全国外三元生猪均价已跌至12.12元/公斤，较昨日下跌0.35元/公斤，多个省份标猪价格进入“5元时代”。这个价格意味着养殖户每卖出的一斤猪都要亏损1-2.3元，一头240斤的生猪就要损失240到550元。与往年春节前猪价上涨的常态相反，2026年腊月过半之际，猪价却呈现出持续下跌的异常走势。
南方多地标猪价格单日下跌超过1元/公斤，国内标猪报价触底12.21元/公斤，创下近期新低。尽管本月初标猪报价短暂回升至12.52元/公斤，但这波上涨只是昙花一现，市场再次转弱调整。海南成为今日全国唯一猪价保持稳定的地区，其他省份均呈现下跌态势，江西、湖南、广西、山西、辽宁、重庆、四川、云南、贵州等省份标猪价均已进入“5字头”区间。
全国猪价地图几乎全线下滑，从东边的上海、浙江，到中部的河南、湖南，再到南方的广东、广西，乃至北方的华北、东北，几乎找不到一抹代表涨价的红色。西南地区已成为全国猪价洼地，四川、云南等地猪价已跌至11.70-11.95元/公斤，而华东地区仍保持相对高位，浙江标猪价格在12.85-13.15元/公斤。
供需双增局面下，供应增量明显强于需求增速，导致猪价上涨承压。根据母猪存栏影响10个月后的标猪供应理论，2025年3月和4月末母猪存栏分别为4039万头和4038万头，远超正常保有量3900万头。这意味着2月份适重标猪供应能力维持高位，生猪出栏处于高位。
养殖端看跌年后猪价前景，出栏节奏前移，春节前适重猪源供应可能超出预期。集团猪企和散户猪场增量出栏明显，供应能力提升。距离除夕仅剩12天时间，春节前生猪有效出栏窗口期进一步减少，尤其是受物流停运，屠宰场小年后陆续停工，实际养殖端出栏时间更短。
消费端支撑力度不足，虽然春节临近，居民备货过年现象增多，但市场替代品供应宽松，春节前需求增量不及预期。样本屠宰场开工率约39.3%，消费利好略显薄弱。南方销区人员外流增加，需求跟进转差，且受屠宰场冷冻猪肉库存陆续出货，主流屠宰场订单新增有限。
生猪合约表现不佳，其中2603合约跌至11160元/吨，2605合约报价在11600元/吨，2607合约报价在12170元/吨。这主要因为2026年4~6月份母猪存栏去化不及预期，市场对2026年上半年适重标猪供应宽松的预期较强。尤其是春节后消费进入淡季，猪价面临多重压力，市场情绪偏空。
行业自繁自养的生猪完全成本线在7.5到8元每斤，而当前全国猪价普遍在5.7到6.5元每斤，每卖一斤猪就要亏1到2.3元。中小养殖户资金有限，连续亏损几个月后，现金流直接断裂，有的不得不提前淘汰母猪、缩减存栏，有的甚至直接退出养殖行业。
局部地区出现小幅反弹迹象，西南地区价格偏低（5.9–6.2元/斤），广西、云南、贵州等地小幅上涨，广东、海南持平。但这种区域性反弹难以改变全国猪价整体下行的趋势，猪价呈现“南稳北弱、局部反弹”的特点。
屠宰企业压价收猪，养殖户陷入“卖也亏、不卖更亏”的两难境地。猪价下跌后，屠宰企业为了控制成本、降低风险，纷纷减少收猪量，故意压低收购价格。养殖户手里的猪每天都要吃饲料，多养一天就多亏一天的成本，只能被迫接受低价。
进口猪肉冲击进一步挤压国内市场空间，2026年开年以来，国际猪肉价格持续走低，国内进口商加大了猪肉进口量。大量低价进口猪肉进入国内市场，批发价远低于国产猪肉，不仅抢占了部分消费市场，还拉低了整体猪肉价格水平。
随着小年临近，南北地区的屠宰场也将逐步备货，日均屠宰量逐步增多。若屠宰场开工率大幅增加，春节前猪价仍有短暂偏强的机会。但由于供应端压力较大，春节前猪价再涨空间有限。
猪价在连续大范围下跌后，容易引起集中出栏，消费端增量支撑力度不足，猪价止跌回暖还需要一定的时间。当前生猪行业产能去化速度不快，以能繁母猪存栏缓降为主，初步判断2026年上半年供应端压力依旧偏大。
当消费者享受低价猪肉的同时，生猪养殖行业正经历着深度亏损的阵痛期。这种价格与价值的背离，是否会引发更大幅度的行业洗牌？