声明：本文根据公开信息整理，所有内容不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

核心看点

1、投资日历：展望本周，国家统计局将公布2月PMI数据；外盘方面，美国2月非农数据将公布，博通将公布财报；产业事件方面，世界移动通信大会、苹果新品发布会等多个大会将召开；本周暂无新股申购。

2、机会前瞻：中东局势骤然升级！哈梅内伊遇袭身亡，机构预测油价或升至100美元；事关人形机器人！我国首个国家级标准体系发布，产业迫近临界点；电网投资大消息！国网发布十大举措：涉及特高压、新能源等。

3、机构动向：上周机构调研个股中，风华高科最受关注。券商上调新锐股份、招商轮船等多只股盈利预测。展望后市，东吴证券认为，两会总量层面政策超预期概率不高，因此后续指数走势将较为平稳。

4、风险预警：本周解禁比例最大的是微电生理，解禁比例为73.47%；机构下调多只股票净利润预测，按调整幅度排序为前沿生物、兆驰股份等。阿拉丁、保隆科技等多股评级近期遭券商下调。

5、市场复盘：马年的首个交易周，A股各大宽基指数迎来“开门红”，市场成交额维持在2万亿上方；小金属板块持续上涨，赛恩斯上周股价涨超50%；寒武纪成上周融资客的心头好。

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投资日历

(1)经济数据及事件前瞻

展望本周市场，国家统计局将公布2月PMI数据。1月份，制造业PMI为49.3%，比上月下降0.8个百分点，制造业景气水平有所回落。银河期货认为，1、2月持续处于制造业景气度淡季，因此1月数据下滑有一定季节性因素，预计2月仍可能下滑，但经济仍处于韧性状态也是现实。

外盘方面，最受关注的是美国2月非农数据，此前美国1月就业数据大幅超预期，2026年提前降息预期大幅降温。公司财报方面，本周TPU概念股博通将披露最新财报，延续美国市场对AI投资热潮的讨论。

重要事件方面，2026年全国两会召开在即，机构认为货币政策预计保持“适度宽松”的政策基调，扩大内需预计是年度首要任务。苹果将于3月4日开启春季新品发布活动，首次在上海、纽约、伦敦三地同步设立线下体验会场。世界移动通信大会将召开，阿里千问将在大会上发布AI眼镜，并于3月2日开启线上线下全渠道预约。

(2)新股日历

根据目前发行安排，本周暂无新股申购。

1、中东局势骤然升级！哈梅内伊遇袭身亡，机构预测油价或升至100美元

央视记者当地时间3月1日获悉，伊朗最高领袖哈梅内伊遇袭身亡。伊朗伊斯兰革命卫队28日晚宣布，禁止任何船只通过霍尔木兹海峡。有消息称，随着油轮等船只穿行霍尔木兹海峡的交通停止，该海峡实际上已被关闭。伊朗伊斯兰共和国日产原油约330万桶，占全球产量的3%，是欧佩克第四大产油国。但凭借战略地理位置，该国对全球能源供应的影响力远超其产量规模。

巴克莱银行分析师周六撰文称：“石油市场周一可能不得不面对最糟糕的局面。就目前情况来看，我们认为布伦特原油价格可能达到每桶100美元。这对石油市场的潜在影响怎么强调都不为过。”

对于黄金资产，周五资金已经提前行动，纽约商品交易所4月交割的COMEX黄金期货逼近5300美元，而白银期货则大涨超7%。

法国外贸银行财富管理全球首席投资官亚历山大·德拉博维茨表示：“在当前充满不确定性的市场环境下，各国央行、机构投资者及私人客户纷纷寻求资产多元化配置和替代性收益来源，黄金将持续从中受益。”

2、事关人形机器人！我国首个国家级标准体系发布，产业迫近临界点

2月28日，人形机器人与具身智能标准化（HEIS）年会在北京召开，这也是工业和信息化部人形机器人与具身智能标准化技术委员会2025年12月成立后的首届年会。会上正式发布《人形机器人与具身智能标准体系（2026版）》（以下简称“体系”）。这是我国首个覆盖人形机器人全产业链、全生命周期的标准顶层设计，标志着相关产业进入规范化发展新阶段。

国金证券认为，具身智能迫近临界点，有望推动人形机器人进入大规模量产前奏。建议关注人形机器人核心供应链企业，如斯菱智驱、科森科技、福赛科技、新泉股份、三花智控、恒立液压、泛亚微透、唯科科技、领益智造、蓝思科技、海康威视、大华股份等；具身智能AI大脑和世界模型，建议关注协创数据、索辰科技、群核科技、智微智能等。

3、电网投资大消息！国网发布十大举措：涉及特高压、新能源等

为加快构建新型电力系统，服务新型能源体系建设，国网公司发布了《国家电网有限公司助力国家自主贡献目标实现服务新能源高质量发展若干举措》，其中涉及特高压、新能源、分布式电源、系统调节能力等重要领域。措施提出，推动国家和地方、电源和电网规划衔接，优化沙戈荒、水风光基地、省内集中式、分布式新能源规模、布局和时序，保障“十五五”年均不低于2亿千瓦新能源接网和高效消纳。

中原证券表示，“十五五”期间电网投资扩容与结构转型并行，电气设备行业迎来增量与技术升级双重机遇。建议围绕主干网升级，配网智能化，数字化赋能以及新能源并网等方向展开布局，重点关注技术领先、产品结构契合新型电力系统需求的龙头企业。

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机构动向

(1)十大机构策略

(2)一周机构调研Top5

上周机构调研活动中，接待机构数量居前的公司为风华高科、斯菱智驱、哈尔斯、绿联科技、海联讯。

风华高科在调研活动中表示，公司目前主营产品产能利用率维持在较高水平，并根据公司规划推进主营产品 MLCC、片式电阻器和电感器等产品新增产能建设，加快产品结构调整，助力公司高端转型。十五五期间公司仍将持续聚焦主业发展，围绕“3+2”业务战略，持续做强做大阻容感3大支柱产业，并择优拓展做优2个元器件细分赛道。

(3)机构盈利预测上调TOP5

上周机构上调多只股票净利润预测，按上调幅度排序前五为新锐股份、招商轮船、高德红外、大族激光、中国巨石。

新锐股份与慧联电子及其主要股东签署《框架性协议》，拟以不超过7亿元收购慧联电子70%股权。华创证券点评称，新锐股份收购慧联电子是强化产业链协同，布局AI高增长赛道的重要战略举措。考虑钨等原材料涨价、金属价格上涨有望致矿企资本开支增加等因素，调整公司业绩预期。预计公司2025-2027 年实现归母净利润分别为2.35 亿元（前值2.29 亿元）、3.86 亿元（前值2.82 亿元）、5.15 亿元（前值3.38 亿元）。参考可比公司估值水平，基于公司为国内矿用凿岩工具领先企业，具有产业链协同优势，给予2026 年48 倍PE，目标价调整为73.44 元，维持“强推”评级。

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风险预警

(1)一周解禁提示

本周解禁比例最大的是微电生理，解禁比例为73.47%，上市流通日期为3月2日，解禁类型为首发原股东限售股份。其次天力锂能、四川黄金、新巨丰、金海通等股也将迎来较大比例解禁。

(2)机构盈利预测下调TOP5

上周机构下调多只股票净利润预测，按调整幅度排序为前沿生物、兆驰股份、海光信息、金盘科技、伯特利。

前沿生物公告，与全球生物制药企业葛兰素史克（GSK）达成一项独家授权许可协议。根据协议，GSK将获得两款siRNA管线产品在全球范围内的独家开发、生产及商业化权利，其中一款候选药物已进入新药临床试验申请阶段，另一款为临床前候选药物。开源证券点评称，考虑到公司2025年无类似2024年处置子公司股权所产生的投资收益，以及未来布局小核酸所带来的研发费用投入等，维持收入预测为1.43/1.69/2.01亿元，下调2025-2027年归母净利润，预计分别为-2.57/-2.08/-1.99亿元，同时持续看好公司小核酸管线研发布局带来的长期竞争力，维持“买入”评级。

(3)机构下调评级

近一个月以来，阿拉丁、保隆科技等股评级遭下调。阿拉丁2025年预计实现收入6.86亿元/+28.66%，归母净利润1.03亿元/+4.75%。西部证券点评称，持续推进外延投资并购，增强产品和渠道竞争力。预计公司2025/2026/2027年EPS为0.31/0.49/0.60元。公司主业经营稳健，持续推进外延并购丰富产品矩阵，给予“增持”评级。

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市场复盘

(1)宽基指数回顾

农历马年的首个交易周，A股各大宽基指数迎来“开门红”！其中，中证500和中证1000指数，上周涨幅均超4%。此外，备受关注的上证指数、深证成指和创业板指数上周分别涨1.98%、2.8%、1.05%。

(2)市场成交量回顾

成交额方面，春节后市场交投持续活跃，沪深两市成交额连续4个交易日突破2万亿。

(3)行业板块涨跌回顾

春节后，A股小金属板块持续上涨，翔鹭钨业、章源钨业、中钨高新等个股股价均已翻倍。供需紧张、新兴需求爆发及战略定价重构等因素推动小金属涨价趋势显著。

(4)牛熊股回顾

剔除新股及次新股后，小金属概念股赛恩斯上周股价涨超50%，成为上周“最牛股”。中银证券2月24日研报指出，战略小金属正由题材炒作转向长期战略价值系统性重估，盈利与估值双升预期强化。跌幅方面，广道退、博纳影业、光线传媒等股跌幅居前。

(5)融资融券动向

寒武纪成上周融资客的心头好，获融资客净买入13.95亿元，其次北方稀土获净买入12.44亿元；净卖出方面，沪电股份遭抛3.51亿元居首，紧随其后是海康威视、中集集团等。

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