图片由金·霍克勒为《纽约时报》制作；源照片来自盖蒂图片社
战略家们长期以来一直认为霍尔木兹海峡关闭的可能性很低——就像美国对伊朗发动战争一样。然而，自战争爆发以来，我们看到能源价格攀升，股市波动，印度等国面临液化石油气短缺，美国人再次体验每加仑4美元的汽油价格，而美联储则在努力应对持续通胀的前景。
伊朗有效封锁石油运输最重要的航道的能力暴露了供应链的巨大脆弱性，而这种脆弱性必须通过石油和天然气生产以及运输方式的多元化来解决。
值得注意的是，这是过去六年来由全球性事件引发的第三次重大供应链中断：先是新冠疫情，接着是2022年俄罗斯入侵乌克兰，如今又是中东战争。尽管每次事件各不相同，但它们都对能源、粮食及其他商品产生了重大影响，凸显了市场之间紧密的相互关联性。
市场总能找到应对限制的方法——通常是通过达成一个截然不同的价格协议，比如更高的价格。短期内，全面重新开放霍尔木兹海峡是恢复市场平衡最简单、最直接的途径。然而，伊朗方面目前对此并不感兴趣。
单一政府行为体对霍尔木兹海峡的封锁，迫使人们重新思考全球能源分配网络。目前，这意味着要采取“不惜一切代价”的策略。
我们看到，美国正在使用或考虑多种手段，包括释放战略石油储备、更改船舶船籍或允许船舶通过与伊朗达成的协议、提供政府担保的保险、海军护航以及军事威胁。此外，美国还扩大了现有替代路线的使用，这些路线可以绕过霍尔木兹海峡，例如横跨阿拉伯半岛通往红海的东-西输油管道。
然而，这些手段的组合不足以打破伊朗对全球20%石油的控制。东-西输油管道是未来走向的一个起点。这条全长750英里的管道系统，可将石油及石油产品从沙特阿拉伯东部省经阿拉伯半岛输送，既可供应当地炼油厂和工业活动，也可在红海延布港装船出口。该管道建于20世纪80年代初，初始设计产能约为每日500万桶——尽管据报道2019年已提升至700万桶——它为无法通过霍尔木兹海峡出口的情况提供了保障。
由此可见，以供应链扩张形式存在的“保险”正在迅速塑造未来的发展。一旦伊朗冲突结束，就必须认真审视为实现供应链多元化和增强韧性所需的投资，包括开发替代霍尔木兹海峡的出口通道。
对沙特阿拉伯而言，这可能包括扩建延布港以支持更大的产量和装卸能力，以及重新启用目前已关闭的路线，例如跨阿拉伯输油管道走廊。伊拉克已开始通过基尔库克-杰伊汉输油管道向北出口石油；自巴格达和库尔德斯坦地区政府达成协议以来，阿联酋一直使用哈布山-富查伊拉输油管道。
这些路线都无法完美替代通过霍尔木兹海峡的运输油轮，但伊朗的战略优势和迫在眉睫的全球石油短缺使得这些路线的扩张成为一项紧迫的政治意愿、投资和商业可行性问题。
实际上，这意味着要在圭亚那和苏里南（位于委内瑞拉东部）、阿根廷和巴西等新兴油田扩大产量。虽然这些南美国家历史上经历过国有化和私有化的周期，这对投资者来说也存在一定的风险，但它们受波斯湾地区地缘政治动荡的影响较小。此外，这些油田的生产性质——高度复杂的海上钻井平台或周期短的页岩油——也使其不易受到政府接管的影响。
其他地区也将受到更多关注，包括俄罗斯、北极、非洲和北美。
俄罗斯仍然是世界上最大的油气资源持有国之一，但西方石油公司不太可能希望与弗拉基米尔·普京合作。而中国作为世界上最大的石油消费国之一，则很可能加强与俄罗斯的关系以确保供应。无论买家是谁，在全球市场中，保持石油供应至关重要。
由于地处偏远、生产成本高昂，以及环境挑战，北极地区仍然是石油勘探的困难区。尽管如此，特朗普政府仍计划在北极国家野生动物保护区发放钻探许可证。如果未来出现新的勘探项目，也不必感到惊讶。
非洲也拥有丰富的石油、天然气、矿产和金属资源。在这里，人们希望拓展石油和天然气以外的供应链。虽然武装冲突仍然是非洲大陆投资的一大障碍，但乌克兰和伊朗冲突的代价，以及西方希望矿产和金属供应链摆脱对中国的依赖，都是重要的制衡因素。无论如何，我们都需要非洲。
在北美，由于我们在页岩气和近海生产方面的能力、相对稳定的法律和监管机构，以及支持开发的基础设施和服务，生产更多石油和天然气——用特朗普总统的口号来说就是“钻井，宝贝，钻井”——应该比其他地区更容易。
当然，石油和天然气公司会权衡各种能源机遇，包括核能和可再生能源，来决定其投资选择。届时，关于转向替代能源的言论将会层出不穷，新的能源来源也确实可能在未来发挥作用。但毋庸置疑，全球经济活动依赖于我们目前以碳氢化合物为基础的能源基础设施。一旦当前的动荡过去，经济活动就会恢复正常运转，就像过去一样。这是一个简单的成本效益问题。
我们显然需要深化和多元化能源供应链，即便中东地区依然像几个世纪以来一样，在贸易中扮演着核心角色。原油是全球规模最大、流动性最强的商品市场，紧随其后的是天然气市场。因此，任何地方的动荡都会波及全球。我们应该做好应对更多此类动荡的准备。
作者：Kenneth Medlock III
https://www.nytimes.com/2026/03/27/opinion/hormuz-strait-energy-iran-war.html?smid=nytcore-ios-share