2月27日晚，寒武纪、摩尔线程、沐曦股份接连披露了2025年业绩快报。其中，上市多年的寒武纪首次实现全年盈利，净利润突破20亿元；而2025年12月登陆科创板的摩尔线程、沐曦股份，上市后首份年报即交出营收高速增长、亏损显著收窄的成绩单。这标志着国产AI芯片已接近盈亏分水岭，有望进入规模化兑现阶段，同时带动设备、存储等全产业链共振。
2025年业绩快报显示，寒武纪实现营业总收入65亿元，同比增长453.21%，归母净利润为21亿元，实现上市后首次扭亏为盈。公司方面表示，业绩大幅增长主要受益于人工智能行业算力需求的持续攀升，公司凭借产品的优异竞争力持续拓展市场。目前，寒武纪A股总市值已近5,000亿元。
摩尔线程全年实现营业总收入约15.1亿元，同比大幅增长243.4%，归属于母公司股东的净亏损约为10.2亿元，较上年同期亏损约16.2亿元收窄36.7%。收入高速增长的核心驱动力来自旗舰级训推一体全功能GPU智算卡MTT S5000的规模量产。公司表示，基于该产品搭建的大规模集群已上线服务，可高效支持万亿参数大模型训练，计算效率达到同等规模国外同代系GPU集群先进水平，且已完成对GLM-5、Qwen3.5等SOTA大模型的深度适配。公司于2025年12月完成科创板首次公开发行，随着股价一路上涨，其总市值也已接近3,000亿元。
沐曦股份2025年实现营业总收入16.4亿元，同比增长121.3%，归属于母公司所有者的净利润亏损7.8亿元，上年同期亏损14.1亿元，亏损幅度收窄44.5%。2025年12月，沐曦股份紧随摩尔线程之后登陆科创板，最新总市值已突破2,000亿元。
从宏观市场数据来看，全球AI模型API聚合平台OpenRouter数据显示，2026年2月9日15日，中国AI模型周调用量达到4.1万亿Token，首次超越美国，为国产算力提供了强劲的需求支撑。
AI的拉动效应正从芯片设计向全产业链传导。2月27日晚，澜起科技、中微公司、佰维存储等半导体产业链企业也同期披露了2025年业绩，均实现了大幅增长。分析认为，国产算力正从研发攻坚期步入业绩兑现阶段，并带动设备、材料、封测等环节全面受益，半导体行业迎来AI驱动的新一轮成长周期。
封面图片来源：寒武纪官网