深圳商报·读创客户端记者 朱峰 实习记者 陈姝宁
2月25日，曙光数据基础设施创新技术(北京)股份有限公司（证券代码：920808，证券简称：曙光数创）发布2025年年度业绩快报，公司2025年归属于上市公司股东的净利润同比大幅下滑40.64%，盈利端表现颓势，即便营收实现超七成高增，也未能扭转净利润大跌的局面，且多项盈利指标同步走弱。
公告显示，2025年曙光数创归属于上市公司股东的净利润仅为3645.97万元，较上年同期的6142.44万元锐减超四成，利润总额同样大幅下滑46.08%，从6800.70万元降至3667.12万元。盈利指标的恶化还体现在每股收益上，公司基本每股收益0.18元，较上年同期的0.31元下降41.94%，扣非前加权平均净资产收益率也从8.77%降至4.94%，盈利能力明显缩水。
尽管公司2025年营业收入录得74.29%的高增幅，从5.06亿元增至8.82亿元，扣非后净利润也实现46.67%的增长，但归母净利润的下滑成为业绩最大短板，而营收高增的背后还伴随着存货的巨幅攀升，报告期末公司存货余额达5.25亿元，同比激增335.76%，受项目实施周期影响，收入确认节奏滞后，存货高企也为公司运营带来潜在压力。
对于净利润跌超四成的核心原因，曙光数创坦言受多重不利因素叠加影响，且均为业绩端的利空。
其一，公司核心的scaleX640超节点项目为国家级委托开发项目，毛利率显著低于普通商业化项目，叠加冷板液冷产品尚处市场导入期，行业竞争激烈，直接导致公司综合毛利率同比下降4.48个百分点，盈利空间被大幅压缩。
其二，公司研发费用同比暴增47.19%，增加额达3133.93万元，高额的研发投入进一步侵蚀了当期利润。
其三，青岛生产基地相关政府补助在上年度摊销完毕，使得公司本期其他收益同比锐减72.06%，减少3515.90万元，非经常性收益的大幅缩水成为净利润下滑的重要推手。
从近年财报数据来看，曙光数创业绩稳定性不足。2024年一季度、中报、三季报归母净利润均为亏损状态，分别亏损730.18万元、568.28万元和459.30万元，直至2024年年报才实现全年盈利6142.44万元。进入2025年后，公司业绩再度转弱，2025年一季度至三季度再度陷入连续亏损，亏损额分别为3137.25万元、940万元和2905万元。