问AI · 加盟服务毛利率提升反映哪些规模效应？
潮新闻客户端 记者 顾喆翡
3月24日，蜜雪集团发布财报，截至2025年12月31日，总营收335.6亿元，同比增长35.2%，年内利润约59.27亿，同比增长33.1%，每股基本盈利同比增长27%。
图片源自蜜雪集团公告
报告指出，业绩提升主要得益于商品和设备销售收入的增长，以及加盟及相关服务收入的稳步提升。
其中，商品和设备销售收入为327.7亿元，同比增长35.3%；加盟及相关服务收入为7.9亿元，同比增长28.0%，主要受门店网络持续扩张带动。受销售规模扩大影响，销售成本为231.1亿元，同比增长37.8%。毛利达104.5亿元，同比增长29.7%。
毛利率方面，商品和设备销售毛利率由31.2%下降至29.9%，主要因收入结构变化及部分原材料采购成本上升；加盟及相关服务毛利率则由80.4%提升至82.6%，反映出加盟门店网络扩张带来的规模经济效益持续增强。
3月24日下午2点，蜜雪集团股价已至345元港币，总市值1310港元。
图片源自东方财富网
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