李蓓的流量很大。
好处是，评论区“爱生活、爱李蓓”提供情绪价值的人很多，买线下课合影的高净值客户也不少。
问题是，业绩净值、投资观点、一言一行会被大家当成重点狙击的对象，所以在负面舆情的处置上，比较耗精力。
作为自媒体小编我也知道，想要有流量，那就必须下沉，你高高在上的讲一些不接地气的内容，没人爱看也不可能出圈。
而八卦则是最好的下沉方式之一，放眼整个金融圈，情感生活丰富而精彩的或许不在少数，但愿意分享出来让我们吃瓜的，确实不多。
再加上半夏的业绩近几年遇到了挑战，“火场论”和“旗帜鲜明的看多地产”，也被视为两大反指的代表而被大家指摘，颇有一些“冒天下之大不韪”的观感。
但是呢，这种复杂的争议背后也不能一概而论。
我们可以说，当事人的营销方式有触碰监管和合规红线的风险在，或许也开创了低俗化营销的先河，这没问题。
但最被批判的两个投资的观点，我觉得其实还好。
第一，“火场论”是在2024年小微盘股流动性危机又反弹之时，她提醒大家不要返回火场，事后看微盘股又起飞了，历史新高了，当时反而是微盘股的绝对低点。
但回到当时看，我也觉得这种纯靠流动性驱动的小微盘股，会随着监管的约束，慢慢回到应有的位置上。
只不过A股小微盘因为对流动性敏感，对业绩不敏感的特性，以及几十年形成下的交易习惯，在一众量化、散户的贡献下，展现出了极强的韧性。
第二，看多地产。
这与地产股的股价表现以及投资者的普遍体感大不一样，更被批判。
可最近的一个新闻是，上海收购二手房用于保障性租赁住房，或许也可以理解为，楼市GJD也下场了。
按照股市的经验，GJD在2023年下场之后，市场还是低迷了1年左右，不会马上企稳反弹，但对于企稳这件事，应该没什么问题。
乐观的朋友预计今年企稳，也有观点预计明年企稳，但不管怎么说，至少一线城市的优质房产距离企稳可能不远了。
企稳不一定意味着房价会回到前20年地产大牛市的狂飙突进中，只是对经济和消费拖累最严重的时间可能快过去了。
然后地产链股票对这种变化，反应比较敏感，所以埋伏一些周期底部的仓位也不是不合理。
只是，李蓓选择了最有流量的方式，争议也更大罢了。
尤其地产，其实从去年年底开始邓晓峰大佬布局建材。
同样，公募也有一些低调的价值派基金经理，也在布局地产链，大家没那么高的话题度，但在地产链方向做的动作还是类似的。
如果，也有认同地产企稳不远的话，想要配置一些与牛市主线、与偏股混相关性没那么强的标的，那这些基金经理，倒是也可以重视。
姜诚和赵晓东，深度价值老将一直在配置地产
作为价值派的老将，两位一直布局了一定的地产仓位，尤其是港股地产。
姜老板管理时间比较久的中泰星元和中泰玉衡，都是A股基金，但港股地产因为更低的估值以及更好的质地，其实是价值派更理想的选择。
所以以中泰兴为价值、中泰元和价值为一个代表，有港股通仓位的基金要比A股基金可选标的更多。
四季报，中泰兴为价值的港股通组合有19.68%的地产股，其实就是两家央企背景的地产商，华润和中海。
因为背后中国建筑和华润集团根正苗红的央企背景，这两家也是价值派基金经理共识性的爱股。
正常的逻辑是，这轮下行周期里，央企背景的地产商靠着极低的融资成本用极低的价格去捡民企爆雷后的优质资产，这种供给侧出清其实是利好这些公司。
所以我们看这两家公司这几年地产周期中的股价表现，反而比较稳健。
和姜老板类似，赵晓东的银行地产也一直是基础配置。
国富基本面优选可以配港股通，所以目前的配置就是银行地产+港股WAIMAI。
富国刘莉莉、安信袁玮，地产含量不低了
如果我们拿中海+华润做牛股选基的话，其实能筛出一批在地产股上有配置的基金经理。
富国刘莉莉也是其中之一。
富国价值风格有两位业绩出众的基金经理，白冰洋和刘莉莉。
白冰洋的弹性和锐度更强一些，选股也没有拘泥在“价值”和“成长”的分类下，所以白冰洋的富国洞见价值，应该是非典型的价值基金。
一个更明显的例子是，2025年大部分价值型基金其实是很难跑赢沪深300的，要么你是蓝小康那种，因为重仓有色、保险等景气度+估值双击的板块，要么就像白冰洋这种，在科技方向找那些让自己舒服的安全边际标的。
相比之下，刘莉莉的“价值风格”会更典型一些。
富国研究精选在对地产链上的配置也更明显。
四季报，绿城和建发国际新晋前十大重仓股。
富国研究精选的A股地产占比2%，而港股通的地产占比28%，其实仓位已经不低了。
关于前面我说的央企地产股的逻辑，刘莉莉也在四季报里谈到了。
和刘莉莉类似，安信袁玮的“地产风格”也很明显。
安信的好基金经理很多。
聂世林是全市场仅剩的2017年以来年年战胜偏股混的宝藏基金经理，而张竞这几年的业绩也逐渐崭露头角。
李君很好的接任了安信稳健增值。
张明和袁玮都属于高夏普低波动的价值风格的一派。
但从袁玮对地产股、保险股的配置来看，明显还要更加深度价值一些。
截至四季报，港股地产的占比也有26%。
对袁玮的基金，我的观感是这样的，你不用担心止盈，因为基金经理会止盈。
投资者最需要的心理建设其实是在牛市时跑输市场。
但既然都买到价值基金了，跑输市场也是有觉悟的。
华泰柏瑞何琦、工银尤宏业，定位地产的主动基金
虽然前面几位基金经理在不同程度上配置地产股，但还会通过出海、机械、互联网等持仓来均衡整体的组合，基金整体是比较均衡的。
相比之下何琦管理的华泰柏瑞港股通时代机遇、尤宏业管理的工银价值精选，则是比较纯正的“定位地产的主动基金”。
这种产品适合投顾、FOF等看好地产企稳的主理人进行配置，毕竟地产ETF主要是A股持仓，而A股地产在深圳头部房企的爆雷下，受到的影响还是大了一些。
港股地产又没有太好用的指数基金，也就有了主动基金施展的空间。
一个冷知识，工银价值精选4季度净值下跌了9.79%，其实是跑输市场的，但基金规模还是增长了7个亿，顺利突破了90亿。
对主动基金来说，要么是通过低波动高夏普良好的历史业绩，吸引资金来配置；要么是因为清晰的敞口，成为ETF时代不可替代的工具。
做好这两种，只要渠道能力不是太一般，规模应该不是太大的问题。
我们知道公募基金在日常产品运作上有很多限制，在对外表达观点上也没有这么大的自由度和那么大的流量。
但是，对于有意愿配置地产链的投资者，公募并不缺好的标的来实现。