的大部分都适用另外的免税框架，实质上未加征关税的状态一直持续。2026年1月，双方签订贸易协议同意将对等关税降至15%，并对在美国投资的半导体企业采取免除加征关税等优惠措施。
不过，中国大陆对全球其他地区的货物出口正在扩大。中国海关总署的统计显示，2025年中国商品出口与上年相比增加5.5%，达到3.7718万亿美元，刷新历史最高纪录。贸易顺差也首次超过1万亿美元。特别是面向东盟的增长尤为明显。2026年1-2月，中国商品出口同比增长21.8%至6565亿美元。
中国大陆对全球其他地区出口大幅增长但对美国出口大幅下降，可能也存在为了规避高关税，经由第三国向美国出口的转口贸易的增加。比如美国贸易统计显示，2025年美国从东盟进口额同比大幅增长28.9%。
【作者：徐三郎】